存储芯片行业正经历罕见超级涨价周期 - 存储芯片现货价格年内涨幅巨大，以4GB DDR4x颗粒为例，价格从年初最低7美金涨至11月中旬的30美金以上，涨幅达4至5倍；64GB eMMC Flash价格从年初3.2美金涨至近期8美金以上 [2] - 上游原厂如闪迪、三星在11月初相继宣布大幅涨价，部分产品涨幅超过50%至60% [2] - 全球存储巨头美光科技宣布终止旗下消费级品牌Crucial（英睿达）业务，以将资源聚焦于受AI驱动需求激增的数据中心等高端领域 [2] 产业链上下游呈现渠道囤货惜售与终端低库存的割裂局面 - 模组厂和渠道商仍在积极囤货，部分代理商及贸易商持有大量库存并出现惜售心态，存储产品被视作金融属性极强的投资品 [4][6][7] - 下游终端制造厂商，尤其是智能手机厂商，库存水位处于历史低位，普遍在4周以下，远低于健康的8至10周水平，面临被动补库的尴尬 [4][8] - 终端厂商并非主动暂停采购，而是因现货价格过高或市场上拿不到货而被迫观望，即便签订长协也呈现“保量不保价”状态 [9][10] AI服务器需求爆发是导致本轮涨价与产能紧张的核心原因 - AI服务器需求强劲，其所需的HBM和DDR5企业级内存大量消耗晶圆产能，原厂为追求利润最大化，将产能优先分配给高利润产品，挤占了消费级产品产能 [11][12] - 产能倾斜导致DDR4、LPDDR4等成熟制程产品供应量收敛，对仍大量依赖此类存储的中低端手机、PC及汽车电子市场造成直接冲击 [13] - 本轮涨价周期的驱动力发生根本变化，买方变为口袋极深的大型云服务商，消费电子厂商议价能力被大幅削弱 [20] 涨价对消费电子终端市场产生深远影响 - 存储成本飙升迫使下游厂商采取“减配”策略，例如智能手机可能从主推12GB+512GB配置转向更具成本优势的8GB+256GB版本 [16] - 终端产品面临不可避免的涨价，小米集团总裁预计明年产品零售价格可能会有较大幅度上涨，联想集团董事长认为短缺和涨价将维持至2026年 [18][19] - 存储涨价对明年低端手机冲击严重，购机需求可能流向二手市场，同时厂商正调整产品结构，向具有AI功能的高端产品转型 [14][15] 未来价格走势与行业展望 - 集邦咨询预测，在第四季度已涨价50%的基础上，明年第一季度存储价格预计将再涨20%至30% [20] - 由于原厂2026年产能扩充空间有限且AI投资力度不减，业界普遍认为2026年存储市场整体紧张局势不会有太多缓解 [20] - 在国际原厂退出消费级市场的空窗期，国产存储厂商正成为供应链的重要补充，ODM厂商也在积极探索与国产存储芯片的合作 [22][23]