基金业绩表现 - 2025年第二季度基金利润466.78万元，加权平均基金份额本期利润0.065元 [2] - 报告期内基金净值增长率为5.47% [2] - 截至7月17日，单位净值为1.375元 [2] - 近一年复权单位净值增长率达25%，近半年为8.70%，近三个月为5.04% [3] - 近三年复权单位净值增长率为-12.70% [3] - 近三年夏普比率为0.0823，位于同类可比基金373/874 [8] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末，基金规模为1.08亿元 [2][15] - 近三年平均股票仓位为73.58%，同类平均为80.33% [13] - 2019年一季度末最高仓位为77.66%，2024年上半年末最低仓位为59.12% [13] 投资策略与配置 - 操作上聚焦消费方向，保持较高仓位 [3] - 增加新消费方向配置，如黄金珠宝、零食、电子烟等 [3] - 预计三季度指数将保持震荡，行业轮动或是主旋律 [3] - 国内经济整体稳健，稳增长政策积极出台，叠加中美双边关税预期改善 [3] - 外部关税扰动最严重的时候已经过去，市场已钝化 [3] - 国内政策积极发力，政治局会议将定调下半年经济政策 [3] 基金持仓 - 截至2025年二季度末，十大重仓股为南极电商、英派斯、海澜之家、同庆楼、石头科技、万辰集团、西域旅游、百润股份、永辉超市、隆鑫通用 [17] 风险指标 - 近三年最大回撤为39.21%，同类可比基金排名351/864 [10] - 单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.27% [10]