（来源：票风笔记） 一、资金面情况 2025年12月，资金投放方面，央行开展逆回购操作37361亿元，买断式逆回购16000亿元，MLF投放4000亿元，国库现金定存发行1500亿元； 资金回笼方面，逆回购到期34542亿元，买断式逆回购到期14000亿元，MLF到期3000亿元，国库现金定存到期1200亿元，共实现净投放6119 亿元。 12月资金面年内资金保持宽松，跨年资金较为紧张，7天SHIBOR利率大部分时间在1.40%附近，年底因跨年大幅攀升至1.96%，1个月以上期 限的SHIBOR利率小幅上升。 源：qeubee 二、票据市场行情 1. 票据市场规模 2025年12月，票据市场承兑发生额4.28万亿元，同比下降1.7%；贴现发生额3.25万亿元，同比下降5.0%。承兑量增速高于贴现量，贴现承兑比 为76%，较11月下降2个百分点，也低于去年同期的79%，票据市场总体呈供大于求的状态。 数据来 2. 票据利率 2025年12月，票据利率呈震荡上行走势，月末两天大幅跳水后回弹。12月首个工作日，6个月期限国股银票转贴现利率开盘于0.75%附近，随 后震荡上行至月中的0.93%后开始小幅回落，最低下探 ...