财务表现与现金流 - 2026年第一季度扣非归母净利润同比增长，但增幅低于营收增幅 [1] - 净利润增幅较低因高毛利率的吸附剂材料收入占比下降，整体解决方案收入占比上升 [1] - 公司已连续三年实现经营性现金流净额增长，2025年超过人民币2亿元 [2] - 应收账款规模得到有效控制，客户主要为地方政府、央企等，回款情况预计将进一步改善 [2] 业务布局与市场前景 - 盐湖提锂业务是未来重要业绩支撑，公司可提供从关键材料到运营服务的全链条服务 [4] - 国内盐湖提锂新增产能将主要位于西藏地区，公司在其他卤水资源提锂方面也有技术储备 [4] - 陶瓷膜在工业分离业务上增长稳定，在膜法工业水处理和资源再生领域市场份额较好 [5] - 固态电池市场前景看好，近期看氧化物电解质，中长期看硫化物电解质 [4] - 公司在固态电解质、固相合成载体新材料方向已开展布局，有望成为新增长点 [5] 产能扩张与研发投入 - 可转债募集资金用于扩大碳化硅陶瓷膜和高装填陶瓷膜的产能，以满足氯碱化工、新能源材料等领域快速增长的需求 [3] - 公司制备固态电解质的技术路线在规模化生产可行性和成本控制方面具有优势 [4] - 公司正加大在硫化物固态电解质及关键材料硫化锂的研发和验证投入力度 [4] 发展战略 - 公司坚持自主创新与外延并购发展同步关注，外延并购更关注与自身业务协同性高的项目 [5]