书籍与作者背景 - 推荐书籍为《预测：经济、周期与市场泡沫》，作者为洪灝，CFA，现任莲华资产管理公司管理合伙人和首席投资官 [1] - 作者拥有资深行业背景，历任交银国际研究部主管、中金公司首席全球策略师、思睿集团首席经济学家等职，并是清华五道口紫荆商学院特聘教授 [1] 有效市场假说批判 - 有效市场假说认为市场价格已反映所有信息，预测未来无法获得超额收益，此理论因被美联储主席格林斯潘推崇而名声大振 [1] - 现实中美联储的行动与有效市场假说相悖，其持续追踪非农就业、失业率等关键指标以研判经济衰退风险并调整利率 [2] - 股市在百年尺度上道琼斯指数屡次呈现显著压力线与支撑线，表明市场在整体层面存在系统性失效，而非完全有效 [2] 市场预测可行性 - 通过科学方法对股市、经济和周期进行预测可行，可提高投资收益并为突发情况做好准备 [2] - 价格急速上升与成交量急剧放大是预测泡沫破裂的关键前兆，标志着股市可能即将逆转 [3] - 上证指数往往提前3-6个月反映经济变化，其长期徘徊于3000点附近主要反映经济增速而非总量水平 [3] 中美市场差异 - A股市场呈现独特定价机制，常具博弈思维，例如超预期的就业数据可能引发流动性收紧担忧导致市场下行，与美股对利好数据的积极回应不同 [3] - 预测中国经济难度更大，因自2010年以来宏观波动显著平缓，A股市场本身反而成为观测经济的重要领先指标 [4] - 中国股市回报更多由估值驱动，与货币政策动向紧密关联，而货币政策对经济有决定性影响 [4] 经济周期分析 - 经济周期从短到长可分为基钦库存周期（3-5年）、朱格拉资本置换周期（7-11年）、库兹涅茨建筑周期（15-25年）和康波基本资本品周期（50-60年） [4] - 中美经济均存在约3-3.5年的短周期，并可组合为更长周期，例如两个3.5年短周期可合成一个7年中周期 [4] - 850日均线（对应3.5年周期约850个交易日）是关键趋势指标，具备显著支撑或压力效应，指数偏离后往往呈现向均线回归的趋势 [5] 书籍价值总结 - 本书从多维度打破“市场永远有效”的迷思，构建了一套贴近真相的预测框架 [5] - 书中融合了宏观经济分析、市场周期理论与行为金融洞察，并立足于中美市场的实际差异，提出具操作意义的判断工具与方法 [5]