报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [4] 报告核心观点 - 伴随AI驱动的Tokens需求快速提升，涨价趋势正从上游存储、CPU逐步传导至云服务，全球云计算龙头AWS率先提价打破了行业二十年来价格只降不升的惯例，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构 [11][14] - AI Agent大趋势下，CPU的重要性显著提升，其需求与供给之间的矛盾或将延续，CPU可能比GPU更早成为系统瓶颈 [16][25] - 数据库作为云计算产业链景气度提升的重要受益方向，将受益于Agent需求拉动的沙盒数量增长，AI原生数据库是未来技术演进的必然方向 [26][28] 根据相关目录分别总结 1 AWS涨价开启云计算全球涨价趋势 - **云计算成为Tokens需求通胀的下一个方向**：AI需求提升导致产业链出现依次涨价，2025年上半年存储率先涨价，2026年1月CPU（Intel/AMD计划上调价格10-15%）和云计算（AWS将其EC2机器学习容量块价格上调约15%）相继开启涨价趋势 [14] - **云计算涨价有望带动系列配套产品价值重估**：云服务器ECS包括的计算、存储、网络、快照服务等计费项及相关配套都有望受益于涨价趋势 [14] 1.2 CPU：AI Agent大趋势下，具有长期发展前景 - **CPU供需矛盾或将延续，龙头出现短缺**：以英特尔为例，其Intel 10和Intel 7的产能限制限制了满足需求的能力，预计短缺将在2026年第一季度达到顶峰，且公司不打算扩大这些节点的产能 [16] - **DeepSeek的算力工程化优化提升CPU重要性**：DeepSeek在论文中演示将高达1000亿参数的Engram嵌入表完全存储在CPU DRAM中，实验显示这种“存算分离”方案带来的额外推理延迟不到3%，使得模型参数规模不再严格受限于GPU显存 [17] - **CPU效能需求长期提升**：使用英特尔® AMX加速Engram模块中的计算，整体性能可提升至使用AVX-512的1.67倍 [20] - **AI Agent时代CPU需求有望大幅增长，并可能早于GPU成为瓶颈**：研究指出，CPU上的工具处理会显著影响智能代理工作负载的执行延迟（占比最高达90.6%），在大批量处理场景下CPU动态能耗占比可达44%，在进行Agent强化学习时，CPU的效能直接影响GPU利用率及训练收敛速度 [24][25] 1.3 数据库：云计算产业链景气度提升的又一重要受益方向 - **Agent需求拉动数据库计费节点（PCU）数量增长**：据阿里云官网，数据库计算节点按PCU收费，若Cowork类沙盒Agent加速渗透，将带动PCU数量快速增长，为数据库带来显著收入弹性 [26] - **AI原生数据库是未来大势所趋**：阿里云资深副总裁李飞飞表示，从云原生到AI就绪，再到AI原生是技术演进的必然方向，截至2026年1月，阿里云PolarDB已拥有超2万用户，部署规模超300万核，覆盖全球86个可用区 [28][29] 1.4 投资建议 - 报告建议关注三大方向： 1. **云计算**：阿里巴巴、金山云、优刻得、深信服、宏景科技、首都在线、顺网科技、网宿科技、青云科技等 [11][30] 2. **CPU**：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等 [11][30] 3. **数据库**：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等 [11][30] 2 行业新闻 - **百度发布文心大模型5.0**：参数规模达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，在权威评测中其能力已超越Gemini-2.5-Pro、GPT-5-High等模型 [32] - **广东省出台AI赋能交通运输政策**：探索无人化技术在邮政快递全场景的创新应用，并推动无人车、无人机与智能快件箱协同配送，广州、深圳等四市为首批试点 [33] - **阿里云PolarDB发布新AI功能**：发布AI数据湖库、模型算子化等新能力，降低构建AI应用复杂度 [34] - **OpenAI 2025年ARR突破200亿美元**：算力规模从2023年的0.2GW增长至2025年的1.9GW（增长9.5倍），收入从20亿美元增至超200亿美元（增长10倍），并计划在ChatGPT免费版引入广告，目标2026年实现10亿美元广告收入 [35] 3 公司新闻 - **汉邦高科**：披露重大资产重组进展，拟发行股份购买安徽驿路微行科技有限公司51%股权，相关审计、评估工作已完成 [2] - **久其软件**：披露2025年业绩预告，预计归属上市公司股东净利润为4000万元-5000万元，实现扭亏为盈，增长原因包括强化AI技术赋能、拓展地方市场等 [38] - **科远智慧**：披露2025年度业绩预告，预计归属上市公司股东净利润为1.3亿元-1.7亿元，但同比下降，主要因计提资产减值准备预计影响归母净利润2.2亿元 [38] - **太极股份**：披露独立董事已取得深交所认可的独立董事培训证明 [37] - **中新赛克**：披露控股股东一致行动人于2026年1月19日至22日期间累计减持公司股份951，600股，占总股本0.5573% [37] - **卫宁健康**：披露拟注销回购股份14，256，400股 [36] 4 本周市场回顾 - **指数表现**：本周（01.19-01.23）沪深300指数下跌0.62%，中小板指数上涨0.87%，创业板指数下跌0.34%，计算机（中信）板块下跌0.46% [1][39] - **个股涨幅前五**：海联讯（28.76%）、金现代（20.67%）、卓易信息（20.25%）、久其软件（15.75%）、优刻得（13.62%） [1][45] - **个股跌幅前五**：石基信息（-11.92%）、*ST汇科（-10.09%）、淳中科技（-8.74%）、科大讯飞（-7.77%）、格尔软件（-5.99%） [1][45]

阿里云PolarDB产品发布 - 阿里云在2026年PolarDB开发者大会上发布了一系列全新产品能力，包括AI数据湖库（Lakebase）[1] - 新能力旨在让数据系统不仅能存储和查询多模态数据，还能直接驱动AI智能决策[1] - 此举标志着数据库技术从“外挂式”集成AI向“内生智能”进化[1] AI就绪数据库核心支柱 - 阿里云PolarDB首次阐释了“AI就绪数据库”的四大核心支柱[1] - 四大支柱包括：多模态AI数据湖库、高效融合搜索能力、模型算子化服务以及面向Agent应用开发的后端服务[1] 公司战略与行业展望 - 阿里云资深副总裁、数据库产品事业部负责人李飞飞表示，AI原生数据库是技术演进的必然方向[1] - 公司将PolarDB定位为“智能数据引擎”，并计划持续深化AI与数据库的融合创新[1] - 公司致力于与用户携手走向超级人工智能时代[1]

重要市场新闻 - 中国人民银行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长和金融市场稳定运行营造良好环境，并指出今年降准降息还有一定空间 [1] - 美股三大指数集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55%；科技股普涨，Meta涨5.7%，特斯拉涨超4%；纳斯达克中国金龙指数涨1.59%，阿里巴巴涨超5% [2] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC40指数涨0.99%，英国富时100指数涨0.12% [2] - 国际油价大幅下挫，美油主力合约跌1.95%至59.44美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.74%至63.41美元/桶 [3] - 国际贵金属大幅走高，现货黄金涨1.90%至4922.85美元/盎司，盘中最高触及4928美元；COMEX黄金期货涨1.81%至4925.4美元/盎司 [3] 行业掘金：太空经济与星地通信 - 国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱公开展示，已预订超三艘飞船座位合计20余位游客，预计2028年实现载人首飞 [4] - 星地通信产业预计到2030年将突破2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%到28%之间，产业正从“概念验证”向“规模化应用”转折 [4] - 概念股包括银邦股份、航宇微、天银机电等 [4] 行业掘金：AI原生数据库与存储产业链 - 阿里云发布云原生数据库PolarDB的AI数据湖库等新产品，将大模型能力内化，驱动AI智能决策 [5] - 内存价格近期已攀升30%到40%，阿里云资深副总裁表示内存价格后续大概率还会迎来两至三倍的涨幅，需加速数据库AI化转型 [5] - 存储行业持续回升由产能受限和超预期需求推动，A股存储产业链公司将受益，概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等 [5] 行业掘金：人形机器人量产与商业化 - 2025年被称为人形机器人“量产元年”，宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [6] - 产业正从“技术探索”向“商业落地”转变，但面临硬件降本、非标化及大脑智能等核心技术挑战 [6] - 2025年有望成为行业爆发起点，核心受益方向包括核心供应链和应用场景，概念股包括汉威科技、力星股份、昊志机电等 [6] 公司股东减持动态 - 骏成科技股东骏成合伙计划减持不超过300万股，占公司总股本2.94% [7] - 博云新材股东高创投计划减持不超过573万股，占公司总股本1% [7] - 和顺电气股东姚建华等拟合计减持公司股份不超过3.5% [7] - 特发服务股东新余市银坤企业管理计划减持不超过507万股，占公司总股本3% [7] - 瑞华泰股东上海泰巨尧坤企业管理计划减持不超过540万股 [7] - 华图山鼎股东车璐计划减持不超过589.69万股，不超过剔除回购股份后总股本3% [7] - 华电科工副总经理亓炳生拟减持不超过1.65万股，总工程师赵迎九拟减持不超过1.32万股 [8] - 绿盟科技股东中电科网络安全基金计划减持不超过2431.87万股，股东雷岩投资计划减持不超过810.62万股，合计不超总股本4% [8] - 蒙草生态控股股东王召明等合计计划减持股份不超过3% [8] - 海天瑞声股东贺琳等合计计划减持不超过2.9521%股份，股东宁波丰琬等合计计划减持不超过1%股份，部分董事及高管拟合计减持不超0.048%股份 [9]

阿里云PolarDB产品发布与战略 - 阿里云在2026阿里云PolarDB开发者大会上正式发布AI数据湖库（Lakebase）等系列全新产品能力 [1] - 公司将大模型能力内化为数据库的“血液” 使数据系统不仅能存储、查询多模态数据 还将直接驱动AI智能决策 [1] - 此举使得大模型的识别能力进一步进化 [1] 数据库AI化转型的驱动因素 - 从硬件层面来看 内存价格近期已攀升30%到40% [3] - 阿里云资深副总裁李飞飞表示 内存价格后续大概率还会迎来两至三倍的涨幅 [3] - 在这一趋势下 公司认为必须要加速推进数据库AI化转型 [3] AI原生数据库的技术路径与价值 - 大模型脱离热数据便易产生幻觉 无法应对实时场景需求 [3] - 模型算子化是打通热数据与模型推理的关键 能实现热数据到Token的实时转化 [3] - 未来 TOKEN可能要涨100倍甚至1000倍 要依托各种agentic AI才能做到场景化使用 从而释放其价值 [3] 阿里云PolarDB的市场部署规模 - 目前 阿里云PolarDB已部署规模超300万核 [3] - 产品覆盖全球86个可用区 [3]

阿里云对AI数据库的战略定位与核心观点 - 公司认为当前行业热炒的“AI原生”概念为时过早，属于“大跃进”，而公司自身选择更务实的“AI就绪”路径 [3] - “AI就绪”的核心目标是让数据库具备处理AI时代多样化、实时性数据的能力，并为未来海量AI智能体使用做好准备，而非仅仅贴上标签 [3][6] - 判断数据库是否达到“AI原生”有两个硬性标准：至少一半的数据库用户是AI智能体，以及至少一半的数据库输出内容是AI能理解的Token [5][24] “AI就绪”数据库的“4+1”核心能力框架 - **Lakebase（湖库一体）**：使数据库能够统一存储和管理结构化、半结构化及非结构化等多模态数据，如图片、视频、日志等，这是处理AI时代数据的基础 [4][7] - **统一的元数据管理**：实现对海量、多源、碎片化数据的实时梳理与同步，元数据规模已从过去的几兆增长至上T级别，管理变得至关重要 [4][8] - **多模态检索与处理**：支持向量、全文检索等多种方式，并结合Embedding等技术，实现对非结构化数据的融合处理能力 [9][19] - **模型算子化与AgentAI支持**：将AI模型以算子形式内置到数据库中，使大模型能实时读取并利用数据库中的“热数据”，避免产生“幻觉”，并支持AI智能体的开发与部署 [4][9][11] - **“+1”硬件层优化**：通过内存池化（如CXL技术）、存储池化、异构算力混合调度（CPU+GPU）等技术，应对硬件（尤其是内存）成本上涨压力，公司判断内存价格在过去几个月已上涨30%-40%，未来可能还要涨2到3倍 [4][12][14][39] 成本控制与商业模式优势 - 通过**资源池化、多租共享、弹性伸缩**三大技术手段实现降本，其中Serverless（无服务器化）产品形态可实现极致弹性，甚至计算节点可缩减至零，任务到来时秒级启动，实现“用多少付多少” [13][15] - 云数据库的规模化效应是成本优势的关键，规模越大，越能通过弹性调度实现“削峰填谷”，降低边际成本，从而向客户释放价格红利 [13][36][38] - 在当前硬件（存储、内存、GPU的HBM/DRAM）进入长期上涨周期的背景下，云平台凭借规模效应和运营效率，相比企业自购资源，能为客户创造更大价值 [16][39][40] 技术演进、应用实践与生态整合 - **应用案例**：理想汽车已将PolarDB用作智能处理中心，在数据库内部一站式完成数据清洗、打标、特征提取和推理，实现了数据“不搬家”的“化学反应”，是“AI就绪”的典型实践 [6][29] - **生态打通与增长**：公司数据库产品已与内部AI平台（如百炼、PAI）深度集成，通过模型算子化等服务，其Token消耗量在短短几个月内增长了超过100倍 [17] - **开发者与用户体验升级**：为开发者提供一体化的向量、多模态数据管理及RAG能力，并计划支持自然语言交互；未来将更注重服务普通用户和智能体，提供自然语言、多模态等更直觉的交互方式 [19][20] - **平滑演进路径**：公司为传统架构向AI就绪架构升级提供了平滑迁移方案，核心是保证现有业务不中断，通过热数据入口兼容、Lakebase架构集成多模数据、全面支持AI生态三层设计来实现 [32][35] 对行业趋势与未来的判断 - AI赛道仍在快速变革，全球研发竞争激烈，因此现阶段定义“AI原生”为时尚早 [22] - 真正的“AI原生数据库”将是海量AI智能体与Token主导的世界，数据库本身将成为Action（行动）发生的关键场所 [25][26] - 企业拥抱AI应采用加速的平滑迁移演进思路，而非全盘推翻重建的激进方式 [31]

港股市场回顾 - 周二港股延续调整，恒生指数收盘跌0.29%报26487.51点，恒生科技指数跌1.16%，恒生中国企业指数跌0.43% [1][5] - 大市全日成交额2377.7亿港元，恒生指数成分股中44只上涨，41只下跌 [1][5] - 科技股领跌，中芯国际、舜宇光学科技跌超3%，医药股持续低迷，恒瑞医药、药明康德跌超4% [1][5] - 地产股逆势走强，泡泡玛特大涨9%领涨蓝筹 [1][5] - 另一交易日数据显示，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，大市成交减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿 [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场动态 - 美股周二复市后大幅下挫，三大指数录得自去年10月以来最差单日表现 [2][5] - 道指收市跌1.8%，标普500指数下挫2.1%至6,796点，纳指收市跌2.4% [2][5] - 被称为“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)升至20 [2][5] - 科技股跌幅居前，英伟达领跌4.4%，特斯拉跌4.2% [2][5] 宏观经济与政策 - 国际货币基金组织将2025年中国经济增长率上调0.2个百分点至5%，同时上调2026年中国经济增长预期 [9] - IMF预计2026年全球经济增速将维持在3.3%，较去年10月预测上调0.2个百分点 [9] - 国家能源局数据显示，2025年全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0% [9] - 分产业看，第一产业用电量1494亿千瓦时同比增长9.9%，第二产业用电量66366亿千瓦时同比增长3.7%，第三产业用电量19942亿千瓦时同比增长8.2%，城乡居民生活用电量15880亿千瓦时同比增长6.3% [9] - 第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到50%，其中充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速分别达到48.8%、17.0% [9] - Gartner预计2026年全球AI支出将达2.5万亿美元 [11] - 中钢协数据显示，去年全国累计生产粗钢9.61亿吨，同比下降4.4% [11] 市场展望与投资主线 - 2026年港股及A股均实现开门红上涨，南下资金于1月初至上周五已累计净流入达451亿港元 [3][5] - 科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向 [3] - 方向一：“科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 方向二：“扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费等板块 [3] - 方向三：仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块 [3] - 方向四：受益于2026年美联储降息预期且一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] 重点公司信息与推荐 - **李宁**：报告本周推荐的体育服饰消费龙头，周一上涨2.9%后周二再涨2.3% [3] - **李宁公司详情**：2025年上半年收入达148.17亿元，同比增长3.3%，毛利率为50%同比下降0.4个百分点，净利润为17.37亿元同比下降11% [10] - **李宁业务亮点**：专业运动产品收入贡献已超过60%，2024年在中国跑步市场份额达15%仅次于Nike，跑鞋在专业跑者中的穿着率高达61.35% [10] - **李宁估值**：公司估值水平在Wind一致预期业绩的17倍PE左右，目标价22.5港元，止损价18.0港元 [10] - **AI与游戏龙头**：建议关注以游戏为基本盘的领先科网龙头公司腾讯、网易 [9] - **低碳电力公司**：建议关注估值水平已处于相对低位的龙源电力、中广核新能源 [9] - **阿里巴巴**：阿里云PolarDB发布AI数据湖库等系列全新产品能力 [12] - **百度**：旗下文心助手月活用户突破2亿 [12] - **小鹏汽车**：全球累计布局超1,000家销售网点，海外拓展至60国 [12] - **小米集团**：回购550万股涉资1.96亿元，正全力配合调查两宗汽车起火事故 [12] - **中国中免**：拟购DFS大中华零售资产并获LVMH入股 [12] 重点公司股价表现 - 主要指数表现：恒生指数最新交易日跌0.3%，过去1个月涨4%，过去1年涨40%；恒生科技指数最新交易日跌1.2%，过去1个月涨4%，过去1年涨35% [14] - 科网公司：腾讯控股最新交易日跌1.5%，过去1年涨66%；阿里巴巴最新交易日跌0.4%，过去1年涨108%；百度集团最新交易日涨0.9%，过去1年涨96%；小米集团最新交易日跌2.7%，过去1年涨8% [14] - 新能源车：比亚迪最新交易日跌3.7%，过去1年涨18%；小鹏汽车最新交易日跌0.7%，过去1年涨70% [14] - 医药消费：石药集团最新交易日跌0.1%，过去1年涨130%；中国生物制药最新交易日跌0.3%，过去1年涨131%；药明生物最新交易日跌2.0%，过去1年涨120% [14] - 美股科技：苹果最新交易日跌3.5%；特斯拉跌4.2%；英伟达跌4.4% [14] 新股资讯 - 鸣鸣很忙：零售行业，招股价229.6-236.6港元，每手100股，招股截止日2025年1月23日，上市日期2025年1月28日 [13] - 龙旗科技：通信行业，招股价31港元，每手100股，招股截止日2025年1月19日，上市日期2025年1月22日 [13]

大模型开源与发布 - 智谱正式发布并开源GLM-4.7-Flash模型 [1] - 阶跃星辰开源10B视觉语言SOTA模型Step3-VL-10B [4] - 马斯克旗下X平台开源其推荐算法，代码已在Github上公开 [2] 云服务与AI产品更新 - 阿里云在PolarDB开发者大会上发布AI数据湖库等多项新品 [3] - 钉钉8.2.5版本推出AI差旅新功能 [7] - 蚂蚁阿福升级PC端，面向医生群体上线DeepSearch（深度搜索）功能 [6] 行业应用与投资 - 优刻得开源外卖比价智能体OrderWise [5] - 沐曦股份与江南大学建立食品安全与人工智能联合研究中心 [8] - 日本计划在人工智能和芯片领域投资超3300亿美元 [9] 行业观点 - 微软CEO萨提亚·纳德拉认为人工智能是一种堪比互联网、移动技术和云计算的平台级变革 [10]

公司产品发布与战略 - 阿里云在2026阿里云PolarDB开发者大会上正式发布云原生数据库PolarDB的AI数据湖库（Lakebase）等系列全新产品能力 [2] - 新产品将大模型能力内化为数据库的“血液”，使数据系统不仅能存储、查询多模态数据，还能直接驱动AI智能决策 [2] - 阿里云资深副总裁李飞飞表示，AI原生数据库是技术演进的必然方向，PolarDB将持续深化AI与数据库的融合创新，作为“智能数据引擎”与用户携手走向超级人工智能时代 [2] 产品能力与架构演进 - 此次发布的一系列全新AI能力包括AI数据湖库（Lakebase）、模型算子化以及面向Agent应用开发的托管能力 [4] - 产品从“AI就绪”向“AI原生”持续演进，旨在显著降低构建AI应用的复杂度 [4] - PolarDB AI数据湖库（Lakebase）解决方案专为实现“湖库一体”架构设计，通过统一存储与高效分析能力，无缝融合数据湖的灵活性与数据仓库的高性能 [4] - 该方案为企业构建智能数据管理平台提供核心支撑 [4] AI就绪数据库的核心支柱 - 阿里云PolarDB首次阐释了“AI就绪数据库”的四大核心支柱：多模态AI数据湖库、高效融合搜索能力、模型算子化服务以及面向Agent应用开发的后端服务 [5] - 这四大支柱共同构建了“AI就绪”数据库的基础，为用户提供更智能、高效、安全的AI数据底座 [5] 市场采用与客户基础 - 目前，阿里云PolarDB已赢得来自海内外超2万用户的信赖，部署规模超300万核，覆盖全球86个可用区 [5] - PolarDB云原生与Data+AI相关功能与创新技术已规模化应用于金融、汽车、政务、互联网、电信等领域的核心业务系统 [5] - 其服务了包括某大型商业银行、理想汽车、小鹏汽车、MiniMax、GoTo集团、度小满、米哈游等在内的知名企业 [5]

公司产品发布 - 阿里云在2026阿里云PolarDB开发者大会上正式发布系列全新产品能力 包括AI数据湖库（Lakebase）、模型算子化以及面向Agent应用开发的托管能力 [1] - 阿里云PolarDB首次阐释“AI就绪数据库”的四大核心支柱 包括多模态AI数据湖库、高效融合搜索能力、模型算子化服务以及面向Agent应用开发的后端服务 [1] 公司业务数据 - 阿里云PolarDB海内外用户规模已超2万 [1] - 阿里云PolarDB部署规模超300万核 [1] - 阿里云PolarDB业务覆盖全球86个可用区 [1]

宏观政策与高层动态 - 国务院总理李强主持召开专家企业家座谈会 强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策以引领高质量发展 [1] - 国家发展改革委与财政部将分别于周二举行新闻发布会 介绍落实中央经济工作会议精神及发挥积极财政政策作用 [4] 半导体与人工智能行业 - 美光科技警告AI引发的存储芯片短缺“前所未有” 供应紧张局面将延续至2026年之后 [2] - 美光正加速在美国与亚洲的产能扩张进程 [2] - 因内存成本上涨 小米、Oppo等主要手机商已下调2026年出货目标 [2] - OpenAI计划2026年发布首款硬件设备 形态或为无屏幕可穿戴设备 [12] - AI算力与AI终端共振 消费电子及PCB等元器件或开启产业链升级新周期 [12] 金融市场与商品动态 - 特朗普称将对8个反对其收购格陵兰岛的欧洲国家加征10%关税 欧盟多国正讨论对约930亿欧元美国商品征税 [3] - 避险情绪推动现货黄金大涨1.8% 盘中突破4690美元刷新高点 白银期货涨逾6% [3] - 离岸人民币日内涨幅超100点 报6.95点 [3] - 格陵兰引发关税战风险 欧洲股市承压下行 [13] 机构市场观点 - 国信证券认为春季行情未完待续 科技成长依然是主线 [7] - 申万宏源认为市场短期可能进入休整阶段 科技结构性行情或触发季度级别的调整 [8] - 东方证券认为市场结构性机会仍存 科技板块仍是主流方向 [9] 电力与电网投资 - 南方电网敲定2026年固定资产投资1800亿元 连续五年新高 [10] - 华泰证券看好“十五五”期间电网投资保持稳步增长 特高压建设需求处于高位 [10] 机器人产业 - 马斯克称推动特斯拉转型为机器人公司 估值将达25万亿美元 [11] - 中信建投指出国内人形机器人本体厂商持续取得订单突破 商业化探索逐步进入落地阶段 [11] 公司公告与业绩 - 盈方微拟取得上海肖克利和富士德中国100%股份 预计构成重大资产重组 [15] - 湖南裕能预计2025年净利润11.50亿元-14.00亿元 同比增长93.75%-135.87% [15] - 平治信息预中标约4.89亿元智算服务项目 [15] - *ST立方公司股票可能被实施交易类强制退市及重大违法强制退市 [15] - 天箭科技预计2025年净利润亏损1.76亿元至2.5亿元 可能被实施退市风险警示 [15]