报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年该政策延续支撑汽车消费，继续看好汽车板块机会，维持“推荐”评级 [5][16] - 推荐自主崛起新阶段中具有30万元以上优质供给的车企，如理想汽车、江淮汽车等；高阶智驾“平价化”受益的整车和零部件企业，如小鹏汽车、华阳集团等；机器人量产有望实现0 - 1突破的产业链标的，如拓普集团、三花智控等；自身经营周期向上的优质零部件企业，如福耀玻璃、星宇股份等；商用车方面，推荐受益重卡龙头福田汽车、中国重汽A，客车龙头宇通客车 [5][16] 根据相关目录分别进行总结 本周动态 - 多家车企发布“60天账期宣言”，包括中国一汽、东风汽车等传统车企及小鹏、理想等新势力车企，部分车企还取消不合理结算方式、确保返利兑现 [5][12] - 全球首款L3级算力AI汽车小鹏G7亮相，预售价23.58万元，具备高续航、高算力等特点，首搭创新抬头显示 [13] - 特斯拉暂定6月22日在奥斯汀启动Robotaxi试点服务，计划投放10 - 20辆无人驾驶Model Y并逐步扩展 [5][14] - 吉利汽车发布雷神AI电混2.0技术，不同类型技术将搭载不同车型，实现燃油经济性和续航能力突破 [15] 本周板块追溯 - 2025.6.9 - 6.13 A股汽车板块跑输上证综指，各子板块有不同表现，汽车板块周度成交额环比上升；港股汽车整车部分企业有不同程度下跌 [5][17] - 本周涨跌幅前十个股包括美晨科技、英利汽车等，涨跌幅后十个股包括超捷股份、纽泰格等 [26] 新闻与公告 - 江淮汽车公布2025年5月产销快报，产量同比增加，销量同比下降 [27] - 银轮股份拟出资1000万元与多方合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，持股20% [28] - 三花智控在香港发布H股招股说明书并开始公开发售，全球发售基础发行股数3.6亿股，发行价格区间21.21 - 22.53港元 [30] - 多利科技拟购买昆山法格霭德兰52%股权，转让价款9146.53万元 [31] - 爱柯迪吸收合并全资子公司宁波昕飞，6月30日为合并基准日 [32] - 2025国际汽车及供应链博览会（香港）开幕，内地多家车企和科技企业参展，奇瑞将成首个出口超500万辆企业且产品今年登陆香港 [33] - 广汽首款量产型飞行汽车GOVY AirCab全球首发亮相并开启预定，价格不超168万元，具备多重优势 [34][35] - 哪吒汽车关联公司破产审查案件更新信息，公司称破产重整是处置方案之一并非最终方案 [36] - 零跑C10和T03登陆香港市场并开启预售，全球门店突破1500家 [37] 行业指标跟踪 - 2025年5月汽车市场终端零售210.3万辆，环比增长7.1%，同比增长9.3%；乘用车终端零售184.7万辆，环比增长10.0%，同比增长10.3%；新能源乘用车终端零售97.1万辆，环比增长10.7%，同比增长23.6%，单月渗透率52.6% [38] - 2025年5月商用车零售25.6万辆，同比增长2.6%，环比下降9.9%；新能源商用车零售6.7万辆，同比增长44.6%，渗透率26.3% [38] 重点关注公司及盈利预测 - 报告给出多家重点公司6月13日股价、2024 - 2026E的EPS、PE及投资评级，如银轮股份、保隆科技等 [7][64]