核心观点 - 神开股份拟通过定增募资2.2亿元用于高端海洋工程装备制造基地项目、并购蓝海智信51%股权及补充流动资金，以把握海洋油气开发机遇并拓展AI应用领域[1][2] - 公司2025年一季度业绩实现"开门红"，营收2.02亿元（同比+41.78%）、归母净利润1846.02万元（同比+434.81%），主要受益于海外销售增长[1][7] - 公司专注石油装备全产业链，产品覆盖50多个国家和地区，2024年海外营收占比21.91%，研发投入占比达9.87%[6][7][8] 融资计划 - 拟以简易程序定增募资不超过2.2亿元，用于：1）1.1亿元建设高端海洋工程装备制造基地（年产400套设备）；2）6000万元收购蓝海智信51%股权；3）5000万元补充流动资金[2][3][4] - 高端装备项目预计达产后年营收2.42亿元、净利润2048.39万元，毛利率30.88%，税后IRR 19.80%[3] - 收购蓝海智信评估增值率269.61%-303.13%，标的承诺2025-2027年累计净利润不低于5400万元[4] 经营业绩 - 2024年营收7.33亿元（同比-1.44%），归母净利润3016.58万元（同比+22.79%）[7] - 2025年Q1营收2.02亿元（同比+41.78%），归母净利润1846.02万元（同比+434.81%），海外销售贡献显著[1][7] - 2024年海外营收1.61亿元，占总营收21.91%，覆盖50多个国家和地区[7] 研发与产品 - 2024年研发投入7236万元（占营收9.87%），研发人员占比25.40%，2025年Q1研发费用1586万元（同比+9.78%）[8] - 产品矩阵实现"国产替代"与"技术出海"双轨并进，在深层钻采、智能炼化等领域形成自主知识产权集群[8] - 核心产品覆盖油气全产业链，包括钻采设备、勘探仪器、分析仪器三大板块，并拓展氢能等新能源业务[6]

定向增发计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过2.2亿元 用于高端海洋工程装备制造基地项目 并购蓝海智信51%股权及补充流动资金 [1] - 高端海洋工程装备制造基地项目投资总额1.1亿元 计划建设期1.5年 拟于上海市闵行区公司现有厂区打造集研发测试 智能制造 维护修理于一体的海洋工程装备标杆产线 [1] - 项目重点突破水下生产系统 智能化井口装备 超高压井控装备 智能控制系统和精细控压钻井系统等"卡脖子"技术 填补国内高端深海油气装备空白 [1] 高端海洋工程装备制造基地项目 - 项目建成后将形成年产400套海上成套井口设备 超高压成套井控设备 智能控制系统和精细控压钻井系统的产能 产品性能对标国际先进水平 [1] - 项目达产年可实现营业收入2.42亿元 净利润2048.39万元 毛利率为30.88% 净利率为8.45% [1] - 预计税后内部收益率为19.80% 税后静态投资回收期为6.53年 [1] 蓝海智信并购项目 - 公司计划以6000万元收购刘冠德 马光春 高祝军共3名交易对手合计持有的蓝海智信51%股权 [2] - 蓝海智信是国内油气行业智能钻井技术的标杆企业 主营业务包括井场数据采集传输系统 水平井地质导向建模软件 钻井优化软件系统 地质工程一体化云平台 [2] - PilotGS领航员地质导向软件使用单位30余家 活跃许可数1000+ 累计应用井次3000+ 实现钻遇率90%以上 [2] 并购协同效应 - 蓝海智信2024年实现净利润超千万元 未来三年承诺实现净利润累计不低于5400万元 [3] - 蓝海智信与公司现有主业协同效应显著 技术互补性强 将形成"硬件+软件+服务"的闭环生态 [3] - 并购将加速抢占智能化油气装备及服务市场 为公司长期可持续发展注入强劲动力 [3]