行业核心观点 - 资本市场对春节期间AI密集落地做出积极回应，腾讯和阿里股价在2月23日分别上涨3.07%和3.47% [1] - AI竞争焦点已从台前的表演转向深入千家万户的模型应用与商业闭环，AI基建成熟度得到验证 [1] - 春节成为大模型厂商的高频次产品竞赛场，各家公司亮出技术、商业化和用户运营的“牌” [1][3][6][10] 资本市场反应 - 春节后港股首个交易日（2月20日），智谱股价飙升至725港元，较节前收盘价508港元上涨42.7%；MiniMax股价涨至970港元，较节前收盘价847港元上涨14.5% [3] - 2月23日，智谱和MiniMax股价回落，分别收于560港元和840.5港元；同日，阿里和腾讯股价反弹，分别收于152.2港元（上涨3.47%）和538港元（上涨3.07%） [3] - 月之暗面被曝即将完成新一轮超7亿美元融资，估值在100亿至120亿美元之间 [3] 主要参与者动态与策略 - **腾讯**：将AI入口卡位押注于社交，通过“元宝派”在元宵节和正月初五推出看直播、聊天掉落红包等玩法 [6][16] - **阿里巴巴**：千问App在春节投入30亿元请客，活动上线11天吸引超过1.3亿用户首次体验AI下单；推出“每日首单必减”活动，并重点推动淘宝闪购业务 [7] - **字节跳动**：豆包大模型支撑了春晚节目《驭风歌》等深度定制项目；其视频生成模型Seedance 2.0在春晚后获得众多客户咨询 [12][15] - **其他厂商**：智谱针对GLM-5发布后流量超预期问题致歉并提供解决方案，同时公开技术细节；月之暗面商业化加速，K2.5大模型发布近20天累计收入已超2025年全年总收入 [4][5] 技术突破与产品表现 - **字节跳动Seedance 2.0**：应用于春晚节目，解决了水墨画风格视频生成中“风格理解、运动流畅、多主体一致性”的挑战，使骏马奔跑姿态生动自然 [12] - **阿里千问模型迭代**：春节期间，千问网页版和App默认或上新了Qwen3.5-Plus模型，与万亿参数的Qwen3-Max相比，其总参数为3970亿，部署显存占用降低60%，最大推理吞吐量可提升至19倍 [19] - **AI基建成熟**：除夕夜豆包大模型成功扛住633亿tokens/分钟的流量洪峰，系统实现零故障运行 [1] 用户数据与市场影响 - **腾讯元宝**：于2月18日披露日活跃用户超5000万，月活跃用户1.14亿；春节会场累计抽奖次数超36亿次，用户通过“创作”栏完成AI任务超10亿次 [16] - **字节跳动豆包**：除夕夜AI互动达19亿次，帮用户生成5000万张新春主题头像和超1亿条拜年祝福；其应用在苹果商店免费榜排名迅速回升 [18] - **阿里千问**：春节期间“千问帮我”下单近2亿次；在“只有淘宝闪购支持免单”的活动第一天，9个小时活动订单量超过1000万单 [1][7] - **应用下载**：豆包App的预计下载量在2月18日上涨至2.99万，回到2月初水平，峰值未出现在除夕夜 [18] 产业链与生态布局 - 字节跳动正在开发AI芯片，并与三星电子洽谈生产，目标在3月底前收到样品；其芯片团队规模已扩充至千人以上，其中AI芯片方向超500人 [8] - 春晚舞台上的具身智能机器人（如宇树、松延动力、魔法原子）背后均有大模型支持，相关公司对豆包等大模型厂商保持开放合作态度 [15]