核心观点 - 谷歌第三季度营收1275.8亿美元同比增长25%但低于预估的1279.3亿美元 每股收益2.12美元低于上年同期的2.87美元 经营利润405.8亿美元同比增长30%但低于预估的431.6亿美元 盘后跌幅扩大至10% [1][3] - 云收入307.1亿美元大幅超越上年同期的151.6亿美元和预估的291亿美元 成为财报亮点 但广告营收820.1亿美元和服务收入963.0亿美元均不及预估 [1] - 资本支出513.6亿美元远超上年同期的239.5亿美元 公司预计全财年资本支出在1950亿至2050亿美元之间 高于市场预估的2022.1亿美元 [1][2] - 谷歌正调整云业务战略 从通过自身云平台提供芯片和AI模型转向借助外部合作伙伴扩大自研AI芯片销售渠道 以挑战英伟达在AI芯片市场的主导地位 [4] 财务表现 - 第三季度营收1275.8亿美元 同比增长25% 预估1279.3亿美元 [1] - 服务收入963.0亿美元 同比增长11% 预估984亿美元 [1] - 广告营收820.1亿美元 同比增长11% 预估835.7亿美元 [1] - 云收入307.1亿美元 上年同期151.6亿美元 预估291亿美元 [1] - 其他业务营收3.72亿美元 同比增长8.1% 预估3.878亿美元 [1] - 每股收益2.12美元 上年同期2.87美元 [1] - 经营利润405.8亿美元 同比增长30% 预估431.6亿美元 [1] - 营业利益率32% 上年同期31% 预估33.7% [1] - 资本支出513.6亿美元 上年同期239.5亿美元 预估557.8亿美元 [1] 资本支出指引 - 公司仍预计财年资本支出在1950亿至2050亿美元之间 市场预估2022.1亿美元 [2] 市场反应 - 谷歌盘后跌幅扩大至10% [3] 云业务与AI芯片战略 - 谷歌正调整云业务战略 从过去主要通过自身云平台提供芯片、AI模型和云服务 转向借助外部合作伙伴扩大自研AI芯片的销售渠道 以触达更多客户 并挑战英伟达在AI芯片市场的主导地位 [4] - Alphabet宣布将与甲骨文合作 在后者的云基础设施OCI上提供谷歌张量处理单元TPU [4] - 甲骨文将成为谷歌之外首家提供TPU的超大规模云服务商 相关算力预计于2027年开始部署 [4] - TPU是谷歌自2013年以来持续开发的定制AI芯片 近年来随着AI算力需求快速增长 谷歌正尝试将TPU从支撑自身业务的核心技术进一步发展為面向外部客户的重要收入来源 [4] - 投资管理公司Check Capital Management董事总经理Chris Ballard表示 谷歌是一个非常强大的竞争对手 未来完全有可能从英伟达手中夺取市场份额 [4]