编辑丨季媛媛 骆一帆 以下文章来源于21新健康 ，作者朱艺艺 21新健康 . 21世纪传媒 · 公众号矩阵成员。 记者丨 朱艺艺 5月13日，A股 创新药概念震荡调整，其中，泰格医药A股股价一度跌超12%，截至10:25，跌9.08%，报46.85元/股，最新市值为383亿元。H 股亦下跌7%，报35.3港元/股。 5月12日晚，CRO龙头泰格医药（300347.SZ）披露，因涉嫌持股变动相关信息披露违法违规，公司实际控制人叶小平、曹晓春收到中国证监会 的《立案告知书》（证监立案字01120260019号）（证监立案字01120260018号），证监会决定对叶小平及曹晓春立案。 公告进一步指出，上述立案调查内容系关于叶小平、曹晓春过往持股变动过程中的信息披露相关事项，两位实控人历次减持公司均进行了相应 公告，且持股情况亦在公司定期报告中予以披露，信息披露义务人亦已经补充披露了《简式权益变动报告》。 就在发布上述立案通知的同时，泰格医药还披露了一则股份变更的公告。 2014年12月1日至2026年5月12日期间，因公司实施股权激励计划、非公开发行股票、回购注销限制性股票、回购公司股票、H股上市及信息披 露义务人 ...

文章核心观点 - 纳芯微电子发布了国内首款通过ISO 26262 ASIL D最高功能安全等级认证的隔离栅极驱动芯片NSI6911F系列，打破了英飞凌、恩智浦等国际厂商在该关键领域的长期垄断 [1] - 该产品基于全国产供应链打造，从晶圆制造到封装测试均在国内完成，在当前地缘政治环境下具有明确的战略意义，为国内整车厂和Tier 1提供了可靠的国产备选与替代方案 [9][19] - 该产品的成功不仅填补了产品线空缺，更标志着公司在功能安全正向开发流程、技术能力和组织文化等体系能力上达到了国际先进水平，为后续产品迭代和保持技术领先奠定了基础 [14][19] 产品技术突破与认证难度 - **认证难度极高**：ISO 26262 ASIL D是汽车功能安全最高等级，要求单点故障覆盖率超过**99%**，意味着芯片内部几乎每一个安全相关的失效模式都必须被检测机制覆盖 [3] - **开发周期长**：产品从立项到获得认证历时超过**四年**，这被认为是功能安全芯片正向开发的合理周期 [5] - **技术要求全面**：认证不仅考验芯片内部设计，还需覆盖外部电路（如功率管GE/CE失效、驱动电阻开路等）的失效模式分析，并要求深度理解上层逆变器系统的控制策略和故障处理逻辑 [4][5] 产品性能与关键技术参数 - **驱动与抗扰能力**：具备**19A**峰值驱动能力与**±150kV/μs**的共模瞬态抗扰度，后者超越主流竞品标称的**100kV/μs**，在800V高压平台与SiC功率器件快速开关场景中至关重要 [6][8] - **集成高精度ADC**：芯片内部集成经过ASIL B等级认证的**12位**高精度隔离ADC，全量程误差达**0.2%**，精度高于竞品**10位**ADC方案，可为上层系统节省**4到5颗**独立隔离ADC [8] - **保护与诊断架构**：集成了米勒钳位、DESAT过流保护等超过**30种**安全机制，短路保护流程在常规工况下可在**1.5微秒**内完成 [8][9] - **电源管理与隔离**：原边支持最高**32V**输入，副边VCC2 LDO支持**14V至21V**宽范围可调，可适配SiC和IGBT等不同功率器件；采用电容隔离技术，隔离耐压达**5kV** [9] - **知识产权**：芯片集成了公司自主拥有的**20余项**IP专利，涵盖过流、电源、软关断等核心功能电路 [9] 供应链优势与客户导入策略 - **全国产供应链**：产品基于全国产体系构建，从晶圆制造到封装测试均在国内完成 [9] - **降低导入门槛**：采用**SSOW32**封装，实现与对标器件**Pin to Pin**、甚至**BOM to BOM**级别的兼容，客户无需调整PCB布局，外部驱动电阻与上下拉配置无需改动，软件仅需少量微调 [10] - **客户进展**：产品已有头部客户实现量产上车，多家Tier 1和OEM完成测试并处于量产导入阶段，海外客户也已进入测试验证 [11][12] - **解决供应链风险**：为之前缺乏备选方案的客户提供了可靠的备选与快速迁移方案，实现与现有供应商互为备份 [10] 公司功能安全体系能力 - **体系认证完备**：公司于**2021年**取得ISO 26262功能安全管理体系ASIL D "Managed"等级认证，并于**2025年**进一步通过"Defined–Practiced"级别认证，能力已延伸至工程实践层面 [14] - **三大能力支柱**：公司功能安全能力建立在深度融合的正向开发流程、覆盖从系统到芯片全链路的技术能力，以及构建了内化安全意识的安全文化与组织协同机制之上 [14] - **先进分析方法与验证**：在开发中应用了FTA、DFA、DFMEA、FMEDA等多种分析方法，其中自研DFA方法获国际头部客户认可；引入验证左移理念，在硅前阶段即通过数字验证等手段提前验证设计正确性 [16] 市场地位与未来规划 - **市场领先地位**：在隔离驱动市场已连续三年取得份额第一，累计出货量超过**14亿颗**，在主驱逆变器、OBC、DC-DC等核心应用方向建立市场领先地位 [18] - **产品定位**：NSI6911F被定位为公司电驱领域隔离驱动产品线的“收官之作”，是完整解决方案的最后一块关键拼图 [18] - **下一代规划**：下一代ASIL D功能安全隔离驱动产品已在研发中，将围绕高效、高集成度、高可靠性等方向进行技术升级，计划保持**一年一代**的产品迭代节奏 [19]

公司市值与股价表现 - 截至上周五收盘，Alphabet市值为4.8万亿美元，英伟达为5.2万亿美元，两者市值差距约为4000亿美元，且在上周二盘后交易中市值排名曾一度互换 [1] - 过去六个月两家公司市值差距大幅缩小，自去年10月31日以来，Alphabet市值从不到3.4万亿美元飙升43%，而英伟达市值从4.9万亿美元仅上涨6.3% [2] - Alphabet在4月份股价飙涨34%，创下2004年以来最佳单月表现，过去12个月累计上涨160% [2][8] 业务多元化与AI生态系统布局 - 公司在AI生态系统的几乎每个角落都占据重要地位，业务组合包括谷歌搜索、谷歌云、YouTube、Waymo、Gemini AI模型以及AI芯片TPU [3] - 公司被视为拥有最宽的竞争护城河，业务多元化使得若某一项业务表现不佳，其他业务可以弥补缺口 [4] - 公司拥有从芯片、模型、基础设施到分发的全栈AI技术布局，被分析师认为是目前定位最好的AI公司之一 [6] 财务表现与增长预期 - 公司最新财报显示搜索和云业务实现超预期增长，云业务订单积压量近乎翻倍至4620亿美元 [6] - 华尔街分析师在过去一个月里将公司今年净利润共识预期上调约19%，对2027年的预期上调7%以上 [6] - Citizens分析师预计公司TPU相关基础设施收入将在2026年达到约30亿美元，2027年达到250亿美元 [4] - 瑞穗分析师认为当前市场共识显著低估了谷歌云未来两年的收入和运营利润 [7] 市场竞争与行业地位 - 英伟达在AI芯片制造领域领先，但公司的竞争产品TPU正日益受到青睐，并已成为吸引谷歌云客户的关键因素 [3][4] - 公司是领先AI模型Claude的开发商Anthropic的重要投资者 [3] - 截至上周五，全球市值排名前五的公司依次为：英伟达(5.2万亿美元)、Alphabet(4.8万亿美元)、苹果(4.3万亿美元)、微软(3.1万亿美元)、亚马逊(2.9万亿美元) [4] 市场情绪与估值 - 公司远期市盈率为28倍，高于其10年平均市盈率(不足21倍)，且接近自2008年以来的最高水平 [9] - 华尔街分析师对公司未来12个月的平均目标价约为422美元，较上周五收盘价高5.4% [8] - 伯克希尔·哈撒韦公司去年买入了公司股份，这被视为一个含蓄的背书 [10] - 摩根大通分析师在财报后将公司股票称为其在科技领域的“首选股” [6]

核心观点 - 过去一年，Alphabet已从AI陪跑者转变为在AI技术各领域占据主导地位的公司，并正接近超越英伟达，成为全球市值第一的公司 [3] - Alphabet凭借其在AI生态系统（搜索、芯片、云、模型、应用）的全栈布局和多元化业务，被视为定位最佳、护城河最宽的AI公司，有望成为AI领域的最大赢家 [7][12][13] - 市场对Alphabet的盈利预期迅速上调，其股价在过去12个月累计上涨160%，近期市值与英伟达的差距已从去年10月的约1.5万亿美元缩小至约4000亿美元 [3][6][12] 市场表现与市值动态 - 截至上周五收盘，Alphabet市值达4.8万亿美元，英伟达为5.2万亿美元，两者差距约4000亿美元，且在上周二盘后交易中市值排名曾一度互换 [3] - 过去六个月两家公司市值差距大幅缩小，自去年10月31日至文章发布时，Alphabet股价飙升43%，而英伟达仅上涨6.3% [6] - 仅2024年4月，Alphabet股价就飙涨34%，创下2004年以来的最佳单月表现 [6] 1. 全球市值排名前五的公司为：英伟达（5.2万亿美元）、Alphabet（4.8万亿美元）、苹果（4.3万亿美元）、微软（3.1万亿美元）、亚马逊（2.9万亿美元） [8] 业务优势与全栈布局 - 公司在AI生态系统的几乎每个角落都占据重要地位，业务组合包括谷歌搜索、谷歌云、YouTube、Waymo、Gemini AI模型以及AI芯片TPU [7] - 公司的TPU（张量处理单元）作为英伟达GPU的竞争产品正日益受到青睐，并成为吸引谷歌云客户的关键因素 [7][8] - 公司是领先AI公司Anthropic（拥有Claude模型）的重要投资者 [7] - 分析师认为，公司在AI领域拥有“芯片、模型、基础设施和分发”的完整技术栈，是定位最好的AI公司之一 [13] - 公司的业务多元化使其拥有极宽的竞争护城河，如果某一项业务表现不佳，其他业务可以弥补缺口 [8] 财务表现与增长预期 - 在最新财报季，公司的搜索和云业务实现了超预期的增长 [8] - 谷歌云业务的订单积压量近乎翻倍，达到4620亿美元 [13] - Citizens分析师预计，公司TPU相关基础设施收入将在2026年达到约30亿美元，2027年达到250亿美元 [11] - 过去一个月，市场对公司2024年净利润的共识预期上调了约19%，对2027年的预期上调了7%以上 [12] - 瑞穗分析师认为，当前市场共识显著低估了谷歌云未来两年的收入和运营利润 [14] 估值与市场观点 - 公司远期市盈率约为28倍，高于其10年平均市盈率（不足21倍），并接近自2008年以来的最高水平 [16] - 华尔街分析师对公司未来12个月的平均目标价约为422美元，较上周五收盘价高5.4% [15] - 摩根大通将公司股票称为其在科技领域的“首选股” [13] - 伯克希尔·哈撒韦公司（巴菲特旗下公司）在去年买入了Alphabet股份，被视为一个含蓄的背书 [19] - 有分析师认为，尽管公司不再“便宜得惊人”，但当前价格对于一家卓越的公司而言是公平的 [19][20]

全球石油供应与沙特阿美业绩 - 过去两个月全球石油供应减少约10亿桶 [3] - 沙特阿美第一季度净利润为336亿美元，同比增长约26% [4] - 公司东西输油管道输送能力达到每日700万桶的最大输送量，以缓解全球能源冲击并保障受霍尔木兹海峡航运限制影响的客户 [4] 英特尔与马斯克旗下公司合作 - 埃隆·马斯克访问英特尔俄勒冈州先进晶圆厂，该厂采用Intel 18A工艺生产Panther Lake等先进芯片 [6][7] - 英特尔与马斯克旗下公司已达成两项合作：推进Terafab项目及采用14A工艺生产xAI下一代AI芯片 [7] - Intel 18A工艺是英特尔芯片制造复兴核心技术，引入RibbonFET和PowerVia技术；14A工艺尚未获得外部订单 [7] - 若合作深入，英特尔代工业务将获得重要推动 [8] 生活服务类平台算法规则调整 - 北京等地网信部门督促外卖、网约车、货运、网购、在线旅游、票务领域重点平台开展自查自纠，已实施63项优化改进措施 [14] - 美团外卖、淘宝闪购、京东外卖均设定了骑手同时接单上限，并允许骑手在上限范围内自主调整 [14] - 上述平台为不同类型骑手提供了每日至少4次无条件拒单或转单机会 [14] 甲骨文大规模裁员 - 甲骨文公司近期通过电子邮件裁员约2万至3万人 [15] - 离职补偿方案因股票薪酬处理等问题引发争议，部分被归类为远程办公的员工可能不符合相关法案保护条件 [15] - 至少90名员工签署公开请愿书试图进行集体谈判，但甲骨文公司拒绝谈判 [15] 中美经贸磋商 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月12日—13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商 [13] - 双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商 [13] 宏观经济数据与政策 - 国家统计局将于5月11日公布4月CPI和PPI数据，中金预计PPI同比或达1.8%，CPI稳定在1.0%左右 [24] - 美国参议院预计于5月11日当周对凯文·沃什出任美联储主席提名进行最终确认投票，沃什将主导未来两年美联储政策路径 [26] - 芝加哥联储行长Austan Goolsbee对AI生产率叙事提出质疑，认为若市场预期透支未来而技术红利未兑现，可能导致经济过热推升利率，甚至步入滞胀 [27]

公司人事变动 - 美国芯片制造商英伟达正式任命高盛集团前副董事长苏珊・诺拉・约翰逊为公司董事，任命将于2024年7月13日生效 [1] - 此项人事调整后，英伟达董事会成员总数将扩充至11人，约翰逊入职后预计在公司审计委员会担任职务 [2] 新任董事背景 - 苏珊・诺拉・约翰逊现年68岁，拥有长期且资深的金融行业从业经历 [2] - 其曾在美国高盛集团担任研究工作负责人、全球医疗保健业务主管等多项重要管理职务 [2] - 其具备全球企业治理、金融运营管理及公益慈善领域的丰富经验与专业影响力 [2] 公司评价与展望 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，约翰逊在全球企业发展指导方面的成熟经验，以及在教育与慈善事业领域的引领作用，将为英伟达董事会带来重要价值 [2] - 公司期待在人工智能时代构建产业未来的进程中，获得约翰逊的专业见解与有力支持 [2]

文章核心观点 - 苹果与英特尔已达成初步协议，英特尔将为苹果设备生产部分芯片，此举是在美国政府的推动下，英特尔进行战略重组并吸引关键合作伙伴后取得的重要进展 [1][4][9] 协议与谈判背景 - 苹果与英特尔已进行了一年多的密集谈判，并在最近几个月敲定了正式协议 [2] - 美国政府在促成谈判中发挥关键作用，商务部长多次会见苹果等公司高管，说服他们与英特尔合作 [4] - 苹果全球采购主管在二月份确认，公司一直在与英特尔洽谈 [11] 英特尔的公司动态与战略转变 - 英特尔有芯片设计和制造两大业务，其制造业务由英特尔晶圆代工部门负责，在首席执行官陈立武上任后致力于重振业务 [3] - 陈立武上任后进行高层重组，聘请前台积电高管、更换产品负责人，并对最先进的14A制造工艺进行大量投资 [7] - 美国政府通过将近90亿美元的联邦拨款转换为股票，获得英特尔10%的股份，此举吸引了苹果等合作伙伴 [4][6] - 英特尔股价在政府投资完成后大幅上涨，近期上涨7.5%，创下近118美元的历史新高 [6] - 英特尔已与英伟达、SpaceX/特斯拉建立合作关系，形成了关键合作伙伴网络 [4][9] 苹果的供应链与市场状况 - 苹果每年出货超过2亿部iPhone，以及数百万台iPad和Mac电脑 [2] - 苹果目前严重依赖台积电生产芯片，但面临先进芯片供应不足的压力，导致无法满足iPhone需求并影响多款Mac机型供应 [9] - 苹果在最近财报中预计供应限制将持续，并提高了Mac Mini的起售价 [9] - 尽管苹果曾是台积电最大客户，但英伟达等AI芯片设计商对台积电产能的需求激增，削弱了苹果的议价能力 [10] - 苹果在2020年将其个人电脑CPU从英特尔设计转向基于Arm的自研芯片 [10] 行业竞争格局 - 过去十年，英特尔因技术失误等问题，在外部代工业务上远远落后于台积电和三星电子等竞争对手 [5] - 台积电的制造能力远超三星和英特尔，但在内存等其他类型芯片领域，竞争更为激烈，存在多个供应来源 [10] - 英特尔聘请前台积电高管的行为引发了台积电的诉讼 [7]

公司战略与投资 - 联发科正在建设台湾最先进的AI数据中心，用于其自身研发工作，以加速AI时代的研发进程 [1] - 该数据中心是公司保持技术优势、加大对AI基础设施投资的一部分 [1] - 过去三年，公司已投入超过3000亿新台币（约合95.4亿美元）用于研发 [2] 技术合作与产品开发 - 数据中心采用英伟达的B200 AI芯片平台，并基于其DGX SuperPOD企业级AI计算基础设施构建 [1] - 公司与英伟达建立紧密合作，包括协助设计英伟达首款AI个人电脑DGS Spark的CPU，该产品已于去年夏天开始出货 [2] - 公司与英伟达合作，为智能互联汽车开发汽车应用芯片解决方案 [2] - 公司将与英伟达合作，针对AI计算工作负载进行优化 [2] 数据中心技术细节 - 该中心将是台湾首个采用先进浸没式冷却技术的AI数据中心 [1] - 浸没式冷却技术将搭载英特尔和AMD CPU的AI服务器浸没在不导电的绝缘液体中 [1] - 相比传统风冷和液冷系统，浸没式冷却能显著提高能源效率，以应对AI基础设施扩展中功耗和散热管理的主要瓶颈 [1] - 为满足AI运行对电力的需求，数据中心运营商正越来越多地从风冷转向液冷 [1] 研发效能与机遇 - 借助自研的AI超级计算机，公司每月可对其模型进行约24000次更新和优化，并将推理速度提升40% [2] - 公司总裁认为AI时代带来了新机遇，如高性能计算、最新卫星通信技术、先进芯片制造和封装工艺，这些都需要更强大的计算能力来实现 [2]

我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资源链接等， 我会分享在朋友圈 。 扫码加我本人微信 5月6日， 汽车芯片大厂 英飞凌（Infineon）公布2026财年第二季度业绩（截至2026年3月31日），同步上调全年指引。 阅读本文，你将了解： 英飞凌最新业绩表现如何？汽车、工业、AI，哪些已经回暖，哪些还在下滑？英飞凌的架构调整具体情况，以及背后原因是 啥？ 01 四大部门，冷热不均 英飞凌2026财年第二季度（截至2026年3月31日）营收38.12亿欧元， 同比增长6% ， 环比增长4% ，部门利润（Segment Result）6.53亿欧 元，部门利润率17.1%。 基于欧元/美元汇率1.17的假设 ， 英飞凌 预计第三季度营收约41亿欧元。利润率预计为17%~19%。预计全年营收同比将显著增长（此前为中等温 和增长）。调整后毛利率预计为 40%~46% （此前为40%~43%），利润率预计约为20%（此前为17%~19%）。 来源：英飞凌财报 英飞凌表示，本季度增长主要由以下业务部门需求改善所带动：汽车 电子 业务（ATV）、绿色工业 ...

文章核心观点 - 未来AI领域的全球竞争格局正在发生根本性转变 竞争的关键从单纯的芯片制造工艺转向了电力等基础设施能力 中国在电力供应规模上已建立显著优势 这可能成为其赢得AI竞赛的关键因素[1][2][3] 中美科技竞争格局 - 中美两国在高科技领域 尤其是人工智能（AI）的竞争是长期且结构性的 这种格局不会改变[1] - 未来的竞争不仅是关于芯片性能 更是一场将计算能力转化为国家综合实力的竞赛 涉及人才和产业集群建设[3] - 美国对中国的芯片制裁和限制仍在继续 例如在H200芯片进口交易上存在不确定性 美国企业如惠达公司要求预付款 反映出对贸易政策不确定性的担忧[4] 电力成为AI竞争新关键 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克提出 未来AI竞争的关键不仅是更先进的芯片工艺 电力供应将是决定性因素[2][3] - 芯片工艺从3纳米推进到2纳米 成本翻倍但效率提升仅约10% 而充足的电力是支撑强大芯片发挥性能的基础[3] - 截至2026年3月底 中国累计发电装机容量达39.6亿千瓦 美国公用事业规模发电装机约1.326太瓦（即13.26亿千瓦） 中国装机容量已接近美国的3倍[5] - 2025年中国全社会用电量达10.4万亿千瓦时 美国同期净发电量为4.43万亿千瓦时 两者差距仍在扩大[5] - AI竞赛正从代码竞赛转变为“重工业”竞赛 稳定、廉价、可调度的电力供应能力将定义下一个时代[5] 中国在AI与电力领域的进展 - 中国在人工智能领域的投资和研发力度不断加强 华为的技术突破表明中国已具备强大的竞争力[4] - 中国已将人工智能设定为核心发展方向 并有强大的国家支持和政策保障[4] - 2026年一季度 中国互联网数据服务业用电同比增长44% 充换电服务业用电增长53.8% 显示出新产业对电力的强劲拉动效应[6] - 充足的电力本身并不直接等于智能 其能否有效转化为计算能力和实际成效 还取决于技术应用、制度和政策支持[3] 美国面临的挑战 - 美国可能忽视了电力在未来AI竞争中的关键作用 这可能会影响其竞争力[3] - 美国零售电价预计在2026年上涨5.1%[6] - 2026年4月 马斯克旗下的xAI公司因其数据中心燃气供电涉嫌违反空气许可要求遭到起诉 这凸显了美国AI基础设施在电力供应上存在的结构性困境[6] - 从物理极限角度看 芯片工艺进步将逐渐面临天花板[3]