公司近期业绩与盈利预测 - 公司预计8月底至9月左右恢复报表层面盈利 前提是保持颗粒硅售价4万余元/吨 [1] - 上半年光伏材料业务收入56.65亿元 同比减少35.4% 该业务亏损19.68亿元 [2] - 多晶硅价格7月起快速修复 目前已升至行业平均成本线之上 [2] 多晶硅行业现状与价格走势 - 上半年行业产能利用率约34% 价格处于L形走势底部 [2] - 当前n型复投料成交均价4.79万元/吨 n型颗粒硅成交均价4.70万元/吨 周环比上涨2.17% [4] - 行业库存高达35万-40万吨 但公司库存仅1万吨左右 相当于7天备货量 [7] - 未来多晶硅价格预计在6万-8万元/吨区间运行 [1] 颗粒硅技术优势与成本控制 - 颗粒硅产量市占率达24.32% [5] - 二季度颗粒硅平均生产现金成本降至25.31元/公斤 较一季度降低6.5% 保持行业最优水平 [5] - 2024年四季度至今颗粒硅含税售价持续高于现金成本 [5] - 2025年7月颗粒硅成交价首次超过传统N型致密块料 [5] 钙钛矿业务进展与规划 - 协鑫光电GW级产线一期500MW已于8月投产 预计11月完成首片下线 [7][8] - 计划2026年实现钙钛矿晶硅叠层组件量产效率26% 销售目标100MW [1] - 预计2026-2028年行业出货规模分别为百MW级、GW级、3GW-5GW级 [1][8] - 百兆瓦产线钙钛矿电池成本为晶硅电池2-3倍 数GW规模时成本将具竞争力 [9] 财务与运营效率提升 - 上半年销售开支减少21.2% 行政开支减少8.5% 融资成本减少10.5% [7] - 资产负债率降至38.45% [7] 行业政策与监管动态 - 工信部要求2025年9月30日前完成多晶硅行业专项节能监察结果报送 [4] - 多晶硅企业能耗排查预计2026年1月前完成 公司将推行差异化考核指标 [4] - 监管严抓不低于成本价销售 促进行业有序竞争 [2]

行业观点 - 钙钛矿叠层电池被视为光伏技术进入新历史阶段的关键标志[1][4] - 钙钛矿与晶硅叠层组件较传统组件理论效率高50%，成本低20%，碳足迹下降超50%[3] - 1GW钙钛矿叠层组件全周期可增收至少20亿元[3] - 2030年全球光伏装机若全部应用叠层组件将释放巨大市场增量[3] - FBR颗粒硅+BC+钙钛矿组合被预测为未来十年光伏黄金技术组合[4] 技术进展 - 商用尺寸钙钛矿叠层电池目前处于产线建设和量产工艺突破阶段[1] - 完成实验室认证和户外实证运行需要2-3年时间[1] - 天合光能2024年钙钛矿专利申请量、海外专利申请量、发明专利授权量均全球第一[4] - 天合光能计划2024年建设钙钛矿中试生产线，产品效率提升4个百分点以上[4] - 全钙钛矿叠层组件被业内视为"终极路线"[8] 企业动态 - 协鑫光电叠层组件已送TV莱茵认证，预计2-3个月出结果[7] - 协鑫光电500MW产线计划2024年10月完成调试，年底量产效率目标26%[7] - 协鑫光电2025年销售目标100MW，对应约1亿元销售额[7] - 仁烁光能商用尺寸全钙钛矿叠层组件达1.2米*0.6米，效率22.2%[8][9] - 仁烁光能小面积全钙钛矿叠层组件认证效率超30%[9] - 光因科技全钙钛矿叠层电池实现31.55%转换效率[9] 产品参数 - 协鑫光电钙钛矿-BC叠层组件尺寸2.4米*1.15米，效率26.36%[6] - 仁烁光能30cm*40cm全钙钛矿叠层组件效率26.2%[9] - 全钙钛矿叠层组件量产成本预计与单结钙钛矿组件相近[8] 产业化时间表 - 协鑫光电预计2024年底实现量产[7] - 仁烁光能乐观估计明后年可能实现全钙钛矿叠层组件规模量产[9] - 行业普遍预计2-3年内完成量产验证[1][7]