[Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨紫光股份（000938.SZ） [Table_Title] 营收利润稳步增长，新华三表现亮眼 报告要点 [Table_Summary] 公司作为国内 ICT 基础设施龙头，坚定深化"算力×联接"战略。AIGC 浪潮下，核心子公司 新华三政企与出海业务双线发力，带动整体营收与利润持续增长。公司持续完善 AI 全栈能力， 51.2T CPO 硅光交换机、800G 智算交换机及液冷超节点等高端产品加速落地，精准卡位算力 核心环节。尽管业务结构变化致毛利率短期有所调整，但费用管控优异且现金流大幅改善，凸 显经营韧性。 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 分析师及联系人 于海宁 黄天佑 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 紫光股份（000938.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 营收利润稳步增长，新华三表现亮眼 请阅读最后评级说明和重 ...