行业与公司 * 涉及的行业为国防军工行业[1] 以及相关的商业航天[43]和低空经济[49]领域 * 提及的公司包括航空装备主机厂（如沈飞、M飞逝）[53]、军工电子企业[2]、航天科工/科技集团[52]、以及湘电股份[39]、联创光电[39][47]、长信通[34]等涉及特定技术的上市公司 行业表现与财务数据 * 2025年前三季度国防军工板块营收达4,511亿元，同比增长31.8%[2] * 2025年前三季度行业利润规模为244亿元，同比增长17.3%[2] * 2025年截至11月5日，国防军工板块上涨约15%，在31个行业中排名第16位[2] * 子板块增速分化显著，军工电子增速高达81%，航海装备增速达70%，而航空板块下降2%[2][5] * 军贸业务能显著提升企业净利率，从5%提升到15%-20%，且通常采用90%预付款模式[54] 核心观点与驱动因素 **1 国内需求与政策支持** * 2026年是“十五五”规划开局之年，预计国防军工订单将显著增长[3] * 国防预算预计增长7%以上，占GDP比重7%左右，其中武器装备占比约45%至55%[1][3] * 中国设定了2027年建成百年强军、2035年全球军事强国、2050年世界一流强军的长期目标[1][7] **2 军贸出口提速与市场拓展** * 中国军事出口产品种类不断丰富，从轻武器扩展到先进舰艇和战斗机[1][4] * 出口模式从单一产品出口扩展到向友好国家转让无人机生产线，实现本土化生产[6] * 市场范围突破传统友好国家，扩展至巴基斯坦、中东、东南亚及北非等地区[4][13] * 新型战机如歼20E、歼20S以及即将量产的歼35将增强国际竞争力[6][9] **3 技术突破与装备现代化** * 空军现代化目标：到2035年形成全球一流作战能力，装备包括歼-20、歼-35等四代半、五代机及六代机，数量达百架以上[10] * 新型战机进展：歼20E、歼20S已量产，六代机歼36在试飞中[8][9] * 电磁弹射技术取得显著进展，新型装置完成超6,000次测试无故障，采用中压直流电技术[35][36] * 中国陆军装备被认为是全球最强之一，在无人协同作战和远程火箭炮系统方面具有优势[27] * 深海科技取得进展，如奋斗者号深潜万米，但仍在深海探测平台和真空技术方面存在短板[29][33] **4 新质战斗力与未来方向** * 无人作战系统（无人机、无人艇、无人坦克）高度智能化，成为未来战争关键[14][45] * 军工AI领域快速发展，建立指挥控制体系，提升情报处理与精确打击能力[45] * 低空经济与商业航天被视为重要发展方向，但面临技术成熟度与资金挑战[49][50][51] * 电磁发射、核聚变等前沿技术具备军民两用前景[41][46] 重要但可能被忽略的内容 * 航海装备收入和利润的大幅提升反映了造船行业发展，以及中国船舶制造业为分散风险寻找替代供应商[5] * 军事训练消耗大量弹药，子弹拆封后保质期最长为三个月，新平台列装和军贸出口也推动弹药需求[25] * 俄乌战争中无人装备的战术应用受到关注，美军因此向乌克兰提供100亿美元援助以学习经验[15] * 美国在AI与情报革命方面领先，利用AI整合卫星图像和无线电监听数据进行实时监控和精准打击[44] * 商业航天领域许多公司缺乏核心技术，更多是组装公司，且车规级与航天级产品差异巨大[51][52] * 海底通信和监测技术是中美竞争焦点，中国815A电子侦察船具备实时数据收集能力[30]

抗战纪念活动亮点 - 纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京举行 天安门广场举行盛大阅兵仪式 这是中国继2015年之后第二次举行九三阅兵[1] 抗战历史象征元素 - 80响礼炮铭记胜利80年 天安门广场矗立托举数字"1945"和"2025"的年号台 两侧14只和平鸽雕塑象征中华民族14年抗战历程[2] - 阅兵车牌号"1945"和"2025"引发网络热议 空中护旗梯队26架直升机汇成巨大"80"字样 8万只气球和8万羽和平鸽升空[2] - 参阅部队多从具有抗战部队血脉单位抽组 涵盖八路军 新四军 东北抗联 华南游击队等抗战主力 80面抗战英模部队荣誉旗帜组成战旗方队[4] 新型武器装备展示 - 新一代武器装备集中亮相 包括99B坦克 100坦克 100支援战车等陆军地面突击力量[6] - 鹰击系列导弹完善立体反舰体系 核导弹第一方队首次集中展示陆海空基"三位一体"战略核力量[6] - "东风-5C"液体洲际战略核导弹打击范围覆盖全球 无人作战群展示多项创新海战空战装备 歼击机梯队多型新型隐身战斗机亮相[6][8] 军事力量结构重组 - 展示"4支军种+4支兵种"新型军兵种结构布局 军事航天部队方队 网络空间部队方队 信息支援部队方队首次亮相天安门广场[9] - 军事航天部队首次以战略兵种名义受阅 提升太空进出利用能力和危机管控效能[9] - 四个军种 四个兵种和武警部队方队首次擎军兵种军旗集中亮相[9] 女性军事力量参与 - 女机长谭红梅作为中国第七批女飞行员驾驶运油-20A飞过天安门受阅 系首批改装运-20大型运输机飞行员[10] - 民兵方队作为唯一全女兵方队首次出现在抗战胜利主题纪念大会 抽组民兵覆盖主要抗日根据地 受阅着装从红色礼服改为迷彩服体现实战化理念[10][12]

阅兵展示新一代武器装备 - 战旗方队引领装备方队七个作战群接受检阅 包括陆上作战群 海上作战群 防空反导群 信息作战群 无人作战群 后装保障群和战略打击群 展示我军制胜现代战争的强大能力 [1] - 受阅武器装备都是国产现役主战装备 以新型四代装备为主体 是继2019年国庆大阅兵后我军新一代武器装备的集中亮相 [1] - 遴选陆上 海上 空中系列无人智能和反无人装备 以及网电作战等新型力量受阅 展示我军新域新质战力 [1] 鹰击系列高超声速导弹 - 鹰击系列4型导弹全都是第一次在公开场合亮相 同时都是高超声速导弹 [4] - 中国武器装备研发所有技术路径都走通 包括助推滑翔和吸气式 鹰击19导弹采用吸气式高超声速方案 攻克了极高难度的技术难题并实现武器化装备 [4] - 高超声速导弹可利用高超声速飞行特性拓展射程 预计这一代鹰击系列导弹比上一代射程有大幅度提升 [4] 红旗系列防空反导系统 - 红旗家族不断壮大 形成全体系化防空反导网络 覆盖低空 中低空和高空区域 [6][9] - 在先进预警体系支撑下 红旗家族能针对各种空中来袭目标 包括飞得快慢和高低目标 实现看得准打得准 [9] - 防空反导研发走独立自主道路 很多技术实现飞跃 [9] 无人作战装备体系 - 无人装备覆盖海陆空 包括地面无人侦察突击车辆 智能化工兵履带式无人底盘 大型无人潜航器和先进无人艇 [10][12][14][15] - 地面无人车辆虽个头小但威力大 能针对动态和静态目标进行精准火力压制 无人底盘可破障和清除雷场支持作战装备快速突破 [12] - 大型无人潜航器具备水下侦察 封锁和攻击能力 能有效阻挡海上兵力 先进无人艇可自主航行并配备小型武器站拦截海上小型目标 成为有人驾驶主战舰艇的海上保镖 [14][15] 无人机作战能力 - 无人机兵力构成包括更先进的隐身无人攻击机 更完善的察打一体无人机 以及可与有人驾驶隐身战斗机联合作战的僚机 [17] - 无人机思考能力和战场环境感知能力越来越强 能与先进战斗机形成默契进行联合作战 [17] - 信息互联互通能力非常强 已成为制空作战和夺取制空权的重要手段 [17]

武器装备展示 - 反舰导弹方队由2台引导车和16台运载车组成[1] - 方队包含鹰击-15导弹及鹰击-19、鹰击-17、鹰击-20高超声速导弹四种型号[1] - 导弹具备多平台部署能力 覆盖舰载机、水面舰艇和潜艇[1] 技术性能特征 - 导弹系统具有射程远、速度快、毁伤强的战术特性[1] - 鹰击系列属于高超声速导弹技术范畴[1] - 武器系统完善立体反舰作战体系[1] 战略功能定位 - 导弹系统是打击海上目标的尖兵利器[1] - 显著增强海军远程快速打击能力[1] - 成为捍卫海洋权益和争夺制海权的战略重锤[1] 组织构成 - 方队由海军某部为主要抽组单位[1] - 武器装备通过天安门广场接受检阅[1] - 展示时间为10月3日上午[1]