业绩表现 - 公司2025年上半年归母净利润预计实现3 9亿元至5 85亿元 同比增长178%-317% [2] - 归母扣非净利润预计2 6亿元至3 9亿元 现金储备同比翻番至94 53亿元(截至3月末) [2] - 负债总额下降85 45亿元 资产负债率优化5 95个百分点 [2] - 假设重组在2024年初完成 每股收益将从-2 28元/股逆袭至1 10元/股 [2] 战略转型 - 2025年1月启动资产出售 5月披露重组草案 6月股东大会通过 半年完成战略重塑 [3] - 剥离产品集成业务后 公司将成为A股稀缺的纯车规级功率半导体IDM标的 [3] - 预计2025-2027年公司PE仅为23/18/13倍 显著低于全球同业水平 [3] - 妥善安置超2万名员工 稳固供应链 [3] 治理结构 - 引入半导体领域资深人员进入董事会 拟任董事杨沐主导安世半导体收购整合与管理 [4] - 拟任董事庄伟拥有国际企业人力资源管理经验 现任安世全球人力资源高级总监 [4] - 职工董事沈新佳深耕外企及上市公司法律顾问领域15年以上 现任安世CEO办公室首席事务官 [4] 业务展望 - 高压功率器件与模拟芯片料号加速扩充 下半年起逐步放量 [5] - 欧洲汽车客户库存周期见底回升 叠加经济复苏预期 新能源汽车渗透率加速攀升 [5] - 车规级产品市场空间进一步打开 公司增长动能将持续释放 [5]

文章核心观点 西安电子科技大学郝跃院士团队张进成教授、张金风教授研究组在超宽禁带半导体金刚石功率器件方向取得重要进展，提出增强型金刚石高压场效应管新结构，实现高阈值电压和高击穿电压，为下一代电力电子系统提供重要技术路径 [1] 研究背景 - 金刚石是超宽禁带半导体典型代表，具有禁带宽度大、击穿场强高、热导率高等优点，被誉为“终极半导体”材料，成为研究热点 [2] - 氢终端和硅终端金刚石可形成表面 p 型电导，分别具有载流子浓度高和介质膜/金刚石界面质量好等特点 [2] - 现有增强型金刚石场效应管沟道性能不理想，存在界面电荷调控难度大等问题，阻碍高性能金刚石功率器件发展 [2] 研究内容 - 研究团队将氢终端金刚石高电导特性和硅终端金刚石高界面质量特性优势结合，提出新器件结构，突破增强型金刚石场效应管低阈值电压和耐压瓶颈 [3] - 器件工艺先制备高质量硅终端金刚石，再用低损伤刻蚀和氢化工艺制备氢终端金刚石，并在同一衬底制备硅/氢复合终端与单一氢终端金刚石器件对比 [3] 实验结果 - 氢终端金刚石结构表面粗糙度仅为 1.05 nm，保证器件漂移区载流子传输效率 [4] - 器件在 50 V 栅压摆幅范围内漏极电流与栅极泄漏电流低于 10⁻⁵ mA/mm，开关比超过 10⁷，开关特性优异 [4] - 器件实现 -8.6 V 高阈值电压，具备 -1376 V 关态击穿电压，击穿场强达 1.2 MV/cm，指标优于同类器件 [4] - 这是国际上硅终端沟道金刚石器件高压特性首次报道，kV 级击穿电压具里程碑意义，为其在高压大功率系统应用奠定基础 [4] 研究资助 该研究得到国家重点研发计划项目、国家自然科学基金创新群体/杰青/重点项目、中国博士后基金项目等资助 [9]