财务数据和关键指标变化 - 2025年全年收入为32.3亿元人民币，同比增长12.9% [6] - 全年毛利率为19.1%，同比提升1.0个百分点 [7] - 全年股东应占净利润为56.4亿元人民币，同比增长71.9%；若剔除对歌尔光学2.19亿元人民币的投资收益，则净利润同比增长37.8% [7] - 2025年整体费用率为11.6%，同比下降0.8个百分点；其中销售及分销费用同比下降20.9%，研发费用同比增长11.4% [8] - 2026年整体费用率目标进一步降至10%-11% [8] - 2026年集团收入和营业利润均预计实现不低于7%的增长 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 **手机产品业务** - 2025年手机业务收入同比增长8.6% [8] - 手机镜头和摄像头模组出货量下降，但平均售价显著提升，其中镜头ASP提升超过10%，模组ASP提升15% [9] - 玻璃塑料混合镜头收入同比增长95.8% [9] - 潜望式镜头收入同比增长20.7%，占手机镜头收入的18.9% [9] - 潜望式模组收入同比增长55.9%，占手机模组收入的20.4% [9] - 预计2026年手机业务收入将同比增长5%-10% [21] - 2026年手机镜头毛利率目标稳定在25%-30%，手机摄像头模组毛利率目标不低于8% [21] - 预计2026年玻璃塑料混合镜头收入增长超过150%，潜望式镜头收入增长40%，潜望式模组收入增长超过20%，集成执行器模组收入增长超过50% [20] **车载产品业务** - 2025年车载业务收入同比增长21.3% [11] - 公司计划分拆车载业务在H股上市，公开发行规模不超过15% [22] **XR业务** - 2025年XR业务整体收入同比下降，主要受VR/MR需求疲软及主要客户产品发布时间调整影响 [12] - 但AR智能眼镜摄像头模组收入同比激增800% [12] - XR业务整体毛利率达到19.6%，同比提升7.8个百分点 [12] - 预计2026年XR业务中AR相关收入为20亿元人民币 [23] **泛IoT业务** - 2025年公司转型为完整智能生态系统解决方案提供商取得实质性成果 [15] - 2026年泛IoT业务收入预计快速增长，增长率超过60% [30] **精密光学业务** - 2025年实现了集成光学系统量产能力的突破，生产效率提升40%，单位成本下降21% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2026年全球手机市场预计收缩12.9%，但公司有信心实现逆势增长 [19] - 在主要海外客户方面取得持续增长，镜头市场份额稳步提升，相关重大项目取得实质性进展 [21] 1. 预计2026年来自主要海外客户的收入将增长超过100% [21] - 在领先客户（华为、三星）中的整体市场份额持续增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 **长期战略与AI+光学融合** - AI为公司带来广阔机遇，公司已制定新一轮“千亿战略”和清晰路线图 [1] - 确定了未来五年四个高确定性增长机会：AI赋能的可穿戴智能硬件和机器人 [4] - 以光学感知为核心起点，沿感知、传输、处理、存储、显示的信息链进行战略布局 [4][31] - 将光学感知的演进分为三个阶段：看清世界、理解世界、主动参与执行，公司已完成相应战略规划 [31][33][34] - 长期目标是成为一家光学感知智能体公司 [67] **业务分拆与合作** - 计划分拆车载业务上市，以利用独立资本化平台放大业务产业价值，吸引全球人才和产业协同基石投资者 [4][22][23] - 通过换股合并与歌尔光学达成战略互利安排，整合双方优势，共同打造世界领先的AR波导量产平台 [14] - 未来将更多通过并购、分拆或合作等方式与生态系统伙伴合作，实现共赢 [58][59] **技术研发与核心能力** - 已建立全栈软件算法和软硬一体解决方案能力，完成了成像、实时感知、语义分割、空间定位、3D重建等全谱系算法的开发和工程交付 [3] - 在仓库自动化、机器人AI工业相机等系统级产品市场取得突破 [3] - 具备将AI带入现实世界所需的大规模算法和软硬一体解决方案交付能力 [4] - 在AI应用方面，形成了数据治理、模型训练、产线应用、数据反馈的闭环系统，成功落地多个AI应用场景，提升生产效率、缩短开发周期、提高产品良率 [17] - 开发了多模态AI驱动的光学感知系统，建立从感知、处理到应用的端到端技术能力，核心算法已平台化 [18] - 基于光学传感与光通信器件制造工艺的高度共通性，自然延伸至光互连领域，在光电封装、主动对准、超精密微纳光学制造等方面具备技术复用优势 [36][37] 1. 在硅基光电芯片技术上进行战略布局，已在高速光调制器、光开关等核心光电集成器件研发上取得重要里程碑 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外部环境复杂，行业存在短期波动，但对2026年的高质量增长充满信心 [1] - 2026年第一季度运营业绩创历史新高，为全年奠定了坚实基础 [1] - 2026年全球手机市场预计收缩，但公司通过产品高端化策略和客户结构优化，有信心实现手机业务逆势增长 [19] - 车载光学已成为智能汽车的核心必需品，在AI技术和软件定义汽车概念驱动下，市场前景广阔 [22] - 对XR业务的长期增长保持信心，主要基于核心业务的增长支持和战略布局的扩展 [24] - 随着AI技术迭代，对AI辅助现实场景的需求将快速上升，推动消费级AI硬件市场持续扩大，并带动摄像头出货量稳步增长 [27][28] - 光学是AI进入现实世界的核心门户，公司正处在这一路径的中心位置 [40] 其他重要信息 - 2025年公司在ESG方面持续深化，MSCI ESG评级保持AA，富时罗素ESG评分从3.5升至4.0 [39] - 公司正式发布首份气候相关披露报告，更新碳减排目标：2028年实现碳达峰，2030年碳排放总量减少20%，2050年实现碳中和 [40] - 在仓库自动化项目中，已从单个仓库模块量产，发展到由多个设备互联的系统级产品 [15] - 公司已成功进入主要海外客户带显示产品的供应链 [13] 1. 基于高通AR1 Gen 1平台的智能眼镜整机已实现量产，相关解决方案成为顶级国际客户的参考设计 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI+光学发展计划中传输类产品的未来研发投入和收入展望 [43] - 公司已制定相关计划，在深圳、欧洲等地设立多个研究院，并在核心半导体生产和封装等更先进的领域有所部署 [44] - 过去因投入产出不理想而规模不大，但现在机会已经出现，特别是算力发展带来的需求变化 [45] - 光传输的信息量是数百倍的增长，资源消耗完全不同，是重要发展方向 [46] - 具体何时实现多少销售收入目前无法给出答案，但认为发展会很快，未来会有新的进展更新 [47][48] 问题: 对XR市场的看法，以及从VR转向AR时，量的变化和爆发阶段的关注点 [49][50] - VR形态已固定，主要是解决游戏体验和场景需求，市场已有许多产品，认为在销量上实现突破性增长的可能性不大 [51][52] - AR仍在演进，新产品、新发布很多，国际大客户给出了不同的数字并实现跨越式发展 [53] - 认为XR会有很好的发展，特别是AR眼镜作为数据采集工具和连接AI大脑与人类大脑的枢纽，前景广阔 [53][54] - 关于爆发阶段，公司计划在2027年开始量产，目前正在做准备。预计在两三年内或之后会看到阶段性的变化 [54] 问题: 公司的投资策略，未来在哪些领域会与外部合作或引入新投资者，瞄准哪些新业务 [57] - 在车载业务方面，会引入许多生态系统供应链合作伙伴，希望公司更加开放，在生态发展中实现更多协同共赢 [58] - 未来会更多进行并购、分拆或合作，认为不能只靠自己单打独斗，需要与生态系统合作以实现进一步发展 [59] 问题: 关于公司在“光学+AI”未来价值布局上的计划和部署，长期更侧重哪些领域 [61][62][63] - 未来战略方向有两个：一是继续坚持大规模精密生产，并转向提供产品和系统解决方案，核心是软件算法，结合光学前端硬件和后端软件算法，形成光学感知智能体 [64][65][67] - 二是在光学基础上，沿感知、传输、存储、计算等环节进行布局，利用光学的独特特性开展工作，夯实光学基础能力，以满足AI时代的巨大需求 [66][67] 问题: 未来AI光通信产品是属于传统光模块范畴，还是会涉及CPU封装技术 [70] - 发展方向肯定是后者（CPU封装技术），在前者（传统光模块）可能有些关联，但若只专注于前者则意义不大 [70][71] 问题: 在光互连领域，具体会在哪个环节（如镀膜、微透镜）上量，是处于策略建研究院阶段还是已接近商业化 [72] - 公司并非处于规划阶段，已有同事在进行前沿工作，现在机会越来越多 [73] - 具体方向包括小型化的光引擎、光电转换连接、光纤阵列等，预计2027、2028年会有很多新东西出现，但有内部计划和时间表，目前不便披露 [74] 问题: 今年海外手机客户收入可能大幅增长，是否与北美可变光圈或韩国客户进展有关 [76] - 未具体提及北美或韩国客户，但确认是海外大客户，增长有一定确定性，透露更多细节可能会被罚款 [76] 问题: 关于今年手机市场面临的压力，按不同价格区间拆分来看有何影响 [78] - 公司预计手机业务不会下滑，通过努力能够实现既定计划和目标 [79] - 中国客户并非全部下滑，有公司增长非常好，公司与该客户有良好的业务关系，将共同成长，且该增长集中于高端产品 [79] - 关于存储问题，有人认为下半年会缓解，尤其是从第四季度开始，但公司认为紧张情况早已存在，未来会有所缓解，但不会突然发生 [80] - 承认今年手机业务情况不好，形势非常痛苦，许多人已转行 [81]