报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货 05 合约价格下跌，山东木浆市场针叶浆价格下跌，智利 Arauco 公司 1 月木浆外盘报价有涨有平，世界 20 产浆国化学浆出货量同比下降，欧洲木浆库存和消费有变化，纸浆进口总量环比和同比增加，主要地区及港口周度纸浆库存量下降，需求端文化用纸市场部分中小产线停机，下游出版订单提货接近尾声，社会面订单变化有限，经销商稳价出货，纸浆基本面变化有限，震荡调整运行 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货 05 合约前结算价为 5516 元/吨，收盘价为 5490 元/吨，整体下跌 0.47% [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为 4920 - 6300 元/吨，价格较上一工作日收盘价格跌 50 元/吨，山东银星报价为 5550 元/吨 [7] - 智利 Arauco 公司 1 月木浆外盘报价：针叶浆银星涨 10 美元/吨至 710 美元/吨；本色浆金星持平于 620 美元/吨；阔叶浆明星涨 20 美元/吨至 590 美元/吨 [8] - 11 月世界 20 产浆国化学浆出货量同比 -6.9%，针叶浆同比 -7.6%，阔叶浆同比 -7.3%，发往中国市场同比有明显下降 [8] - 2025 年 11 月欧洲木浆库存量 70 万吨，环比 -0.8%，同比 +6.3%；欧洲木浆消费量 80.56 万吨，环比 -6.2%，同比 -4.6% [8] - 2025 年 11 月纸浆进口总量 324.6 万吨，环比 +24%，同比 +15.9% [8] - 截止 2026 年 1 月 8 日，主要地区及港口周度纸浆库存量 196.50 万吨，周环比下降 1.19% [8] - 需求端文化用纸市场规模纸企正常生产，北方个别中小产线停机；下游出版订单提货接近尾声，社会面订单整体变化有限；经销商稳价出货为主，整体调价意愿不大 [8] 行业要闻 - 2025 年 12 月 13 日，Suzano 位于圣保罗内陆利梅拉工厂的新绒毛浆生产线已开始投产，项目投资 4.9 亿雷亚尔，使公司绒毛浆总产能从每年 10 万吨增加到 44 万吨，该项目将工厂纸浆生产线改造为能同时生产 Eucafluff®和商品纸浆的灵活设备，Eucafluff®用于生产吸收性及个人卫生用品，商品纸浆用于生产卫生纸、印刷用纸和包装纸等 [9] 数据概览 未提及具体数据内容，仅展示了相关图表及数据来源，包括仓单总量、国内主港地区纸浆库存、欧洲主要港口木浆库存、铜版纸和双胶纸价格及价差、白卡纸和白板纸价格及价差、美元兑人民币元等图表 [25][26][27]