上市里程碑与市场意义 - 公司启动H股招股，股票代码02579，股份名称为中伟新材，预计于2025年11月17日在港交所挂牌交易[1] - 公司成为全球首家实现A+H股上市的新能源电池材料前驱体企业，也是继宁德时代后的第二家A+H新能源核心标的[2][3] - 此次IPO标志着新能源材料企业进入国内+国际双资本引擎时代，公司通过先发优势抢占国际资本窗口[2][3] 行业地位与市场占有率 - 自2020年起，公司在锂电池镍系、钴系正极活性材料前驱体连续五年全球出货量第一[4] - 2024年公司全品类pCAM全球市占率达21.8%，其中镍系材料出货量占比20.3%，钴系材料出货量占比28.0%，均稳居全球首位[4] 募资详情与资金用途 - 公司本次全球发售约1.04亿股H股，占发行后总股本的10%，按发行价中位数35.90港元计算，预计募资总额37.42亿港元，净额约36.28亿港元[5] - 募资用途的50%将用于扩大生产及供应链能力，40%用于新能源电池材料研发及数字化推进，10%用作营运资金及一般企业用途[5] - 9名基石投资者合计认购金额达2.135亿美元，折合约16.59亿港元，占本次全球发售总量的44.3%[5] 基石投资者构成 - 基石投资者覆盖四大类型机构，包括新能源产业链核心企业、产业配套龙头、头部专业投资机构及国资背景基金[6] - 产业投资者包括中创新航、欣旺达、蓝思科技、东圣先行科技等，专业投资机构包括高毅资产、North Rock基金等[6] 新能源汽车市场机遇 - 2024年全球新能源汽车销量达1700万辆，渗透率突破20%，预计2030年销量将增至5000万辆以上，渗透率超过40%[9] - 高镍化成为核心趋势，全球高及超高镍pCAM产量由2020年的8.17万吨增至2024年的33.82万吨，年复合增长率达42.7%，预计2030年将增至217.26万吨，复合增长率维持36.3%[9] 储能市场增长 - 2024-2030年全球电化学储能装机量复合增长率将达45%，2030年装机规模突破3TWh，其中磷酸铁锂储能电池占比超60%，钠电池储能占比有望达15%[10] - 储能市场的崛起直接带动磷酸铁材料和钠电池材料需求，为布局相关赛道的公司提供增量市场[10] 技术迭代与新场景拓展 - 固态电池商业化进程加速，预计2027年实现量产，其对高镍前驱体等材料的需求将为技术领先企业创造增量市场[11] - 新应用场景如人工智能、人形机器人、低空飞行器的发展带动高性能电池需求，例如人形机器人每台所需电池材料用量约为新能源汽车的1/5[11] 海外市场与碳中和机遇 - 2024年欧洲新能源汽车渗透率达35%，北美渗透率突破25%，两地合计占全球新能源汽车市场的40%以上[13] - 公司海外收入占比从2022年的33.7%增至2025年上半年的50.6%，首次超过国内市场[13] - 未来海外新能源电池材料市场规模预计以30%以上的复合增长率增长，成为拉动行业增长的核心引擎之一[13] 核心竞争力与财务表现 - 公司通过垂直一体化布局覆盖镍、钴、磷、锂多资源，例如镍资源建成近20万金属吨产能，在2024年镍价大幅波动背景下，镍系产品毛利率仍提升至19.9%[14] - 公司构建国内+海外全球化产能网络，海外基地包括印尼、韩国、摩洛哥，其中韩国基地规划11万吨前驱体产能，可满足120万辆电动汽车需求[15] - 公司与宁德时代、LG新能源、三星SDI等全球主流电池厂商建立长期合作，前五大客户收入占比从2022年的58%优化至2024年的29.2%[15] - 公司营收从2022年的303.44亿元增至2024年的402.23亿元，年复合增长率15.13%，2025年前三季度营收超332亿元，其中三季度单季度营收119.75亿元，同比增长18.84%[16]