行业技术动态 - 英伟达在GTC 2026大会上提出“铜缆Scale-up”与“光学Scale-up”双轨并行的技术路径 在NVLink144及更高规格架构中同步推进Kyber铜互连与CPO光学互连方案 [1] - 英伟达同时宣布AI工厂战略 Vera Rubin平台已实现100%液冷、45℃热水冷却 并在微软Azure上线运行 [1] - OFC 2026展会集中亮相XPO、NPO、OCS等新一代光互联方案 Arista发起组建XPO MSA标准组织 推出12.8Tbps液冷可插拔光模块 端口密度达1.6T OSFP的4倍 [2] - 旭创海外子公司TeraHop展示业界首款12.8T XPO原型机及6.4T NPO模块 [2] - 新易盛同步展出12.8T XPO、6.4T NPO及单波400G 1.6T DR4系列方案 [2] 机构观点与市场影响 - 长城证券指出 多路线并行将降低单一技术路线替代风险 持续带动铜链接、CPO及液冷产业链环节受益 光互联正从“性能补充”升维为AI基础设施的底层支柱 [1] - 山西证券认为 XPO标准的提出印证可插拔光模块在3.2T+时代仍具强劲生命力 而NPO作为过渡方案因供应链成熟度高 或率先在Scale-up场景放量 [2] - 截至2026年3月19日早盘10:25 国证通信指数下跌0.54% 成分股中菲菱科思领涨 长芯博创领跌 [1] 指数与产品信息 - 截至2026年2月27日 国证通信指数前十大权重股分别为天孚通信、中际旭创、新易盛、中兴通讯、中国移动、亨通光电、中国电信、中天科技、中国联通、信维通信 前十大权重股合计占比54.84% [2] - 通信ETF嘉实(159695)紧密跟踪国证通信指数 一键布局光通信产业链 [3] - 场外投资者可以通过通信ETF嘉实联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [4]