投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心财务表现 - 2025H1营业总收入7.71亿元（同比+45.59%）[2][4] - 2025H1归母净利润1.08亿元（+42.47%）[2][4] - 2025H1扣非净利润9278.48万元（+52.51%）[2][4] - 2025Q2营业总收入3.88亿元（+52.45%）[2][4] - 2025Q2归母净利润5815.12万元（+77.03%）[2][4] - 2025Q2扣非净利润4919.25万元（+87.86%）[2][4] 分产品表现 - 2025Q2禽类制品收入3.34亿元（+63.47%）[9] - 2025Q2畜类制品收入0.24亿元（+0.68%）[9] - 2025Q2蔬菜和其他制品收入0.29亿元（+17.16%）[9] 分区域表现 - 2025Q2东南区域收入2.39亿元（+185.96%）[9] - 2025Q2西南区域收入1.22亿元（-9.18%）[9] - 2025Q2其他区域收入0.26亿元（-25.48%）[9] 分渠道表现 - 2025Q2线上渠道收入0.24亿元（+153.32%）[9] - 2025Q2线下渠道收入3.63亿元（+49.08%）[9] 盈利能力指标 - 2025H1归母净利率14.07%（下滑0.31pct）[9] - 2025H1毛利率27.57%（下滑3.27pct）[9] - 2025H1期间费用率11.85%（下降4.4pct）[9] - 2025Q2归母净利率14.99%（提升2.08pct）[9] - 2025Q2毛利率28.04%（下滑2.16pct）[9] - 2025Q2期间费用率11.44%（下降5.47pct）[9] 费用率变化 - 2025H1销售费用率下降3.49pct[9] - 2025H1管理费用率下降0.83pct[9] - 2025H1研发费用率下降0.06pct[9] - 2025H1财务费用率下降0.03pct[9] - 2025Q2销售费用率下降4.10pct[9] - 2025Q2管理费用率下降1.13pct[9] - 2025Q2研发费用率下降0.21pct[9] - 2025Q2财务费用率下降0.04pct[9] 公司治理与股东回报 - 赵英女士减持3%股份计划实施完毕[9] - 拟中期分红每股0.23元（含税）[9] - 分红比例达归属于上市公司股东净利润的90.69%[9] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润2.30亿元[9] - 预计2026年归母净利润2.62亿元[9] - 预计2027年归母净利润2.93亿元[9] - 预计2025年EPS 0.54元[9] - 预计2026年EPS 0.61元[9] - 预计2027年EPS 0.69元[9] - 对应PE分别为26X、23X、21X[9] 估值指标 - 当前股价14.12元[7] - 每股净资产4.19元[7] - 近12月最高价16.07元[7] - 近12月最低价5.33元[7]