财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额达3.89亿美元，核心增长5%，报告增长4%，受1个百分点的货币因素影响 [12] - 第一季度调整后EBITDA为9800万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大110个基点，达到25.2% [13] - 季度末净债务杠杆率为0.9倍，包含本季度用于回购股票的7700万美元 [14] - 预计2025年关税成本影响在4500万 - 5500万美元之间 [30] - 预计第二季度核心销售额将实现低个位数到中个位数的增长，调整后EBITDA利润率预计在25.5% - 26%之间，同比扩大20 - 70个基点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非住宅终端市场实现中个位数核心销售增长，但住宅市场和非住宅商业领域部分业务表现疲软 [13] - Q1交付6亿加仑过滤水，同比增长33%，得益于过滤设备安装基数的增长和过滤附件率的提高 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年直接材料支出中，44%（2.22亿美元）来自北美，25%（1.27亿美元）来自中国，31%（1.58亿美元）来自中国和北美以外的国家 [27][28] - 2024年约2.85亿美元（占商品销售成本的33%）的产品在表面上会受到一定程度的关税影响，其中来自中国的产品为1.27亿美元，来自其他国家的产品为1.58亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多年供应链战略，旨在减少对中国的依赖，到2026年底，来自中国的商品销售成本占比将降至2% - 3% [8][33][34] - 公司与行业参与者一样，通过提高价格来抵消成本增加 [23] - 公司认为自身供应链具有成本优势，能够在新的关税环境中保持竞争力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩未受关税实施的影响，预计未来将面临一定的关税或成本增加，但公司有信心通过供应链调整和选择性提价来应对 [7][36] - 公司认为当前的指导具有可持续性，将根据市场变化进行调整 [53] - 公司对全年现金流指导为2.9亿美元有信心，并将根据股价和市场情况做出明智的股票回购决策 [117] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得可持续发展相关奖项，包括IR杂志的最佳可持续发展报告奖，并被评为美国气候领袖 [17] - 公司员工提交的CI项目数量同比增长60%，这些项目旨在提高日常运营效率 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年的销量和价格贡献预期，以及运营调整和重新定位措施 - 公司表示目前难以确定价格对指导的增量变化，将根据市场情况进行更新，但对实现年初指导有信心 [52][53] 问题2: 价格上涨对项目时间、阶段或MRO订单趋势的影响 - 第一季度未受价格上涨影响，3月最后7 - 10天和4月前几周订单加速，但项目无明显变动，MRO活动也无显著变化 [57][58] 问题3: 价格成本中性是指美元基础还是利润率层面，价格上涨对需求的影响 - 公司表示至少在美元层面能实现价格成本中性，可能存在需求破坏，但程度未知，目前将其作为占位符，后续根据情况更新 [64][66][67] 问题4: 若关税降低，公司是否会降低价格 - 公司表示正常价格上涨不会回调，将根据市场情况和竞争态势做出明智决策 [71] 问题5: 教育领域是否有放缓或客户支出犹豫，以及若其他国家关税大幅提高，公司能否维持全年指导 - 教育领域未出现放缓或客户支出犹豫情况；公司认为自身供应链具有成本优势，有能力应对关税变化，但目前不宜对假设的关税增加做出全年指导的肯定答复 [75][78][79] 问题6: 政府渠道在饮用水方面的资本支出在不确定时期的反应，以及库存和定价的时间安排 - 政府垂直领域对公司影响较小，公司认为有足够的其他优势来抵消可能的影响；从时间上看，库存有助于第二季度成本控制，定价影响主要在第三季度，总体来看是合理的假设 [87][88][91] 问题7: 公司提价是否在借用未来价格，以及如何应对持续提价的情况 - 公司认为市场参与者有限，产品具有特定性，需求相对稳定，短期内有信心应对，但长期影响未知，将根据市场变化灵活应对 [98][99][101] 问题8: 公司在成本结构方面相对于同行的竞争定位，以及客户和供应商的反馈 - 公司认为自身在成本方面具有优势，竞争中表现良好，但不愿透露具体量化信息，各竞争对手根据自身核心竞争力做出决策，公司对自身整体竞争力感到满意 [111][113][115] 问题9: 公司是否会继续更积极地回购股票 - 公司本季度回购7700万美元股票，对全年现金流指导有信心，将根据股价和市场情况做出明智的回购决策 [117]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额达3.89亿美元，核心增长5%，报告增长4%，受1%的货币因素影响 [9] - 第一季度调整后EBITDA为9800万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大110个基点，达到25.2% [10] - 净债务杠杆率在季度末为0.9倍，包含本季度用于回购股票的7700万美元 [11] - 预计2025年关税成本影响在4500万 - 5500万美元之间 [19] - 第二季度预计核心销售额实现低到中个位数增长，调整后EBITDA利润率在25.5% - 26%之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非住宅终端市场实现中个位数核心销售增长，但住宅市场和非住宅商业领域部分业务表现疲软 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司终端市场在第一季度的表现与90天前提供的指引一致 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多年供应链战略，旨在减少对中国的依赖，到2026年底，中国采购额占COGS的比例将降至2% - 3% [6][20] - 公司通过供应链调整和选择性提价应对关税情况，有信心实现价格成本正向 [6][23] - 行业参与者均采取提价措施以应对成本上升 [16] - 公司认为自身在供应链方面具有竞争优势，能够在新的关税环境中保持领先 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来一段时间将面临一定程度的新关税或额外成本，但有信心通过供应链和价格策略应对 [22][23] - 公司认为当前的指导具有较强的可持续性，能够应对各种市场变化 [33] 其他重要信息 - 第一季度可持续发展表现出色，获得多项可持续发展奖项，过滤水交付量达6亿加仑，同比增长33% [12][13] - 第一季度CI项目提交数量同比增长60% [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 今年的销量和价格贡献预期以及应对当前背景的运营调整措施 - 公司表示目前难以确定价格对指导的增量变化，需考虑未来八个月终端市场的影响，但有信心实现至少2月份给出的指导 [31] 问题2: 近期价格上涨对项目时间安排和MRO订单趋势的影响 - 第一季度营收未受影响，3月底至4月初部分订单提前，但项目无明显变动，MRO活动也无显著变化 [35] 问题3: “价格成本中性”是指美元基础还是利润率层面，提价对需求的影响以及未来价格走势 - “价格成本中性”至少在美元层面成立 [45] - 目前无法确定提价对需求的破坏程度，随着情况逐渐清晰会进行更新，预计净提价对全年营收和EBITDA有积极影响 [46][47] - 公司不会轻易回溯价格，会根据环境变化做出明智决策，供应链优势将有利于盈利能力 [50][51] 问题4: 教育领域是否出现放缓或客户支出犹豫情况，以及关税假设变化对全年指导的影响 - 教育领域未出现放缓或客户支出犹豫情况 [55] - 公司认为自身拥有行业最佳成本供应链，有能力应对关税变化，但目前不宜基于假设的关税增加确认指导 [58] 问题5: 历史上政府渠道在饮用水领域资本支出在不确定时期的反应，以及库存和定价的时间安排 - 政府渠道在饮用水领域占比较小，预计不会造成明显阻碍，公司有其他有利因素可弥补可能的影响 [67][68] - 从整体来看，库存有助于第二季度控制成本，定价影响主要在第三季度，这是合理的假设 [69][71] 问题6: 持续提价是否会提前透支未来价格，以及如何平衡 - 目前无人知晓答案，但公司认为终端市场需求稳定，有信心应对当前情况，价格是动态变化的 [79][80] 问题7: 公司如何管理订单提前带来的积压问题 - 公司尽量减少因价格因素导致的纯提前购买，以维持高可用性，按日、按客户、按SKU管理积压订单 [85][88] 问题8: 供应链转移计划是否按原计划进行，是否考虑其他地区 - 公司在过去三到六个月加快了在美国的采购，其他仍按原计划向东南亚和墨西哥等地转移 [97] 问题9: 关税成本预期较低的原因，包括中国产品的排除部分、关税税率以及库存和产品组合的影响 - 关税成本受多种不同类型关税影响，不同HTS代码对应不同税率，部分产品因属于钢铁、铝类型可享受较低关税 [100][101][102] 问题10: 公司相对于主要竞争对手在成本结构上的定位，以及从客户和供应商处了解到的情况 - 公司认为自身在成本方面具有显著优势 [108] - 每个竞争对手根据核心竞争力做出产能和交付决策，公司在各方面的竞争地位都较为满意 [111][112] 问题11: 公司如何考虑继续积极回购股票 - 公司本季度回购7700万美元股票，其中5500万美元是2月中旬发行的一部分 [113] - 公司有信心实现全年现金流指导，将根据股价和季度情况做出明智决策，凭借当前的杠杆、现金状况和未来现金流，有能力继续回购 [114]