股价表现与交易数据 - 11月26日凌云股份股价低开高走，收盘报11.83元/股，上涨0.08% [1] - 当日最高价11.92元/股，最低价11.77元/股，成交额1.04亿元 [1][2] - 换手率0.73%，创年内新低，反映市场交投清淡 [1] - 总市值144.6亿元，流通市值12.2亿元，动态市盈率18.4 [2] 公司业务概况 - 公司为全球化汽车零部件供应商，拥有凌云股份、亚大等品牌 [2] - 主导产品包括车身安全结构产品、新能源汽车电池产品、汽车管路系统 [2] - 积极布局新能源电池管理系统及封装系统、汽车热管理系统、汽车流体控制系统、汽车线控转向系统及智能制造工程 [2] 投资者互动与公司回应 - 投资者质疑公司存在未暴露的重大利空，公司回应经营状况正常，不存在应披露而未披露的重大不利信息 [3] - 投资者对公司市值管理提出质疑，公司回应重视市值表现，认为提升经营业绩是市值稳定的根本 [5] - 投资者询问是否将市值管理纳入相关人员绩效考核，公司回应高度重视市值管理，但股价受二级市场多种因素影响 [7][8]

股价表现 - 11月17日早盘股价低开后直线下挫，一度跌破11.9元/股，创出阶段新低 [1] - 截至上午收盘，公司股价下跌3.48%，报收11.93元 [1][2] - 当日成交额超过2.2亿元，已超过前一交易日全天成交额，显示出较强的抛售压力 [1] - 当日换手率达到1.53% [1][2] 交易数据 - 当日股价最高为12.21元，最低为11.89元 [2] - 外盘成交70782手，内盘成交113225手，内盘大于外盘显示卖盘活跃 [2] - 主力资金净流出7169万元，占成交额比例为32% [2] - 公司总市值为145.8亿元，流通股本为12.0亿股 [2] 公司业务 - 公司是一家全球化汽车零部件供应商，拥有凌云股份、亚大等品牌 [2] - 主导产品包括车身安全结构产品、新能源汽车电池产品、汽车管路系统 [2] - 公司积极布局新能源电池管理系统及封装系统、汽车热管理系统、汽车流体控制系统、汽车线控转向系统及智能制造工程 [2] 机构预期 - 10月份以来，包括华西证券在内的3家机构下调了公司今年业绩预期 [3] - 华西证券指出，行业竞争加剧导致公司毛利率短期承压，基于此下调盈利预测 [3] - 华西证券将公司2025-2027年营收预期从214.95亿元、236亿元、256.06亿元下调至207.42亿元、225.66亿元、242.58亿元 [3] - 同期归母净利润预期从9.48亿元、10.5亿元、11.37亿元下调至7.99亿元、8.99亿元、9.94亿元 [3] - 每股收益（EPS）预期相应从0.78元、0.86元、0.93元下调至0.65元、0.74元、0.81元 [3]

公司概况 - 公司主业为汽车零部件及塑料管道的生产及销售，主导产品包括车身安全结构产品、新能源车电池产品、汽车管路系统等 [2] - 2024年公司实现营业收入188.37亿元、同比增长0.72%，实现归母净利润6.55亿元、同比增长3.77% [2] - 2025Q1公司实现营收43.39亿元、同比增长0.92%，实现归母净利润2.15亿元、同比略降2.91% [2] 客户资源与订单情况 - 汽车零部件领域主要客户涵盖宝马、奔驰、奥迪、保时捷、TSL、Stellantis、上汽大众、一汽大众、比亚迪、长安汽车、奇瑞、长城、广汽埃安、东风岚图、理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车等 [3] - 塑料管道系统领域主要服务于港华燃气、华润燃气、中国燃气、新奥燃气、首创环保、华衍水务、中国水务、北控水务等下游头部企业 [3] - 2024年累计新获订单510亿元，汽车金属中标项目生命周期产值超350亿元，优质客户定点占比超97% [3] - 汽车管路板块中标项目生命周期产值超150亿元 [3] - 成功进入小鹏汇天低空飞行项目配套体系，汽车管路在新能源储能领域新项目订单量大幅增加 [3] - 市政管道海外市场取得新突破，成功中标阿布扎比国家石油公司油田注海水主体工程 [3] 新业务布局 - 传感器业务入围工信部揭榜挂帅项目，完成了拉压力传感器批量样件送货和小规模产线布局，六维力传感器设计任务进行中 [4] - 与相关单位联合共同开发的流体传感器完成车规级认证和装车路试 [4] - 电池封装系统等5个重点转型升级项目均进入样件和市场推广阶段 [4] - 汽车热管理系统完成台架测试、夏季路试，成功获得北奔小批量生产订单 [4] - 新能源电池BMS及封装系统完成首台电池包系统封装和测试，初步具备系统设计、封装产线设计规划能力 [4] - 汽车流体控制系统获得上汽大通认证使用 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为194.77亿元、204.33亿元、214.16亿元，同比增速分别为3.4%、4.9%、4.8% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.14亿元、9.24亿元、10.28亿元，同比增速分别为24.2%、13.5%、11.3% [5] - 对应EPS分别为0.67元、0.76元、0.84元 [5] - 东北证券预测2025年度归属净利润为盈利8.7亿，根据现价换算的预测PE为13.17 [5] - 该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为16.26 [7]