宏观策略与市场主题 - 全球市场聚焦于美国失衡风险的结构性变化，其根源在于长期财政赤字，净投资收入由正转负，外部融资稳定性松动[6] - 美国联邦政府债务总额首次突破40万亿美元，财政部意外将10年至30年期国债回购上限提高至少一倍至单次40亿美元，以支持长端流动性[6][33] - 美联储7月会议纪要显示多位官员认为若通胀未回落仍需进一步收紧政策，市场普遍预计9月会议将维持利率不变[6][33] 股票市场表现 - A股周三大幅下跌，上证指数跌2.40%报3,894.42点，全市场仅449只股票上涨、5,069只下跌[17] - 港股走势分化，恒生指数收涨0.09%至25,495.07点，恒生科技指数跌1.21%至4,682.05点，南向资金净卖出106.21亿港元[12] - 美股三大指数结束连续三日跌势，道指上涨0.22%报53,463.05点，标普500指数上涨0.21%报7,707.98点[10] - 亚太市场普遍下跌，韩国KOSPI指数下跌5.80%领跌区域市场，日经225指数下跌3.16%[21] 外汇与商品市场 - 中东局势升级推动国际油价连续四日上涨，纽约WTI原油期货上涨1.05%报每桶85.83美元，伦敦布伦特原油期货上涨0.66%报每桶91.62美元[27] - 美国财政部扩大长期国债回购规模带动美元指数下跌0.83%报98.833，支撑国际金价大幅上涨2.83%报每盎司4,489.4美元[29] 固定收益市场 - 美国财政部扩大长期国债回购规模引发长端美债大幅上涨，20年期及30年期美债收益率下降超9bp至5.2%以下，收益率曲线趋平[5][33] - 美国投资级信用债整体稳定，亚洲信用市场中科技债偏弱、金融债相对稳健[5][33] 行业与个股动态 - Moderna黑色素瘤mRNA疫苗三期试验成功，股价大涨近180%[6][10] - 存储板块受AI长期需求驱动，预计2027至2028年存储器需求增速将持续快于供给增速，DRAM市场供需或维持偏紧状态至2028年[9] - 快手2026年第二季度总收入同比增长1.4%达355亿元人民币，调整后净利润同比下降30%至39亿元人民币[15]