财务业绩摘要 - 25Q3公司实现收入13.24亿美元，同比增长13% [1] - 25Q3公司净利润为0.74亿美元，同比增长9%，净利率为5.62%，同比下降0.2个百分点 [1] - 净利润增长主要得益于AI服务器相关产品贡献度提升、生产流程效率优化以及高毛利产品稳定出货 [1] 各业务板块收入表现 - 25Q3电动汽车业务收入为2.40亿美元，同比高速增长116% [1] - 25Q3云端数据中心业务收入为2.15亿美元，同比增长34% [1] - 25Q3系统终端产品业务收入为3.82亿美元，同比增长3%，超出此前指引 [1] - 25Q3电脑及消费性电子业务收入为2.21亿美元，同比持平 [1] - 25Q3智能手机业务收入为2.10亿美元，同比下降20% [1] 业务发展亮点与未来指引 - 数据中心业务增长受AI算力需求及AI基础设施投资推动，公司预计25Q4及25全年该业务将保持双位数增长（同比>15%） [2] - 公司在高速互联领域取得实质性进展，推出行业首款102.4Tbps CPO连接器并展示全套AI解决方案 [2] - 汽车业务高增长得益于One Mobility战略整合及数据连接、高功率解决方案需求增加，公司预计25Q4及25全年该业务保持双位数增长（同比>15%） [2] - 公司上调25Q4系统终端产品业务收入增速指引，但维持25全年收入增速指引不变 [1] - 公司指引25Q4及25全年智能手机收入同比下降双位数（降幅超15%），电脑及消费电子收入保持稳定（同比-5%至+5%） [3] 盈利预测与估值 - 研究机构维持公司25年净利润预测为1.71亿美元 [3] - 鉴于公司在高速互联领域的进展，上调26/27年归母净利润预测23%/29%至2.97/4.00亿美元 [3] - 公司11月11日市值对应25-27年市盈率分别为29倍/17倍/12倍 [3]