财务数据和关键指标变化 - 2025年全年收入为16.6亿美元，同比增长6.4% [4][10] - 2025年全年运营收入为11.2亿美元，同比增长5.9% [10] - 2025年全年每股收益为8.81美元，同比增长10.1% [4] - 2025年全年自由现金流为10.7亿美元 [10] - 2025年第四季度收入为4.25亿美元，同比增长7.5% [10] - 2025年第四季度运营费用为1.4亿美元，高于上一季度的1.35亿美元和2024年第四季度的1.32亿美元，主要原因是记录了计划出售的房地产减值费用 [10][11] - 2025年第四季度净利润为2.06亿美元，低于上一季度的2.13亿美元，但高于2024年同期的1.91亿美元，净利润下降主要由于第四季度记录了更高的所得税费用，主要来自海外收入税 [12] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为2.23美元，低于上一季度的2.27美元，但高于2024年同期的2美元 [12] - 2025年第四季度运营现金流为2.9亿美元，自由现金流为2.85亿美元，分别高于2024年同期的2.32亿美元和2.22亿美元，增长部分归因于季度收益增加、营运资本现金增加以及现金税支付减少 [12] - 2025年公司通过股票回购和季度股息向股东返还了11亿美元 [5] - 截至2025年第四季度末，公司拥有现金、现金等价物及有价证券共计5.81亿美元 [8] - 截至季度末，当前无期限的股票回购计划下仍有10.8亿美元可用额度 [8] - 董事会宣布季度现金股息为每股0.81美元，较之前增加5.2%，与2025年净收入增长一致 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - **域名业务**：2025年全年新增注册域名4170万个，为2021年以来最高 [4] - **域名基础库**：2025年全年域名基础库净增450万个域名，增长2.6%，年末.com和.net域名基础库总数达到1.735亿个 [4] - **第四季度域名表现**：第四季度净增注册域名158万个，由1070万个强劲的新注册域名（高于2024年第四季度的950万个）驱动，初步第四季度续订率为75%，高于一年前的74% [6] - **续订率趋势**：2025年首次续订率和历史续订率均有所改善，但预计2026年首次续订率占比会更高，这可能会拉低整体续订率 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲中东非洲和亚太三个主要区域均看到了新注册、续订率和域名基础库增长的持续强劲势头 [5] - 各主要区域在2025年均显示出增长趋势 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于其核心使命，即提供安全稳定的域名系统服务，并保持了28年100%服务交付的记录 [4] - 公司持续评估并提供与其核心使命一致的、可增强功能或安全性的新服务，这些潜在新服务与核心使命高度一致，利用了公司在DNS和安全技术方面的历史积累，可通过现有或新渠道向客户提供，更多细节将在未来几个月公布 [16][17] - 公司正在研究ICANN将于2026年4月开放的新一轮通用顶级域名申请，并寻找可能有助于其作为关键基础设施提供商战略角色的机会 [42][44] - 公司拥有.com和.net，并对上一轮申请中的.web域名感兴趣 [44] - 公司通过调整和开发更符合注册商需求的营销计划来适应不断变化的注册商渠道，包括提供一系列计划供注册商选择，并激励续订率较高的类别注册 [25][26][27] - **资本支出计划**：2026年资本支出预计在5500万至6500万美元之间，高于典型范围，主要原因包括：1）更换大量2026年到期的老旧设备以及计划的容量扩张，这两项都面临因AI行业需求旺盛和供应限制导致的成本显著上升；2）公司总部的一些资本改善项目 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **2026年业绩指引**：预计2026年收入在17.15亿至17.35亿美元之间，运营收入在11.6亿至11.8亿美元之间，收入区间和运营收入区间的中点反映了运营利润率预期更符合长期趋势，与2025年第四季度水平相比 [13] - **2026年域名基础库增长指引**：预计2026年域名基础库增长率在1.5%至3.5%之间 [7] - **其他财务指引**：预计2026年利息支出及非运营收入净额（含利息收入估计）在5700万至6700万美元之间，因短期利率和现金余额下降导致利息收入预期降低；预计GAAP有效税率在22%至25%之间，因海外税收略有增加 [14] - **对AI影响的看法**：AI对公司业务产生了一定影响，是推动因素之一，AI通过多种方式使公司受益，例如注册商利用AI开发工具使用户更容易建立网站和选择域名，同时AI大语言模型抓取互联网数据导致公司查询量增加，表明对DNS的依赖性和价值在提升，AI是推动互联网流量增长的重要部分，预计这种增长在未来很长一段时间内将持续 [20][21][22][23] - **对定价的评论**：根据协议，公司有权在每个六年期的后四年中每年提价7%，需提前六个月通知，下一次可提价的时间窗口是2026年10月底，因此若决定提价，最早可在2026年4月宣布，但公司不对价格调整提供指引 [59] 其他重要信息 - 公司于2025年第二季度开始派发季度股息 [5] - 公司每日在其网站上更新域名基础库数据 [7] - 公司计划继续按季度支付现金股息，具体视市场状况和董事会批准而定 [8] - .com和.net的域名基础库增长数据可在公司网站上每日追踪 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于AI对域名业务的影响和最新动态 [20] - **回答**：AI对公司业务有影响，是多个推动因素之一，AI通过多种方式使公司受益，例如注册商利用AI开发工具帮助用户建站和选域名，同时AI大语言模型抓取数据导致公司查询量增加，表明对DNS的依赖性和价值在提升，AI是推动互联网流量增长的重要部分，预计这种增长将持续 [21][22][23] 问题2：关于营销计划的影响和2026年调整 [24] - **回答**：公司根据注册商渠道的演变调整了营销计划，关键变化是提供一系列计划供注册商灵活选择，并激励续订率较高的类别注册，这些调整正在取得成效 [25][26][27] 问题3：关于管理层提及的新服务的更多信息 [28] - **回答**：公司过去剥离了非核心业务以专注于核心使命，但持续寻找增强功能或安全性的方法，鉴于对互联网依赖的加深，公司发现一些自身在功能或安全稳定性方面的小型增强可能通过其渠道为客户带来价值，更多信息将在未来几个月公布 [29][30][31] 问题4：关于2026年域名增长指引背后的假设 [36] - **回答**：指引基于过去一年的趋势以及主要区域的增长，公司定期与渠道沟通以了解趋势和计划，该范围涵盖了最可能的结果和当前的最佳估计 [37] 问题5：关于ICANN新一轮gTLD申请和公司的策略 [38][43] - **回答**：公司正在研究ICANN将于2026年4月开放的新一轮通用顶级域名申请，并寻找可能有助于其作为关键基础设施提供商战略角色的机会，公司拥有.com和.net，并对.web域名感兴趣，目前没有更多关于具体申请的信息 [42][44][45] 问题6：关于2026年指引中.com和.net的具体假设及增长趋势 [52][55] - **回答**：公司通常只对合并的域名基础库提供指引，不对.com和.net单独指导，2025年.com和.net的规模略有下降，但公司实施了针对.net的计划以产生积极影响，其他计划针对特定用例以提高留存率，公司对2025年的势头感到满意，并在2026年做了一些调整，虽然预计2026年首次续订率占比更高可能拉低整体续订率，但2025年首次和历史续订率均有改善，多个积极趋势在2025年获得动力 [52][53] - **补充回答**：考虑到公司通过多样化的注册商渠道销售，且该渠道存在变化和并购活动，公司认为给出的范围在可控因素内已尽可能精确 [57] 问题7：关于.com域名提价的意向和时间 [59] - **回答**：公司不对定价提供指引，但根据协议，有权在每个六年期的后四年中每年提价7%，需提前六个月通知，下一次可提价的时间窗口是2026年10月底，因此若决定提价，最早可在2026年4月宣布 [59]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年收入为16.6亿美元，同比增长6.4% [4][9] - 2025年全年营业利润为11.2亿美元，同比增长5.9% [9] - 2025年全年每股收益为8.81美元，同比增长10.1% [4][9] - 2025年全年自由现金流为10.7亿美元 [9] - 2025年第四季度收入为4.25亿美元，同比增长7.5% [9] - 2025年第四季度营业费用为1.4亿美元，环比上季度的1.35亿美元和去年同期的1.32亿美元有所增加，主要原因是计划出售的房地产减值损失 [9][10] - 2025年第四季度净利润为2.06亿美元，低于上季度的2.13亿美元，但高于去年同期的1.91亿美元 [11] - 2025年第四季度每股收益为2.23美元，低于上季度的2.27美元，但高于去年同期的2美元 [11] - 2025年第四季度经营现金流为2.9亿美元，自由现金流为2.85亿美元，分别高于去年同期的2.32亿美元和2.22亿美元 [11] - 2025年第四季度末，公司持有现金、现金等价物及有价证券共计5.81亿美元 [7] - 2025年全年，公司通过股票回购和季度股息向股东返还了11亿美元 [5] - 董事会宣布季度现金股息为每股0.81美元，较之前增加5.2%，与2025年净利润增长一致 [7] - 公司对2026年全年业绩给出指引：收入预计在17.15亿美元至17.35亿美元之间，营业利润预计在11.6亿美元至11.8亿美元之间 [12] - 2026年指引中，利息及非营业收入净额预计为支出5700万至6700万美元，资本支出预计为5500万至6500万美元，有效税率预计在22%至25%之间 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司核心业务为.com和.net域名的注册与管理 [4] - 2025年全年新增域名注册量为4170万个，为2021年以来最高 [4] - 2025年全年域名基数增长了450万个，增幅为2.6%，年末.com和.net域名基数达到1.735亿个 [4] - 2025年第四季度净增域名注册量为158万个，主要由1070万个新注册驱动，高于2024年第四季度的950万个 [6] - 2025年第四季度初步续费率约为75%，高于去年同期的74% [6] - 公司预计2026年域名基数增长率在1.5%至3.5%之间 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲、中东和非洲以及亚太三大主要区域均看到了新注册、续费率和域名基数增长的持续强劲势头 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于其核心使命，即提供安全稳定的域名系统基础设施服务 [15][27] - 公司持续进行研发，改进自身基础设施，支持IETF标准，并致力于引入创新技术 [27] - 公司正在评估并已确定有潜力的新服务，这些服务旨在减少已知和未知的漏洞，显著增强信息信任，与核心使命高度一致，并利用公司在DNS和安全技术方面的长期积累，可通过现有或新渠道提供给客户 [15] - 公司通过调整和开发更符合注册商需求的营销计划，增强了与注册商渠道的互动，包括提供灵活的计划选择和激励措施，以促进续费率较高的类别注册 [24][25] - 公司正在研究ICANN即将在2026年4月开放的新一轮通用顶级域名申请，并可能参与其中，但具体策略尚未公布 [41][43][44] - 公司拥有在每六年周期的后四年每年提价7%的权利，下一次可能的提价最早可在2026年10月底生效，相关通知最早可能在2026年4月发布 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，终端用户看到了域名和域名系统的价值，这从强劲的域名指标和基础设施使用率的增加中得到证明 [5] - 人工智能对业务产生了积极影响，体现在多个方面：注册商利用AI开发工具，使用户更容易建站和选择域名；AI大语言模型抓取互联网数据导致DNS查询量增加，表明对DNS的依赖性和价值在提升 [20][21][22] - 互联网使用量在增长，流量在扩大，人工智能是其中的重要组成部分，并且这种增长预计将在可预见的未来持续下去 [20][22] - 公司对2025年末的强劲表现和注册商对2026年营销工作的反馈感到鼓舞 [6] - 公司预计2026年将继续保持稳健的财务表现 [14] - 公司指出，由于AI行业需求旺盛和供应限制，设备更换和容量扩张的成本显著上升，这是2026年资本支出高于通常范围的原因之一 [13] 其他重要信息 - 公司保持了28年.com和.net DNS服务100%交付的记录 [4] - 截至季度末，当前无期限的股票回购计划下仍有10.8亿美元的可用额度 [7] - 公司每日在其网站上更新域名基数的进展 [6][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 人工智能对域名业务的影响以及观察到的趋势 [19] - 人工智能对业务有影响，但只是多个驱动因素之一 [20] - 注册商利用AI开发工具，帮助用户建站和选择域名 [20] - AI大语言模型抓取互联网数据，导致DNS查询量增加，表明流量和活动增加，其中一部分无疑来自AI [21] - 这增强了对DNS的依赖，域名作为数字信任锚的价值和效用也随之增加 [22] - 随着基础设施负载增长，由ICANN管理的安全、可信的DNS治理体系正在证明其价值，AI是其中重要部分，且增长可能持续 [22] 问题: 营销计划的影响具体体现在哪些方面，以及2026年是否有调整 [23] - 公司根据注册商渠道的演变（如上市、私有化、管理层变更、战略调整）在2024年调整并开发了更符合其需求的计划 [24] - 最重要的变化之一是提供一篮子计划供渠道选择，使其能参与对其最有效的项目 [25] - 计划中还包含激励措施，鼓励在续费率较高的类别进行注册 [25] 问题: 关于管理层提及的新服务的更多信息 [26] - 公司在2015年左右剥离了分散精力的非核心业务，专注于核心使命 [27] - 但公司持续寻找增强功能或安全服务的方法，这些方法需符合其使命 [27][28] - 公司不断进行研发以增强安全性和稳定性 [27] - 如果发现某些增强功能可能对更广泛的社区有价值，无论是作为管理职责的一部分还是商业产品，都需要通过多项测试，且公司不会转型为销售组织，将保持在其专业领域内 [28] - 鉴于对互联网及其基础设施的依赖增加，公司认为一些在功能或安全性方面的小幅增强可能通过其渠道为客户带来价值 [29] - 更多细节将在未来几个月公布 [15][29] 问题: 2026年域名增长指引背后的假设，以及可能驱动增长达到指引区间低端或高端的因素 [33] - 指引反映了公司观察到的趋势，过去一年各主要区域均呈现增长，公司对此感到鼓舞 [35] - 公司定期与渠道沟通，了解其观察到的趋势和计划 [35] - 公司认为给出的范围涵盖了最可能的结果和当前的最佳估计，并将随着时间推移持续更新 [36] 问题: 对ICANN即将举行的新通用顶级域名拍卖的看法和公司策略 [37] - ICANN将在2026年4月开放新一轮新通用顶级域名申请，过程包括申请和可能的竞拍（如果出现竞争） [39][41] - 公司正在研究，并关注可能出现的、有助于其作为关键基础设施提供商战略角色的机会 [43] - 公司目前拥有.com和.net，并对上一轮中的.web有兴趣，但目前没有更多关于自身申请策略的信息可透露 [43][44] 问题: 2026年指引中关于.com和.net增长的具体假设，以及增长趋势是否会在下半年减弱 [51][54] - 公司通常不就.com和.net分别提供指引，而是针对两者合并的域名基数提供指引 [51] - 2025年新注册量可能更多集中在下半年，这将影响2026年的首次续费率 [54] - 公司不提供季度指引 [54] - 由于销售完全通过多样化且不断变化的注册商渠道进行，存在许多不可控因素，因此给出的范围已尽可能精确 [55][56] 问题: 公司是否有意提高.com域名价格，以及可能的宣布时间 [57] - 公司不就定价提供指引 [57] - 根据合同，公司有能力在每个六年周期的后四年每年提价7%，需提前六个月通知 [57] - 下一次可能的提价最早于2026年10月底生效，因此，如果决定提价，最早可在2026年4月发布通知 [57]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达4.1亿美元 同比增长5.9% [11] - 运营费用1.29亿美元 环比下降200万美元 同比增加800万美元 [11] - 净利润2.07亿美元 与上季度持平 同比增加800万美元 [11] - 稀释每股收益2.21美元 环比增长0.11美元 同比增长0.2美元 [11] - 运营现金流2.02亿美元 自由现金流1.95亿美元 同比分别增长5100万和4400万美元 [12] - 现金及等价物5.94亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - com和net域名总数达1.705亿个 环比增加66万个 [6] - 新注册量1040万个 环比增长30万个 同比增长120万个 [6] - 2025年续费率预计75.5% 同比提升2.8个百分点 [6] - 预计2025年域名基数增长1.2%-2% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地理区域新注册量和续费率均同比改善 [7] - 亚太地区表现尤为强劲 中国市场需求稳定 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化营销计划以加速域名增长趋势 [20][21] - 开发2026年新营销方案 针对不同业务模式的注册商 [33][35] - 维持关键互联网基础设施运营 28年保持100%可用性记录 [5][15] - 计划成为web域名运营商 预计2025年11月完成仲裁 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济和政治不确定性仍存在 保持谨慎乐观 [7] - AI技术对域名业务有双重积极影响：优化网站内容创作和增强域名推荐工具 [45][46] - 内部AI应用采取谨慎态度 重点保障系统稳定性 [47] 其他重要信息 - 季度内向股东返还2.35亿美元 包括7200万美元股息和1.63亿美元股票回购 [9] - 董事会新增9.13亿美元回购授权 总额达15亿美元 [9] - 宣布季度股息每股0.15美元 将于2025年8月支付 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 域名增长的主要驱动因素 - 注册商重新聚焦新客户获取而非ARPU提升 [20] - 营销计划加速需求改善 所有区域均受益 [21][22] 问题: 亚太地区特别是中国市场表现 - 中国纳入亚太区域报告 注册商需求稳健 [24] - 历史波动性仍存 保持保守预测 [25] 问题: 营销计划与注册商策略的协同效应 - 两者独立但相互促进 形成正向循环 [29][30] - 多样化渠道需求推动定制化方案开发 [31] 问题: 2026年营销计划展望 - 基于当前学习持续优化方案 方向正确但幅度待定 [33][35] 问题: 新域名扩展计划及AI影响 - 关注2026年新gTLD计划 可能申请新顶级域名 [40] - AI将增强内容创作和域名推荐 但核心基础设施保持谨慎 [45][47]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4.002亿美元，同比增长4.7% [10] - 第一季度运营费用1.31亿美元，去年同期为1.25亿美元，上季度为1.32亿美元，同比增长主要因员工数量和基于激励的薪酬应计调整略有增加 [10] - 第一季度净利润1.99亿美元，去年同期为1.94亿美元，上季度为1.91亿美元；本季度摊薄后每股收益2.1美元，去年同期为1.92美元，上季度为2美元 [10] - 第一季度运营现金流2.91亿美元，去年同期为2.57亿美元；自由现金流2.86亿美元，去年同期为2.54亿美元 [11] - 2025年全年营收预计在16.35 - 16.5亿美元之间，运营收入预计在11.1 - 11.25亿美元之间，利息费用和非运营收入净额预计为5000 - 6000万美元，资本支出预计在3000 - 4000万美元之间，GAAP有效税率预计在21 - 24%之间 [11] - 截至季度末，公司现金、现金等价物和有价证券为6.49亿美元 [7] - 第一季度回购100万股，向股东返还2.3亿美元，季度末当前股票回购计划下仍有7.93亿美元可用且无到期日 [7] - 董事会宣布每股0.77美元现金股息，将于2025年5月28日支付给5月19日收盘时登记在册的股东，公司计划按季度支付现金股息 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3月.com和.net域名总数达1.698亿个，较2024年末增加77.7万个；第一季度新注册域名1010万个，上季度和去年同期均为950万个；2025年第一季度续订率预计为75.3%，去年同期为74.1% [5] - 预计2025年域名数量变化在 - 0.7%（- 70个基点）至 + 0.9%（90个基点）之间 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国、EMEA和亚太三个主要地区域名数量均有增加 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置重点首先是保持充足流动性，其次是投资业务，最后将多余现金返还给股东，现通过季度现金股息返还部分资金 [8] - 公司定期审查顶级域名定价策略和市场推广策略，但不提供定价指导，若有价格变动需提前六个月通知 [22] - 2024年末和2025年第一季度推出多种营销计划，已获得注册商良好反馈，部分新注册趋势改善归因于注册商参与这些计划 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式稳健，第一季度业绩呈改善趋势，但因宏观经济形势不明朗，更新后的指引仍持谨慎态度 [5][6][7] - 虽处于年初且存在不确定性，但公司看到注册商向客户获取方向转变，以及更多注册商参与营销计划的迹象 [6] 其他重要信息 - 5月George退休后，John Callis将接任首席财务官一职 [2][13][14] - 公司在.dot web仲裁中，新IRP小组再次驳回Altinovo试图使某些程序规则无效的尝试，公司预计很快会就参与IRP的申请作出裁决，最终听证会将于11月举行，公司有意成为.dot web注册管理机构 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 此时启动股息的时机原因，以及股息是否意味着回购减少 - 公司很高兴能将股东回报方式多元化，包括定期股息，这与公司长期向股东返还多余现金的记录一致，且体现对业务稳定性和实力的信心 [18] - 公司将继续遵循资本配置战略框架，股息是资本回报方式的多元化体现，预计会同时进行股息和回购 [19] 问题2: 第一季度域名表现超预期的驱动因素，以及全年高低端预期的影响因素，.net域名定价的最新想法 - 第一季度净增77万个域名，因此上调全年域名数量变化指引至 - 0.7%至 + 0.9%，反映积极趋势，但因处于周期早期且宏观经济前景不明，仍持谨慎态度，第一季度通常是域名数量增长最强劲的季度，注册商活动令人鼓舞 [21][22] - 公司不提供顶级域名定价指导，若有价格变动需提前六个月通知，.net域名上次价格调整于2024年2月生效，批发价为10.91美元，公司会定期审查定价策略 [22] 问题3: 营销渠道计划的进展和成效 - 2024年末和2025年初推出多种新计划，目前已获得注册商良好反馈，部分新注册趋势改善归因于注册商参与这些计划，部分注册商仍在测试这些计划，公司将继续与注册商合作 [27][28] 问题4: 对宏观经济的看法 - 市场出现一些有利变化，如注册商回归新客户获取和关注每用户平均收入，公司营销计划提供了灵活性，适应了渠道变化，虽目前宏观经济仍存在不确定性，但公司看到了积极变化，待形势明朗后会提供更新指引 [32][33][34] 问题5: 费用增加是否为新的运营水平，以及费用管理理念 - 从全年运营收入指引中点来看，运营利润率略有改善，但2025年剩余时间预计会维持与第一季度类似的支出水平，主要因员工数量和激励性薪酬计划略有增加，公司将继续在战略框架内进行严格的费用管理 [38] 问题6: .web域名的最新情况 - 新IRP小组再次驳回Altinovo试图使某些程序规则无效的尝试，公司预计很快会就参与IRP的申请作出裁决，最终听证会将于11月举行，公司有意成为.dot web注册管理机构，认为Altanova利用ICANN程序阻止此事是滥用程序和恶意行为 [40][41][42]