公司业务与市场分布 - 公司半导体材料业务存在对欧盟国家的出口 [1] - 对欧盟出口业务占公司整体业务比重较小 [1] - 公司境外销售目前主要集中于东南亚地区 [1]

前言 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 电子布+半导体材料，细分材料市场国际市占率第四，二代电子布对标国际巨头，半导体材料通过北方华 创、中微公司认证，拟新增电子纱1000吨生产能力，这家公司是航空航天领域该产品主导供应商。 ...

周二A股出现明显调整，个股出现大面积下跌，临近年底，投资者参与交易的热情有所下降，在"落袋为安"的心理影响下，近期市场总体呈现缩量震 荡的格局。预计盘局在未来数周内不会发生明显变化。 后市展望 ：担忧日本央行加息，短期市场情绪谨慎。本周五日本央行将宣布最新利率决议，市场担心日本央行选择加息，导致全球金融市场出现资 金回流日本的现象，进而间接影响A股和港股市场，在该事件未落地前预计市场情绪偏谨慎。此外临近年底，市场主要参与方的交易积极性有所下降，导 致A股成交量明显萎缩，市场开始进入一种观望氛围。但市场经历了10月以来的持续横盘震荡后，已经具备了进一步向上拓展空间的条件。2026年中下游 制造业迎来供需形势的好转是大概率事件，A股上市公司的盈利增速有望迎来明显回升，因此当前市场在4000点反复震荡或为市场上一台阶做准备。12月 关注重点包括十五五发展规划定调对产业带来的刺激作用，科技行业的事件驱动，反内卷带动的物价回升等，预计多板块有望迎来催化剂，从而推动市场 维持震荡上行格局。 热点板块 ：12月红利和涨价方向占优，2026年依然关注科技。预计12月在市场进入震荡期后，红利和涨价受益板块将阶段性占优，短期内可 ...

证券日报网讯12月16日，雅克科技（002409）在互动平台回答投资者提问时表示，公司主要经营半导体 材料业务，HBM属于先进集成电路内部结构的一部分，会对前驱体材料的需求带来提升。 ...

在近日举行的2025天马全球合作伙伴大会上，由厦门火炬高新区管委会与天马微电子股份有限公司联合 发起共建的"厦门半导体显示产业孵化器"揭牌成立。现场，首批10家企业签约入驻孵化器，包括厦门高 光半导体、大族尚立、微亚智能科技、特仪科技、显华科技等企业，覆盖半导体材料、设备、智能科技 等领域。同时，孵化器引入国际信息显示学会（SID）等机构作为首批战略协同伙伴，将链接国际化产 业资源，优化孵化体系，赋能企业发展。根据规划，厦门半导体显示产业孵化器将打造以"政府引导、 龙头牵引"为核心，集创新协同、生态培育、资源整合于一体的"产业共同体"，推动产业链、创新链、 人才链深度融合，为厦门新型显示产业高质量发展注入强劲动力。（福建日报） ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 过去三年，美国围绕半导体展开了史上最大规模的产业重构。从《CHIPS Act》补贴，到各州竞相引 入晶圆厂，再到巨头扩建研发中心，美国的半导体全图正在加速改变。SIA所绘制的下面的这张美国 半导体生态系统图密密麻麻的点展示了该行业的广度，其中包括进行研究和开发 (R&D) 的地点、知 识产权和芯片设计软件提供商、芯片设计、半导体制造（晶圆代工），以及半导体制造设备和材料供 应商的制造地点。 下面，我们按州和区域维度，系统梳理美国半导体产业的空间布局与功能分工。 （一）加州：全球最大的"设计—软件—IP—设备"综合集群 美国Fabless公司大都集中在加利福尼亚州（CA），以 San Jose（圣何塞）—Santa Clara（圣克拉 拉）—San Diego（圣迭戈） 为主轴，并向 Irvine（尔湾）、Los Angeles（洛杉矶）、Seattle（西 雅图）延伸，共同构成了一条覆盖 GPU、AI、移动通信与服务器 SoC的"计算创新走廊"。 | 企业名称 | 城市 | નેતની | 产业细分 | 业务属性 | | --- | --- | --- | -- ...

对等关税政策现状与豁免体系 - 美国对等关税税率区间为10%至40% [1] - 美国近期扩大了关税豁免产品范围 将更多食品与化肥进口产品纳入豁免清单[附件二] [1] - 附件二豁免清单涵盖矿产 食品 化肥 原油 精炼产品 药品 药物前体及药用成分 木材及木制品 半导体材料等类别 [1] - 美国还拟定了一份新的对等关税潜在豁免清单[附件三] 覆盖航空航天产品及附件二中的多个类别 [1] - 美国通过各类贸易协定敲定更多关税豁免条款 规模最大的豁免来自符合《美墨加协定》的加拿大和墨西哥进口商品 [2] - 豁免政策叠加后形成复杂体系 部分商品凭清单享受对等关税豁免 部分商品借助单独贸易协定获得232条款关税豁免 [2] 关税政策对化工行业的直接影响 - 美国进口化工产品被排除在关税豁免清单外 关税豁免对化工行业产生的直接影响微乎其微 [2] - 所有贸易协定均未将通用塑料和化工产品纳入对等关税豁免范围 [3] - 为数不多获得对等关税豁免的塑料和化工产品也大多是美国产能过剩的品类 [3] - 对于苯 甲苯 对二甲苯等美国本土产能不足的化工产品 美国仍维持关税征收 [3] - 美国本土不生产甲基乙基酮 却依旧对该进口化工产品征收关税 [3] - 豁免清单中涉及的芳烃类产品均为煤基芳烃 对缓解美国本土相关产品的供应缺口几乎毫无帮助 [3] 关税豁免对化工行业的间接影响 - 获得关税豁免的多种关键矿产会对化工市场产生影响 它们是制造催化剂或塑料添加剂的重要原料 [2] - 萤石是生产含氟材料的主要原料 合成金红石和钛矿石则是生产二氧化钛的原料 [2] - 列入豁免清单的木制品会间接影响建筑 家具领域相关的化工终端市场 [2] - 航空航天领域常用的聚碳酸酯 合成弹性体等多种塑料和化工产品 其终端市场的关税政策变动会影响上游化工原料需求 [2] - 医药行业离不开多种基础化工原料 半导体材料的生产也依赖多种特种化工产品 [2] 政策前景与行业预判 - 基于对等关税的性质 美国进口化工产品很难获得关税豁免 且短期内对等关税政策不会取消 [1] - 目前美国征收的对等关税正面临诉讼 且已提交至最高法院审理 [3] - 美国未来或可借助这些条款及其他相关法规 重新制定对等关税政策 [3] - 无论对等关税最终是否延续 清单及贸易协定中确定的豁免商品 都为外界预判美国未来的贸易政策走向提供了重要依据 [3]

核心观点 - 2026年资本市场发生深刻变革 资本与产业形成良性互动 从脱离实际的数字游戏转变为推动实体经济发展的核心引擎 地方国资 专业并购基金与有能力的上市公司三方合力 共同驱动产业升级与产业链集聚 [1][12][13][15] 地方国资角色与模式转变 - 地方国资从传统的提供土地和政策补贴的“资金池” 转变为不直接插手管理但精通资本运作的专业产业推手 [1] - 以淄博收购江化微为例 国资入股半导体材料公司并非为了“伸手管事” 而是将其作为产业“吸铁石” 旨在吸引半导体上下游企业集聚 打造完整产业链 [1][3] - 新模式通过“入股+资本操作”重点打造产业榜样 利用头部企业吸引配套公司自动集聚 比传统单靠补贴拉项目的模式更聪明有效 [3] 并购策略的演变与作用 - 并购策略从过去盲目扩张和追逐“壳资源” 转变为“拼图式”精准补短板 旨在补充关键技术 打通稀缺资源 帮助企业跳出内卷 [5] - 专业并购基金成为产业链幕后推手 寻找有潜力但条件不成熟的小公司 通过资金 资源和人才扶持其成长 最终推动上市或出售给行业龙头 [5] - 半导体和人工智能等硬科技产业最受青睐 并购将小公司串联成产业集群 从而牢牢抓住产业链关键节点 [5] 上市公司市值管理新内涵 - 市值管理含义升级 摒弃短线操作 转向注重企业内功 如提升产品品质与运营效率 并通过高分红 回购等方式真金白银回馈股东 [7] - 以贵州茅台 特变电工 中国巨石为例 公司将发展成果分享给市场 使市值与实际竞争力相匹配 [7][8] - 上市公司逐渐告别只看短期收益的做法 因为保险 基金 社保等主力机构资金更看重企业的长期发展 [8] 资本市场投资者结构变化 - 资本市场格局从散户主导的热炒时代 转向以公共基金 机构投资者等“长钱”为主导 [10] - 与短线玩家不同 这些大资金更看重企业长期持续创造价值的能力 以及技术提升等实质进展 [10] - 资本与产业的互动因此变得更加紧密 形成相互成就 相互提振的良性循环 [10] 变革的总体影响与趋势 - 地方资本 专业并购基金和有能力的上市公司共同驱动了新潮流 资本真正承担起把产业做大做强的职责 [12][13] - 三方合力为实体经济发展提供了坚实后盾 使资本市场更像实体经济的“发动机” [13][15] - 这一全新格局强调持续造血与产业链增强 资本走进产业的每一步都更为稳健 预计将持续拉动产业升级 [15]

公司战略合作与基金设立 - 神工股份拟与国泰君安创新投资有限公司、江城产业投资基金（武汉）有限公司、湖北国芯产业投资管理有限责任公司共同设立产业基金，基金名称为“江城国泰海通神工（武汉）创业投资基金合伙企业（有限合伙）” [1] - 该产业基金总规模不低于2亿元，神工股份作为有限合伙人拟认缴出资6000万元，预计认缴出资比例为30%，出资将分期实缴到位 [1] - 产业基金存续期为8年，其中投资期初始期限为基金成立日起满5年之日止，投资期可进行2次且每次不超过1年的延长，退出期初始期限为投资期届满后3年，退出期可进行合计不超过2次且每次不超过1年的延长 [1] 基金投资方向与战略协同 - 产业基金将结合神工股份产业优势，重点关注晶圆制造所需的关键设备、零部件、材料等方向进行布局 [2] - 基金将适当关注新能源汽车、高端装备、新兴科技、绿色发展、航空航天等符合国家产业政策导向的领域 [2] - 投资地域重点聚焦中国境内，同时兼顾全球布局及投资拥有先进技术、优质产能且有望引进国内的海外优秀标的公司 [2] - 该投资方向与神工股份所处行业和战略规划高度契合，有助于公司借助专业机构资源挖掘协同性优质项目，加速产业资源整合与生态布局 [2] 公司发展战略与投资目的 - 神工股份在不断夯实主营业务的同时，一直关注外延扩张机会，认为优质企业需通过外延式发展获得更快的成长加速度 [3] - 公司将在夯实主业的前提下，积极探索国内外行业协作机会，注重资产质量及主业协同性，稳妥推进外延式发展 [3] - 本次对外投资资金来源于公司自有资金，不会影响正常生产经营活动，目的是为推进整体战略实施，加快围绕半导体材料主业优化产业布局，提升综合竞争力 [3] 行业背景与市场观点 - 上市公司参与产业基金的案例日益增多，这被视为资本运作的策略创新和实现长期可持续发展的重要路径之一 [1] - 通过参与设立产业基金，可以帮助上市公司围绕主业进行外延式拓展，把握技术变革和产业发展机遇，同时有效分散投资风险 [1]

西安奕材武汉硅材料基地项目 - 拟投资约125亿元建设武汉硅材料基地项目，其中资本金85亿元，约40亿元通过银行贷款解决[1] - 项目主要生产12英寸集成电路先进制程使用的硅单晶抛光片及外延片，适用于逻辑芯片、闪存、DRAM、图像传感器、显示驱动芯片等领域[1] 宁德时代股份回购 - 截至2025年11月30日，累计回购A股股份1599.08万股，占公司A股总股本的0.36%[1] - 回购成交总额约43.86亿元，最高成交价317.63元/股，最低成交价231.50元/股[1] 天普股份股票复牌 - 公司股票自8月22日至11月27日累计上涨451.8%，停牌核查工作已完成并于12月3日复牌[2] 信测标准股东减持 - 股东李生平计划减持不超过673.9万股公司股份，占总股本的2.77%[2] - 减持期间为2025年12月8日起三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式进行[2] 睿能科技业务澄清 - 公司不从事机器人整机制造业务，工业自动化控制产品主要应用于纺织、机床加工、冶金、能源电力等领域[3] - 2025年前三季度产品在机器人应用领域营业收入约1678万元，占营业收入比例约1.02%[3] 江波龙定向增发 - 拟定增募资不超过37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片研发、高端封测建设项目及补充流动资金[4] 阿石创定向增发 - 拟定增募资不超过9亿元，用于光掩膜版材料项目、超高纯半导体靶材项目、半导体材料研发项目及补充流动资金[5] 爱克股份收购东莞硅翔 - 拟以22亿元购买东莞硅翔100%股权，交易方式为发行股份及支付现金[6] - 东莞硅翔产品覆盖电芯信号采集与热管理两大核心领域，应用于新能源动力电池、储能、数据中心、AI智算中心等[6] 祥源文旅子公司收购 - 全资子公司祥源堃鹏拟以3.4456亿元收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权[7] - 标的公司运营广西金秀"大瑶山盘王界"国家AAAA级旅游景区，拥有索道、观光电梯、特色演艺等多元业态[7] 中鼎股份可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募资不超过25亿元，用于智能机器人核心关节与本体制造、智能热管理系统总成、新能源汽车智能底盘系统研发及补充流动资金[9] 京投发展股权及债权收购 - 拟以0元收购上海礼仕45%股权，并以3500万元收购复地集团对上海礼仕的债权（本金及利息合计2.09亿元），交易完成后将持有上海礼仕100%股权[10] - 拟以0元收购鄂尔多斯公司41.69%股权，交易完成后持股比例将增至90.69%[10] 洛阳钼业子公司认购基金 - 全资子公司西藏施莫克拟出资5亿元认购"博裕新智新产（宁波）股权投资合伙企业"份额，该基金目标规模80-100亿元，重点投资科技、医疗健康、消费品和零售产业[10] 传音控股H股发行申请 - 公司已于12月2日向香港联合交易所正式递交H股发行上市申请[12] ST智云控制权变更 - 交易完成后，慧达富能将合计控制公司18.61%表决权，成为控股股东，实际控制人变更为冯彬及邓晖[12] 重庆建工国有股权划转 - 第二大股东重庆高速集团拟将其持有的公司8%股份无偿划转至重庆城投集团，4.95%股份划转至重庆地产集团[13] - 划转完成后，重庆高速集团仍直接持有公司14.74%股份，本次划转系重庆市国资委内部资源整合[13] 龙蟠科技孙公司签署采购协议 - 控股孙公司锂源（亚太）与欣旺达旗下公司签署协议，2026至2030年间将供应合计10.68万吨磷酸铁锂正极材料[15] - 预计合同总金额约45-55亿元[15] 君亭酒店控制权变更及复牌 - 控股股东等三方拟向湖北文化旅游集团有限公司协议转让合计29.99%公司股份，转让价款约14.99亿元[15] - 交易完成后，湖北文旅将成为控股股东，实际控制人变更为湖北省国资委，公司股票自12月3日起复牌[15] 合富中国控股股东减持 - 控股股东合富（香港）控股有限公司计划减持不超过796.11万股公司股份，占总股本的2%[17] - 减持期间为2025年12月24日起3个月内，减持资金将用于充实运营资金[17] 辰安科技定向增发及控制权变更 - 拟向合肥国投发行股票募资不超14.19亿元，用于AI+公共安全智脑项目、公共安全智能装备研发及产业化等[18] - 发行完成后，合肥国投将持有公司28.85%股份，成为控股股东，实际控制人变更为合肥市国资委[18] 翔鹭钨业股东减持 - 股东深圳国安基金投资发展有限公司计划减持公司股份不超过160万股，占总股本0.49%[19] 安凯微股权收购 - 拟以现金3.26亿元收购思澈科技（南京）有限公司85.79%股权[20] - 标的公司专注于高性能、超低功耗AIoT芯片设计，产品应用于智能穿戴、健康设备、智能家居及工业仪器等领域[20]