高盛对铜关税政策的误判 - 高盛在特朗普宣布关税政策前一天建议对冲基金客户押注美国铜价将大幅上涨，但实际政策导致铜价暴跌22% [1] - 高盛在客户电话会议中预测特朗普将推进50%铜关税，建议客户购买短期期权，预期收益11% [1] - 实际政策完全豁免主要交易形式的铜，导致纽约铜价创1988年以来最大跌幅 [1] - 高盛商品销售部门随后向客户发送道歉邮件，承认错误判断 [1] 市场反应与损失情况 - 高盛建议的9月到期看涨期权价值暴跌超过90% [2] - 多个对冲基金和银行交易部门在价格暴跌中蒙受损失 [1] - 整个铜市场对关税声明措手不及，花旗集团也在当天早上建议铜套利交易 [1] 高盛的前期分析与建议 - 7月初高盛就建议客户押注铜价上涨，当时市场预期25%关税而特朗普宣布50% [1] - 高盛认为美国与全球市场铜价差会扩大至35%-40% [2] - 高盛研究团队预测50%关税但提示"矿产外交"可能带来豁免，建议对套利交易获利了结 [2] 铜价市场数据 - 政策宣布前美国COMEX铜价比LME全球铜价高出约28% [1] - 高盛建议执行价为6.25美元的看涨期权，比当时现价高出11% [2]