量化私募在今年的市场表现中展现出显著的业绩分化特征。中小盘风格策略明显跑赢大盘策略，这一现象背后反映了市场结构性变化对不同投资策略的深刻 影响。 截至7月11日的数据显示，量化1000指增策略表现最为突出。灵均投资以36.79%的年内收益位居榜首，信弘天禾、龙旗、启林等机构的1000指增策略年内收 益均突破30%关口。量化500指增策略同样表现不俗，信弘天禾和阿巴马的相关产品年内收益均超过30%。相比之下，量化300指增策略的表现则相对逊色， 最高年内收益仅为19.13%。 中小盘风格主导市场格局 今年市场风格明显偏向中小盘股票，这为相关量化策略提供了丰富的超额收益来源。中证1000指数成分股以中小盘股为主，受益于专精特新政策倾斜和产业 政策支持，整体涨幅显著高于沪深300指数。中小盘股票的研究覆盖度相对较低，存在更多定价偏差，为量化策略创造了获取超额收益的机会。 市场波动率的提升也为量化策略提供了有利环境。中小盘股票的波动率通常高于大盘股，量化策略在高波动环境中更容易通过捕捉流动性溢价获利。日均成 交额维持在万亿元以上的高位，保障了策略的容量需求，为量化模型的有效运行提供了充足的交易空间。 个股表现的高度分 ...

近期，A股市场整体呈现震荡上行态势，小盘成长风格指数表现强势，结构性行情特征明显。在此背景 下，量化私募与主观策略私募的业绩表现差异显著——量化私募整体业绩亮眼，而主观百亿私募受策略 局限性影响，表现相对滞后。 国联民生证券近期发布的量化策略业绩周刊数据显示，截至7月11日，多家量化私募1000指增策略年内 收益超30%；量化选股策略中最高收益达46.26%，多家量化私募的选股策略产品收益超40%。相比之 下，私募300指增策略的业绩表现整体弱于1000指增策略，最高收益为19.13%。 量化业绩分化：1000指增表现强势，300指增收益承压 今年以来，市场风格更偏向中小盘，量化策略在中小盘更易获取超额收益，但不同类型的量化策略业绩 表现差异较大。 国联民生证券近期发布的量化策略业绩周刊数据（下同）显示，截至7月11日，私募300指增策略的业绩 表现整体弱于500指增策略。从量化300指增数据来看，灵均300指增年内收益19.13%，位列第一；玄元 300指增以12.52%的收益紧随其后；前沿300指增以11.96%的收益排名第三；鸣石300指增、衍合300指 增等产品年内收益也均在10%以上。 对此，北京某 ...

中国市场表现及外资机构观点 - 今年以来中国股市债市表现及人民币韧性超出市场预期 [1] - 外资机构如贝莱德、富达国际、威灵顿投资管理对中国市场持看多观点 [1] - 沪深300指数当前估值低于合理价值中枢约10% 未来降息可能进一步抬升估值中枢 [1] - 监管部门持续出台支持政策 宏观环境和企业业绩显著变化 对下半年A股表现保持期待 [2] - 全球基金经理削减美国股票配置 中国市场被视为重要投资目的地 [2] - 中国经济结构改善 更具韧性的经济模式和政策改革支持长期前景 [2] 行业投资机会 科技板块 - 人工智能(AI)投资涵盖算力、数据、下游应用三大方向 存在大量投资机会 [4] - 算力方面全球数据中心建设火热 供应链订单供不应求 [4] - 数据方面数据分析处理及智能生成产业链已有公司崭露头角 [4] - 应用方面AI智能体、智能驾驶、智能终端等领域中国企业具备全球竞争力 [4] - 科技自主创新是中国特色投资领域 先进芯片制造、航空航天等国产化率较低行业存在机会 [5] 港股市场 - 港股市场表现亮眼 金融和创新药板块与南向资金流入高度相关 [3] - 下半年科技板块估值相对合理 新经济含量高 或有不错投资机会 [3] - 传统经济中优质企业估值仍处低位 半年报若兑现业绩或带来估值提升 [3] 债券及其他资产 - 债券市场收益水平处于低位 估值处于高位 预计人民银行维持流动性宽松 [5] - 债市阶段性震荡调整可能性存在 信用债利差压缩较充分 结构性机会为主 [5] - 黄金长期仍具避险、抗通胀价值 尽管上半年涨幅较大 [5] - 美股估值略贵但有基本面支撑 AI领域公司二季报有望超预期 大型科技公司资本开支强劲 [6]