投资要点： [Table_Report] 相关报告 现实的"资金拐点"可能是怎样的：三个细节 2026.05.24 定量拆解 REITs 指数成分券特征和后续机会 2026.05.21 沃什上台能逆转美债利率上行吗 2026.05.20 结合信贷数据和央行资产负债表分析：资金宽松 的产生、现状和未来 2026.05.18 "负债驱动"的资产荒下，债券投资行为有何不 同 2026.05.16 证 券 研 究 报 总量研究 /[Table_Date] 2026.05.26 | | | 债券基金周度数据观察 本报告导读： 负久期债基从单一对冲工具走向多元分化，可用于搭建低回撤的套利资产组合。 通 请务必阅读正文之后的免责条款部分 总 量 研 究 用 报 告 告 0755-23976753 登记编号 S0880524040002 [Table_Summary] 负久期债基没有明确界定的产品形态，通过现券底仓、国债期货空 头和动态久期管理构造出对利率的反向暴露。其核心定位是在利率 上行阶段对冲正久期资产回撤。现有产品策略分化，部分为固定负 久期类产品，久期长时间位于负值区间（甚至维持在固定负值附 近），部分为灵活调整类 ...