报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种市场表现不一，部分品种有震荡、反弹或下跌趋势，投资者可根据不同品种特点采取相应投资策略 [2] 各品种总结 股指 - 指数下方支撑稳定但上方突破有压力，关税谈判影响短期波动，大金融板块带动股指全面反弹 [2] - 操作建议卖出中证1000指数7月执行价5800附近看跌期权收取权利金 [2] 国债 - 中美经贸谈判达成框架共识，期债不确定性弱化，资金利率下行利好期债整体走强，本周若无贸易谈判突发变动或延续震荡偏强，1.6%为10债利率下行阻力位 [2] - 单边策略可适当逢调整配置多单，期现策略关注TS2509合约正套策略 [2] 贵金属 - 美国通胀增幅不及预期支持美联储提早降息，中东地缘紧张使黄金上涨，黄金短期区间震荡，受宏观地缘消息影响有脉冲式波动可能，白银需关注投机资金流向 [2] - 操作上做虚值黄金期权双卖策略赚取时间价值，多头考虑逢低做多主力合约，预计08合约在1900 - 2200范围震荡 [2] 集运指数（欧线） - EC主力震荡盘整 [2] - 单边操作暂观望，套利关注多材空原料套利操作 [2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度 [2] - 单边操作暂观望，套利关注多材空原料套利操作 [2] 铁矿 - 铁水高位回落，关注终端需求边际变化，区间震荡参考700 - 745 [2] 焦煤 - 市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货有企稳迹象，预期开始改善 [2] - 短线逢低做多JM2509 [2] 焦炭 - 主流钢厂6月6日第三轮提降落地，干熄焦额外降价20，期货提降走反弹预期 [2] - 短线逢低做多J2509 [2] 硅铁 - 低部震荡，反弹至5300 - 5400试空 [2] 锰硅 - 供应压力仍存，关注成本变动，低部震荡，反弹至5700 - 5800试空 [2] 铜 - 国内现货交投趋弱，美国铜补库持续，主力参考77000 - 80000 [2] 锌 - 矿端复产陆续提供增量，锌价震荡偏弱，主力参考21000 - 23000 [2] 镍 - 午后情绪好转盘面小幅上行，基本面变化不大，主力参考118000 - 126000 [2] 不锈钢 - 限价部分恢复盘面翻红，基本面矛盾未改，主力参考12400 - 13000 [2] - 待情绪企稳后高空思路为主 [2] 锡 - 供给恢复进度偏缓，宏观情绪回暖，锡价延续上涨 [2] - 建议短期偏多思路对待，短期压力位被突破后关注后续走势 [2] 原油 - 地缘风险有抬升风险，短期油价延续偏强震荡趋势概率较大，WTI上方阻力扩大到[68, 69]，布伦特上端压力在[69, 70]，SC压力位仍在[475, 485] [2] - 套利端关注月差扩张机会 [2] 尿素 - 供应高位而需求未有起色，盘面下行压力未解 [2] - 短期市场仍在磨底，单边观望等待反弹机会，主力合约支撑位调整到1620 - 1640，套利09 - 01反套 [2] PX - 成本端偏强且自身供需面良好，短期PX低位存支撑 [2] - 短期在6400 - 6500存支撑，短多操作；PX9 - 1短期反套为主，PX - SC价差逢高做缩 [2] PTA - 供需逐步转弱但成本端偏强，PTA僵持震荡 [2] - TA短期在4500 - 4800区间操作，TA9 - 1逢高反套为主 [2] 短纤 - 工厂减产预期下，短期加工费略有修复，但驱动仍有限 [2] - PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主 [2] 瓶片 - 需求旺季下，瓶片存减产预期，加工费寻底，PR跟随成本波动 [2] - PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] 乙醇 - 短期需求偏弱，但MEG供需结构依然良好，预计MEG区间震荡 [2] - 短期EG09在4200 - 4400区间震荡，关注EG9 - 1逢低正套机会 [2] 苯乙烯 - 短期原料及苯乙烯去库支撑价格，关注中期矛盾 [2] - 短期暂观望，中期关注原料共振机会高空对待 [2] 烧碱 - 供需预期不佳现货回调，近月支撑不足 [2] - 7 - 9正套离场，单边暂观望 [2] PVC - 短期矛盾未进一步激化，宏观扰动加剧，盘面低位盘整 [2] - 短期暂观望，中长线维持高空思路参与 [2] 合成橡胶 - BR跟随商品波动 [2] - BR2507空单持有 [2] LLDPE - 现货价格和基差变动不大，成交中性 [2] PP - 供需双弱，偏弱震荡 [2] - 偏弱震荡，逢高空 [2] 甲醇 - 库存拐点已现，震荡 [2] 粕类 - 中美贸易磋商中，盘面偏强运行 [2] 生猪 - 天气转热需求疲弱，饲料上涨提振盘面 [2] - 关注13500附近表现 [2] 玉米 - 继续上涨动力减弱，玉米高位震荡 [2] - 短期2380附近震荡 [2] 油脂 - 棕榈油受产量担忧的影响惯性下跌 [2] - 棕榈油短期向下或测试7800支撑 [2] 白糖 - 海外供应前景偏宽松 [2] - 反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850 [2] 棉花 - 下游市场保持弱势 [2] - 反弹偏空交易 [2] 鸡蛋 - 现货或再度走弱风险 [2] - 07合约反弹短空，空单持有 [2] 苹果 - 销区价格稳定，成交按质议价 [2] - 主力在7500附近运行 [2] 红枣 - 市场价格弱稳运行 [2] - 短期8900附近运行 [2] 花生 - 市场价格震荡运行 [2] - 主力在8200附近运行 [2] 纯碱 - 过剩逻辑持续 [2] - 保持反弹高空思路，高位空单持有，月间79正套 [2] 玻璃 - 冷修消息扰动，盘面反复 [2] - 短线观望 [2] 橡胶 - 驱动有限，胶价震荡 [2] - 14000以上反弹空思路 [2] 工业硅、多晶硅 - 工业硅期货上涨，期现逐步收敛，多晶硅期货企稳回升 [2] - 空单谨慎持有或先行平仓 [2] 碳酸锂 - 消息面扰动盘面拉涨，基本面逻辑未改 [2] - 先观察6.2万附近表现 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF509）期货价格5528，基差354，基差率6.84%，历史分位数92.30%，现货参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单 [1] - 硅锰（SM509）期货价格5720，基差168，基差率3.03% [1] - 螺纹钢（RB2510）期货价格2981，基差率4.33%，历史分位数58.30%，现货参考HRB400 20mm上海 [1] - 热卷（HC2510）基差率3.39% [1] - 铁矿石（I2509）期货价格758，基差率7.79%，历史分位数45.10%，现货参考折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港 [1] - 焦炭（J2509）期货价格1347，基差8，基差率0.59%，历史分位数50.31%，现货参考折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港 [1] - 焦煤（JM2509）期货价格838，基差58，基差率7.44%，历史分位数36.10%，现货参考折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 [1] 有色系 - 铜（CU2507）期货价格78910，基差 - 35，基差率 - 0.04%，历史分位数36.66%，现货参考SMM 电解铜均价 [1] - 铝（AL2507）期货价格20210，基差185，基差率0.92%，历史分位数87.50%，现货参考SMM A00铝均价 [1] - 氧化铝（AO2509）期货价格3266，基差374，基差率12.93%，历史分位数90.52% [1] - 锌（ZN2507）期货价格22520，基差610，基差率2.78%，历史分位数98.75%，现货参考SMM 1锌锭均价 [1] - 锡（SN2507）期货价格263740，基差160，基差率0.06%，历史分位数52.08%，现货参考SMM 1锡均价 [1] - 镍（NI2507）期货价格122710，基差 - 10，基差率 - 0.01%，历史分位数52.70%，现货参考SMM 1进口镍均价 [1] - 不锈钢（SS2507）期货价格13170，基差530，基差率4.19% [1] - 碳酸锂（LC2507）期货价格60550，基差 - 450，基差率 - 0.74%，历史分位数40.48%，现货参考SMM电池级碳酸锂均价 [1] - 工业硅（SI2507）期货价格8150，基差 - 675，基差率 - 9.03%，历史分位数48.12% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2508）期货价格735.4，基差 - 4.4，基差率 - 0.60%，历史分位数7.40%，现货参考上金所黄金现货AU（T + D） [1] - 白银（AG2508）期货价格8008.0，基差 - 41.0，基差率 - 0.51%，历史分位数9.80%，现货参考上金所白银现货AG（T + D） [1] 农产品系 - 豆粕（M2509）期货价格2840，基差 - 179，基差率 - 5.93%，历史分位数27.00%，现货参考江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕 [1] - 豆油（Y2509）期货价格7766.0，基差204，基差率2.63%，历史分位数7970，现货参考江苏张家港出厂价四级豆油 [1] - 棕榈油（P2509）期货价格8182.0，基差398，基差率4.86%，历史分位数66.00%，现货参考交货价棕榈油黄埔港 [1] - 菜粕（RM509）期货价格2614.0，基差 - 124，基差率 - 4.74%，历史分位数12.90%，现货参考广东湛江出厂价普通菜籽粕 [1] - 菜油（OI509）期货价格9182.0，基差178，基差率1.94%，历史分位数57.10%，现货参考江苏南通出厂价四级菜油 [1] - 玉米（C2507）期货价格2357.0，基差 - 7，基差率 - 0.30%，历史分位数43.50%，现货参考平舱价玉米锦州港 [1] - 玉米淀粉（CS2507）期货价格2687.0，基差13，基差率0.48%，历史分位数13.80%，现货参考吉林长春出厂价玉米淀粉 [1] - 生猪（LH2509）期货价格13475.0，基差405，基差率3.01%，历史分位数51.60%，现货参考河南出场价生猪（外三元） [1] - 鸡蛋（JD2507）期货价格2837.0，基差 - 187，基差率 - 6.59%，历史分位数15.50%，现货参考河北石家庄平均价鸡蛋 [1] - 棉花（CF509）期货价格13495.0，基差990，基差率7.34%，历史分位数60.10%，现货参考新疆到厂价棉花3128B [1] - 白糖（SR509）期货价格5734.0，基差436，基差率7.60%，历史分位数80.20%，现货参考现货价白砂糖柳州站台 [1] - 苹果（AP510）期货价格7486.0，基差1114，基差率14.88%，历史分位数75.60%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联） [1] - 红枣（CJ509）期货价格8910.0，基差 - 610，基差率 - 6.85%，历史分位数69.20%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联） [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）期货价格6788.0，基差275.7，基差率4.06%，历史分位数93.90%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币 [1] - PTA（TA509）期货价格4980.0，基差166，基差率3.45%，历史分位数79.40%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区 [1] - 乙二醇（EG2509）期货价格4359.0，基差151，基差率3.46%，历史分位数94.10%，现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区 [1] - 短纤（PF507）期货价格6530.0，基差30，基差率0.46%，历史分位数55.50%，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D * 38mm（直纺））华东市场 [1] - 苯乙烯（EB2507）期货价格7226.0，基差564，基差率7.81%，历史分位数91.90%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯 [1] - 甲醇（MA509）期货价格2218.0，基差17，基差率0.77%，历史分位数51.00%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇 [1] - 尿素（UR509）期货价格1784.0，基差96，基差率5.38%，历史分位数41.60%，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区 [1] - LLDPE（L2509）期货价格7125.0，基差100，基差率1.42%，历史分位数47.30%，现货参考完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东 [1] - PP（PP2509）期货价格6918.0，基差217，基差率3.14%，历史分位数72.80%，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江 [1] - PVC（V2509）期货价格4650.0，基差 - 94，基差率 - 1.98%，历史分位数55.20%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5） [1] - 烧碱（SH209）期货价格2750.0，基差271，基差率10.93%，历史分位数83.10%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百 [1] - LPG（PG2507）期货价格4698.0，基差578，基差率14.03%，历史分位数73.40%，现货参考市场价液化气广州地区 [1] - 沥青（BU2509）期货价格3640.0，基差126，基差率3.59%，历史分位数77.50%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区 [1] - 丁二烯橡胶（BR2507）期货价格11345.0，基差355，基差率3.13%，历史分位数67.10%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东 [1] - 玻璃（FG509）期货价格1036.0，基差30，基差率2.90%，历史分位数73.26%，现货参考浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日） [1] - 纯碱（SA509）期货价格1252.0，基差50，基差率3.99%，历史分位数44.84%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日） [1] - 天胶（RU2509）期货价格13725.0，基差 - 75，基差率 - 0.55%，历史分位数93.75%，现货参考上海市场价天然橡胶云南国营全乳胶 [1] 金融期货系 - 沪深300（IF2506）期货价格3867.8，基差 - 17.4，基差率 - 0.45%，历史分位数24.40% [1] - 上证50（IH2506）期货价格2676.6，基差 - 10.2，基差率 - 0.38% [1] - 中证500（IC2506）期货价格5766.4，基差 - 39.3，基差率 - 0.68%，历史分位数30.70% [1] - 中证1000（IM2506）期货价格6167.8，基差 - 51.2，基差率 - 0.83%，历史分位数24.30% [1] - 2年期债（TS2509）期货价格102.44，基差 - 0.07，基差率 - 0.07%，转换因子0.9796 [1] - 5年期债（TF2509）期货价格106.12，基差 - 0.03，基差率 - 0.02%，转换因子0.9522 [1] - 10年期债（T2509）期货价格108.98，基差 - 0.06，基差率 - 0.05%，转换因子0.9147 [1] - 30年期债（TL2509）期货价格135.79，基差0.37，基差率0.31%，转换因子1.1279 [1]