核心财务表现 - 2025年上半年营业收入8.2亿元 同比增长43.5% 归母净利润2.6亿元 同比增长86.6% 扣非归母净利润2.4亿元 同比增长97.8% [1] - 经营活动现金流量净额1.1亿元 同比增长35.4% 基本每股收益1.23元 同比增长86.4% 加权平均ROE 9.7% 同比上升3.8个百分点 [1] - 第二季度营业收入8.2亿元 同比增长43.5% 归母净利润2.6亿元 同比增长86.6% 扣非归母净利润2.4亿元 同比增长97.8% [1] 业务板块表现 - 高空升降设备收入同比增长34.3% 毛利率上升3.4个百分点 高空防护设备收入同比增长71.4% 毛利率下降2.3个百分点 高空安全作业服务收入同比增长35.2% 毛利率上升1.8个百分点 [2] - 国内地区收入同比增长39.4% 毛利率提升1.6个百分点 国外地区收入同比增长46.8% 毛利率提升1.0个百分点 [2] 盈利能力分析 - 综合毛利率50.1% 同比上升1.5个百分点 主要受益于国内外毛利率双提升及高毛利海外收入占比增加 [3] - 销售费用率下降3.7个百分点 管理费用率下降1.2个百分点 研发费用率下降2.1个百分点 财务费用率上升0.6个百分点 期间费用率合计下降6.4个百分点至16.0% [3] - 销售净利率大幅上升7.4个百分点至32.0% 主要得益于毛利率提升和费用率下降 [3] 行业背景 - 上半年国内风电新增装机量同比增长98.9% 其中陆风装机增长95.5% 海风装机增长200.0% [2] - 风电装机爆发式增长及海外业务快速推进推动各业务高速增长 [2] 业绩驱动因素 - 业绩超预期主要源于综合毛利率上升幅度超预期 高空防护设备收入增长超预期及费用率下降幅度超预期 [1] - 产品结构优化 技术攻关 工艺流程改进和降本增效措施见效 叠加收入增长带来的规模效应 [3]