行业投资评级 - 对计算机行业维持“推荐”评级 [1][12] 核心观点 - Neuralink宣布2026年开启大规模量产并转向更精简、全自动化的外科手术流程 标志着脑机接口领域正从实验室研发迈向规模化商业应用的转折点 [7][12] - 医疗康复领域的刚性需求、非侵入式技术在消费级市场的广阔潜力 以及国内政策支持与产业链配套上的加速布局 将使我国脑机接口产业链企业率先受益 [12] 事件与公司布局 - 事件：美国时间2026年1月1日 埃隆·马斯克宣布旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开启大规模量产 [7] - Neuralink终极目标是在大脑任意区域实现神经元监听与写入 通过无线高速传输实现深度连接 最终普及对特斯拉擎天柱机器人的意念操控 [8] - Neuralink短期计划：2026年将设备电极数增至3000个 启动视觉恢复；2027年将电极数量增加至1万个 实现多设备植入；2028年将电极数量增加至2.5万个 全面接入大脑任意区域并探索全人类AI互联 [8] - Neuralink已形成三大产品布局：Telepathy（心灵感应）面向运动功能障碍患者；Blindsight（盲视）聚焦视觉重建；Deep（深入）面向神经调节领域 [9] 市场规模与增长 - Precedence Statistics预计到2025年全球脑机接口下游应用市场规模将达到约31.9亿美元 [9] - 麦肯锡预测 到2030年和2040年 全球脑机接口医疗应用市场规模有望分别达到400亿美元和1450亿美元 [9] - 其中 疾病治疗市场到2030年和2040年有望分别达到150亿美元和850亿美元 医疗消费市场则有望增长至250亿美元和600亿美元 [9] - 中商产业研究院及赛迪顾问预计 2025年国内脑机接口市场规模将突破38亿元 并以约20%的年均增长率持续扩张 到2028年有望达到61.4亿元 [10] 市场格局与应用场景 - 当前产业呈现出“医疗刚需引领、消费与工业应用逐步跟进”的格局 [10] - 医疗领域需求明确 在脊髓损伤康复等场景中已表现出较高的临床有效率 且医保对相关项目独立立项收费 增强了医疗机构采购动力 [10] - 消费电子领域 意念打字、睡眠监测等产品已进入代工量产阶段 [10] - 工业场景目前多处于试验阶段 脑控机械臂等在精密装配、高危作业中展现出潜在应用价值 [10] 政策支持 - 工业和信息化部等七部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 明确提出到2030年建立具有国际竞争力的产业生态 [11] - 国家医疗保障局创新性地设立了脑机接口医疗服务价格项目 为临床收费提供明确依据 [11] - 地方精准施策：浙江将非侵入式脑机接口适配费纳入医保支付范围；上海推出“脑智天地”集聚区并给予最高5000万元资金支持；北京通过标准先行和平台建设推动技术转化 [11] 技术进展 - 侵入式领域 成功开展首例侵入式脑机接口临床试验 成为全球第二个掌握该技术的国家 [12] - 半侵入式领域 “北脑一号”启动多中心临床试验 [12] - 非侵入式技术在超声路径等方面取得创新 [12] - 全国产脑机接口芯片完成首例临床植入 [12] - 高通量无线系统（如256通道的WRS02）将端到端延迟压缩至100毫秒以内 并采用在线重校准技术以维持系统高性能 [12] 相关个股 - 报告提及的相关个股包括：岩山科技、熵基科技、狄耐克、华大智造、领益智造、蓝思科技、汉威科技、东方中科、普利特、谱尼测试 [12]