纪要涉及的行业和公司 - **行业**：计算机、汽车、保险 - **公司**：宜石网络、万朗磁塑、新华保险、萤石网络 纪要提到的核心观点和论据 宜石网络和萤石网络 - **营收利润情况**：2024年公司营收54.42亿元，同比+12.41%；净利润5.04亿元，同比 - 10.52%[2][5] - **摄像头业务**：预计在部分SKU国补提振下，2025年有望重回5% - 10%增长水平[2][5] - **智能入户业务**：2024年在门锁放量拉动下实现50%以上增长，门锁2024Q4预计开始扭亏为盈，2025年在规模效应拉动下利润率有望持续提升[2][5] - **智能服务机器人业务**：2024年服务机器人收入以C端为主，扫地机增量明显，Q2 - Q4线上市占率分别为0.20%/0.29%/0.27%，H2相较于H1份额提升；新品陪护机器人RK3即将问世，作为AI代理载体，交互能力预计在RK2基础上进一步提升；B端商清产品BS1已建立部分标杆案例，预计2025年拓展至海康之外的其他客户[2][5] - **大模型应用**：1月字节豆包推出实时语音大模型，应用在萤石陪伴机器人上能增加交互体验；公司官宣接入DeepSeek大模型，S10、RK3和智能中控屏等产品语音交互能力有望升级[3][5] 万朗磁塑 - **冰箱门封条业务**：冰箱门封条世界第一，冰箱大容积结构升级，叠加公司积极出海获取海外份额，主业增速保持稳定，后续逐步拓展至供应链上其他细分产品供给[5] - **汽车业务**：国内整车厂大部分EPS供应商为外资、合资企业，随着EPS在低端和中端车上配置增多和我国自主品牌汽车发展，汽车转向行业自主品牌厂商逐渐壮大；公司并购晟泰克、国太阳，布局智能驾驶的感知层与执行层，EPS产品已收获上汽通用五菱等汽车主机厂定点，SBW研发投入积累深厚，产品已送样；通过两家子公司客户渠道协同，有望加速实现大客户导入；汽零业务刚起步，2025年盈利端迎来拐点，向上爆发业绩弹性[5] 新华保险 - **利润增长预期**：资产端高弹性寿险标的，股市向上反弹叠加低基数，有望带来2025Q1利润较好增长，叠加开门红表现较好，有望迎来β行情[5] - **权益弹性体现**：一是权益配置比例高于其他公司，剔除优先股后，2024H1新华股票 + 基金配置比例为17.6%，高于平安、太保、国寿、太平；二是权益配置中，2024H1新华接近90%的股票和全部基金计入FVTPL账户，仅次于国寿；三是通过“(股票 + 算令) / 净资产”计算的权益杠杆量，截至2024H1新华收益杠杆高达2.89，高于平安、国寿、太保、太平；假设权益市场上涨5%（负债端吸收50%），对2024H1利润增速贡献为39%[5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 相关个股及股价：万朗磁塑（603150.SS，39.51）、新华保险（601336.SS，51.05）、萤石网络（688475.SS，40.25）[4] - 研报来源：国泰君安蔡雯娟关于萤石网络、万朗磁塑的研报，国金证券夏昌盛关于新华保险的研报[6]