公司财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为4.03亿元、4.67亿元、4.76亿元，归母净利润分别为5985.03万元、9226.62万元、8484.37万元 [3] - 2024年综合毛利率达39.72%，较2023年37.74%提升1.98个百分点，显著高于可比公司平均毛利率15.86% [4][5] - 2024年加权平均净资产收益率为15.67%，较2023年20.65%下降4.98个百分点 [4] 业务结构特点 - 境外收入显著增长，报告期各期分别为8725万元、1.32亿元、1.32亿元，2023年起俄罗斯北方钢铁成为主要增量来源 [5] - 其他不定形耐火制品毛利率从2022年19.22%提升至2024年30.30%，主要受益于境外销售溢价 [6] - 高炉本体内衬产品产能利用率从2023年81.12%下降至2024年62.10% [10][12] 行业对比差异 - 在耐火材料行业产量下降背景下，公司业绩逆势增长，主要得益于产业结构调整及境外市场拓展 [4][5] - 毛利率变动趋势与可比公司背离，可比公司平均毛利率从2022年18.86%持续下降至2024年15.86% [5] - 公司产品专注于炼铁环节耐火材料，与可比公司集中于炼钢、轧钢环节的产品形成差异化竞争 [6] 募投项目调整 - 募集资金总额从4.73亿元调减至3.35亿元，取消补充流动资金项目 [8][9] - 募投项目包含年产410吨非金属炉箅子及支柱产品，尽管该产品2023-2024年未产生收入 [7][9][10] - 项目调整涉及剔除前期已投入资金共计1277.84万元，其中碳捕集项目调减1156.77万元 [9] 产能利用状况 - 2024年高炉本体内衬产品产能利用率62.10%，较2023年下降19.02个百分点 [12] - 其他不定形耐火制品产能利用率持续提升，从2022年66.26%增长至2024年76.68% [12] - 智慧主沟产品2024年营业收入1.33亿元，较2023年1.67亿元下降20.36% [12]