市场表现 - 6月18日恒生指数下跌1.12%至23710.69点，中石化油服股价逆势上涨7.5%至0.86港元/股，成交量9.01亿股，成交额7.76亿港元，振幅12.5% [1] - 中石化油服近1个月累计涨幅26.98%，年内累计涨幅23.08%，显著跑赢恒生指数19.54%的涨幅 [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入178.5亿元，同比减少3.69%，归母净利润2.18亿元，同比增长23.04% [1] - 毛利率8.11%，资产负债率88.37%，市盈率21.33倍，高于行业平均值-2.81倍及中值4.06倍 [1] - 同行业可比公司市盈率：珠江钢管0.91倍、CGII HLDGS 4.06倍、域高国际控股5.54倍、中信资源5.76倍、交运燃气5.84倍 [1] 公司背景 - 中石化油服是中国石化集团控股的综合油气工程与技术服务公司，拥有60年行业经验，覆盖勘探至弃井全产业链 [2] - 2014年通过仪征化纤平台在沪港两地上市（SH600871/HK1033），业务涵盖地球物理、钻井工程等五大板块 [2] - 主导中国首个页岩气商业开发项目（涪陵页岩气），在超深油气田等领域具备技术优势，服务覆盖国内20余省及海外30国 [2] - 沙特、科威特及厄瓜多尔国家石油公司的重要服务承包商，定位世界级综合型国际油服提供商 [2]

公司表现 - 6月19日收盘价23.17元，上涨7.12%，总市值107.12亿元 [1] - 滚动市盈率13.69倍，创171天以来新低 [1] - 2025年一季报营业收入9.43亿元，同比增长16.90%，净利润2.30亿元，同比增长32.95%，销售毛利率45.97% [1] - 机构持仓方面，共有20家机构持仓，合计持股14009.60万股，持股市值25.18亿元 [1] 行业比较 - 采掘行业平均市盈率30.11倍，中值35.31倍，公司排名第9位 [1] - 公司PE(TTM)13.69倍，低于行业平均30.11倍和行业中值35.31倍 [2] - 公司市净率2.52倍，低于行业平均3.52倍和行业中值3.65倍 [2] - 公司总市值107.12亿元，低于行业平均154.02亿元，高于行业中值52.17亿元 [2] 业务概况 - 主营业务包括勘探开发、油服工程、石油装备制造 [1] - 主要产品为设备制造、租赁和销售，钻井工程服务和石油开采、石油及其衍生品销售 [1]

公司控制权变更 - 贝肯能源拟向董事长陈东发行不超过5400万股股份，发行价为6.59元/股，发行完成后公司控股股东、实控人将由陈平贵变为陈东 [2] - 发行完成后陈东将直接持有公司21.18%的股份 [4] - 发行前陈平贵持有15.17%股份，发行后持股比例降至11.95% [8] 董事长背景 - 陈东生于1983年11月，2018年12月至2022年3月任宁波贝肯资产管理有限公司董事长 [8] - 2021年3月进入贝肯能源担任高管，2022年5月开始担任董事长 [8] - 2023年和2024年从公司获取的税前年薪分别为72.83万元和112.89万元 [10] 定增募资用途 - 本次定增拟募资不超过3.56亿元，全部用于补充流动资金及偿还债务 [11] - 募资将为公司经营发展提供营运资金支持，提升抗风险能力和综合竞争力 [12] - 公司短期借款余额为4.70亿元（截至2025年3月末） [13] 财务表现 - 2022年至2024年归母净利润分别为-3.19亿元、4319.93万元和432.18万元 [15] - 2025年第一季度归母净利润为502.28万元 [15] - 资产负债率从2022年的69.47%降至2025年第一季度的59.55% [13] 业务情况 - 公司是油气资源开发综合服务商，营业收入主要来自钻井工程及技术服务 [12] - 钻井工程业务需要大量机器设备及专业人员储备，对流动资金需求较高 [12] - 2024年营业收入9.51亿元，同比下降3.02%（调整后数据） [16]