全球化工行业2026年展望 - 2026年全球化工行业在经历2025年动荡后仍面临多重挑战，供需失衡持续、政策与地缘政治不确定性加剧市场波动，行业整体处于底部徘徊 [1] - 尽管困难重重，全球化工产量预计仍会实现增长，但增速显著放缓，增幅将从2025年的2.6%降至1.9% [1] 区域市场表现 - **北美地区**：2026年化工产量增幅预计为0.5%，其中美国增幅从2025年的0.7%放缓至0.3%，美国工业产量增幅从1.1%降至0.6%，北美化工市场有望在2026年年中迎来复苏 [2] - **欧洲地区**：产量从2025年收缩1.2%转为2026年小幅增长0.2%，但面临竞争力不足、严苛监管、高能源价格与出口竞争加剧等长期阻力，欧元区GDP增速从1.5%降至1.1% [2] - **亚太地区**：印度或成为区域亮点，2026年GDP增速预计达6.4%，受益于工业与消费需求双增长，石化产品需求强劲攀升，印度化工行业将加大特种化学品产能投资以降低进口依赖 [2] - **非洲和中东地区**：化工产量增速加快，由2025年的2.3%提升至3.8%，成为增速最快的区域 [2] 细分市场与下游需求 - 2026年全球化工各子行业表现温和分化，产量增幅或降幅均不超过2% [3] - **美国基础化学品**：产量增幅从0.1%提升至1.2% [3] - **美国特种化学品**：产量从4.3%的增长转为0.2%的小幅下滑，主因是下游应用领域持续低迷 [3] - **下游市场结构**：ACC追踪的20个领域中12个将实现增长、8个细分市场会出现萎缩，较2025年的9增11缩有所好转 [3] - **增长主力**：人工智能热潮推动半导体和电子元器件市场，2025年产量增幅11.9%，2026年预计还会增长6.5%，带动半导体材料、高端冷却材料等化工产品需求 [3] 政策、风险与行业周期 - **全球贸易政策**：不确定性虽高于历史平均水平，但近几个月已呈下降趋势，美国与主要贸易伙伴达成的框架性贸易协定推动2025年三季度全球贸易额反弹 [3] - **风险因素**：美国劳动力市场恶化、债务可持续性信心下滑可能推高长期利率，经济衰退风险未完全消除；地缘政治变数凸显，美国对委内瑞拉的管控政策引发市场担忧 [3] - **行业周期判断**：供应过剩与需求疲软导致全球化工行业增长乏力，虽已跌至谷底，但营收难有显著改善，2026年市场需求或持平或下滑 [4] - **企业应对与前景**：化工企业已采取多项应对措施，但在需求回升或产能出清至供需平衡前，仍无法明确判断未来市场走势，行业重回稳健增长轨道的时间与路径尚不清晰 [4]