核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入1.94亿元，同比增长27.80% [1] - 归母净利润0.24亿元，同比增长69.51% [1] - 2025年Q2单季实现营业收入1.40亿元，同比增长43.72% [1] - 2025年Q2归母净利润0.15亿元，同比增长13.20% [1] 业务板块表现 - 泛指挥调度业务2025H1收入0.28亿元，同比增长2749.25%，毛利率44.31%，同比上升6.48个百分点 [1] - 数字化服务2025H1收入0.41亿元，同比增长4699.42%，毛利率61.18%，同比下降28.77个百分点 [1] - 可靠通信网络业务收入1.26亿元，同比下降16.22%，毛利率52.77%，同比下降7.51个百分点 [2] 业务发展驱动因素 - 泛指挥调度业务增长源于应急/低空/武警等场景加速落地、参与广州市应急通信网络建设、铁路侧参与5G-R线路试验并中标地方铁路项目 [1] - 数字化服务增长源于中标多地电力调度通信项目及抽水蓄能数字化等大额项目集中交付 [1] - 可靠通信网络收入下降源于电力调度通信产品结构调整及国防相关项目验收节奏滞后 [2] 研发与技术布局 - 公司实现5G核心网软硬件100%国产化 [2] - 研制冷阴极射线检测装备打破进口垄断 [2] - 以大模型/图谱平台支撑数字基建国产化落地 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年EPS分别为0.37元、0.47元、0.63元 [2] - 对应动态PE分别为66倍、50倍、37倍 [2] - 公司2025年规划目标积极，改革动作持续落地 [2]