证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2026 05 10 年 月 日 完美世界（002624.SZ） 业绩符合预期，看好异环商业化表现 发布 2025 年年度报告和 26Q1 业绩报告。2025 年，公司实现收入 66.6 亿元，YOY+20%；归母净利润 7.3 亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利 润 5.6 亿元，同比扭亏为盈。26Q1，公司实现收入 11.7 亿元，YOY-42%， QOQ-5.8%；归母净利润 1.0 亿元，YOY-66%，QOQ+57%；扣非归母净 利润 0.6 亿元，YOY-62%，QOQ-25%。 点评： 《异环》全球公测首日流水破亿，浔卡池表现亮眼。2026 年 4 月 23 日， 《异环》国服开启多端公测，公测初期最高位列 iOS 游戏畅销榜 11 位。 4 月 29 日该游戏海外上线，迅速在日本、韩国免费榜登顶，并在美国、巴 基斯坦等多个市场进入前十，全球首日流水超 1 亿元人民币。5 月 7 日， 官方推出"浔浔卡卡池，带动"《异环》至 iOS 游戏畅销榜前五，游戏长线 运营潜力突显。 经典品类与潮流品类双轨并进，存量基本盘较为稳健。在经典品类，公司 ...