黄金现货市场分析 - 黄金现货被描述为"勇敢者的游戏"，中期价格仍有上行预期 [1] - 全球主要经济体央行自2018年以来持续增持黄金，2024年1月至2025年3月期间，49个黄金储备50吨以上的国家和地区合计增持约460吨，占全球总供给的9.2% [1] - 外汇储备中黄金平均占比从8.2%升至9.4% [1] - 实际利率下行预期是支撑黄金价格的另一关键因素 [1] - 在美国贸易摩擦、双赤字和美元循环松动背景下，黄金价格在历次贸易摩擦中整体呈现波动上行趋势，方向确定性较高 [1] - 当前黄金价格已历史性突破3000美元/盎司，反映出在全球货币账面膨胀与实体产出疲弱分化的环境下，黄金作为避险资产的配置价值凸显 [1] 黄金基金ETF（518800） - 该ETF跟踪的是黄金现货Au99.99合约，由上海黄金交易所发行，直接反映国内高纯度（99.99%）黄金现货市场的价格变动 [1] - 与股票类ETF不同，该产品属于贵金属类资产配置工具，不涉及成分股筛选，而是完全锚定实物黄金价格表现 [1] - 能够清晰体现黄金市场的整体趋势和投资价值 [1]