报告行业投资评级 看好 [1] 报告的核心观点 Meta RayBan AI眼镜产品引爆市场，国内外玩家争先入局，AI、AR眼镜形态多点开花，智能眼镜行业进入蓬勃发展期。智能眼镜有望驱动镜片行业量价齐升，优质镜片供应商具备稀缺性，推动竞争格局优化。线下连锁眼镜渠道占据核心流量入口优势，洞察消费趋势变化，赋能产品研发。眼镜企业乘势而起，产业链蝶变在即，建议关注康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯 [5] 根据相关目录分别进行总结 1. 智能眼镜：Ai、AR眼镜形态多点开花，成长空间广阔 - 智能眼镜持续迭代，AI、AR眼镜形态多点开花，眼镜作为靠近人体三大重要感官的穿戴设备，与大模型信息交互具有天然优势，随着AI、AR眼镜产品推出，有望进入蓬勃发展期 [18] - AI眼镜兼具多元功能，广义包括不带显和带显的，不带显产品成熟度高、占据主要市场份额，带显的AR眼镜可优化交互体验、开拓新场景 [19] - Meta发布的RayBan Meta AI智能眼镜新增直播、AI交互功能，成为爆款，2024年销量达142万台，2025Q1销量52.5万台、同比增长209%，国内外玩家加速布局，预计2024 - 2030年复合增速为97%，国产大模型快速迭代助力其发展 [26][29][31] - AR眼镜核心增量为显示+光学，显示方案常用LCOS、Micro OLED和Micro LED，光学前期主流是Birdbath，光波导方案受关注，国内玩家积极布局，Meta发布的Orion原型机指引未来发展 [39][45][50] - 雷鸟创新、Xreal、Rokid、星纪魅族、INMO影目科技等为国内AR眼镜主要玩家，各有特色和发展路径，如雷鸟多路径推进、Xreal深耕BirdBath方案、Rokid多产品形态发展等 [58][62][66] 2. 智能为翼，看传统眼镜赛道的蝶变 - 中游镜片制造需求端产品结构升级、全球需求稳健增长、中国潜力大，供给端国际品牌先发、国内企业进口替代，智能眼镜驱动行业量价齐升，优质供应商稀缺推动格局优化 [2][7] - 下游眼镜渠道线下占据核心流量入口优势，洞察消费趋势、赋能研发，智能眼镜玩家与连锁渠道合作成标准范式 [7] - 建议关注康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯，康耐特光学是镜片领军企业、XR业务卡位优，明月镜片国产知名、布局高增赛道，博士眼镜连锁渠道、布局智能眼镜领域，英派斯健身主业稳健、发力AI眼镜垂类 [2][5]