公司发展历程与战略转型 - 公司成立于2009年，是中国首家独立运营的新能源汽车公司，曾连续多年在中国纯电动汽车市场占据主导地位 [1] - 2018年完成重大重组并在上海证券交易所上市，战略重心转向高端智能新能源汽车开发 [1] - 2019年与华为签署合作协议，共同开发下一代智能网联电动汽车技术，2024年8月推出首款鸿蒙智行合作车型享界S9，智驾首发华为ADS3.0系统 [1] 品牌与产品矩阵布局 - 公司聚焦享界与极狐双品牌协同发展，形成极狐阿尔法（中高端）、极狐贝塔（大众化）、享界（豪华）三大产品序列 [2] - 通过纯电和增程双动力技术，布局轿车、SUV、MPV、跨界车型和场景化车型，实现目标市场全覆盖 [2] - 极狐品牌提供阿尔法S轿车、阿尔法T SUV及亲子出行考拉等多款车型 [2] - 享界品牌为公司与华为联合打造的豪华智能新能源汽车品牌，首款车型享界S9起售价39.98万元，定位高端市场 [3] 销售业绩表现 - 2024年公司实现销量11.39万辆，同比增长23.5%，其中极狐品牌销量8.1万辆，同比增长169.9% [2] - 享界S9增程版2025年4月发布后价格降至30.98万元，月销量从年初约600辆跃升至6月4231辆 [4] 财务表现与预测 - 2024年公司实现营收145.12亿元，同比增长1.4% [4] - 归母净利润-69.48亿元，同比扩大28.7%；扣非净利润-73.23亿元，同比扩大21.7% [4] - 2024年销售费用率12.6%（同比下降1.4个百分点）、管理费用率6.5%（同比上升0.3个百分点）、财务费用率2.7%（同比下降0.3个百分点）、研发费用率12.1%（同比上升3.9个百分点） [4] - 预测2025-2027年收入分别为322.3亿元、482.6亿元、741.6亿元，EPS分别为-1.0元、-0.4元、0.2元 [5] 市场机遇与发展前景 - 国内30万元以上轿车市场主要由特斯拉及BBA主导，新能源渗透率较低 [4] - 享界S9增程版缓解消费者里程焦虑，S9T旅行轿车将于9月上市 [3][4] - 基于S9平台的多车型扩展将进一步完善产品矩阵 [3] - 鸿蒙智行渠道扩建与新产品推出有望突破高端新能源市场，改善盈利能力 [5]