Buying and holding companies for the long term is a mindset that every investor should adopt. The goal of long-term investing is to identify the best companies and hold them until they're no longer exceptional, thereby generating a substantial profit along the way. Some stocks have more robust investment cases than others, but one that I particularly like is Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).I've got 10 reasons why it's an excellent stock to buy now and hold forever, as it looks like a stellar deal. ...

核心观点 - 台积电(TSMC)是当前最值得投资的股票之一 尽管存在地缘政治风险 但公司正通过全球化布局和新技术研发来应对 同时受益于芯片需求激增和AI浪潮 [1][2] - 台积电在半导体行业具有独特的中立地位 为几乎所有大型半导体公司代工芯片 使其成为把握科技趋势的最佳标的 [2] - 投资者应重点关注四大投资理由：全球化产能布局、先进制程技术突破、管理层给出的高增长指引、以及当前估值未充分反映增长潜力 [2][4][7][10][12] 全球化布局 - 台积电正通过650亿美元的美国工厂和额外100亿美元的全球产能投资(包括德国和日本)降低对台湾地区营收的依赖 [5] - 美国亚利桑那州工厂的产能已售罄至2027年 显示美国本土芯片需求旺盛 同时规避潜在关税风险 [6] 技术突破 - 2025年底将量产2纳米芯片 2026年推出1.6纳米芯片 在相同速度下较3纳米芯片分别降低20%-30%和15%-20%的功耗 [8] - 功耗优化将显著降低数据中心运营成本 推动客户升级至新一代计算单元 [9] 增长前景 - 管理层预计AI相关芯片收入未来五年复合增长率达45% 公司整体收入CAGR接近20% [10] - 若实现20%的CAGR 五年内总收入将增长近150% 远超多数企业增长水平 [11] 估值水平 - 台积电远期市盈率仅21倍 低于标普500指数的22倍 显示其增长潜力未被充分定价 [14] - 当前估值处于市场平均水平 为投资者提供安全边际 [12][14]

公司前景 - 台积电未来五年股价预计上涨129% [2] - 管理层预计AI相关收入复合年增长率为45% 整体收入复合年增长率接近20% [6] - 2024年营收901亿美元 若保持18%增速 五年后营收将达2060亿美元 [6] 技术优势 - 台积电是全球最大芯片代工厂 为苹果和英伟达等科技巨头代工芯片 [4] - 目前可生产3纳米芯片 计划2024年推出2纳米芯片 2026年推出1.6纳米芯片 [5] - 持续创新保持技术领先地位 成为客户首选合作伙伴 [5] 市场需求 - 芯片订单通常提前数年下达 管理层对需求有前瞻性洞察 [6] - AI浪潮推动芯片需求增长 公司处于有利位置把握机遇 [13] 美国投资 - 宣布100亿美元投资扩大美国制造能力 [8] - 亚利桑那州工厂产能已售罄至2027年 [9] - 投资支出将通过折旧分摊 短期内可能影响利润率但长期将恢复 [10][11] 估值水平 - 当前市盈率与五年平均水平持平 估值合理 [11][13] - 未来股价增长主要依赖业务表现而非估值扩张 [13]