行业与公司 * 涉及的行业为光纤光缆行业，属于光通信板块[1] * 涉及的公司包括：长飞光纤（A股和H股）、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份[1][8] 核心观点与论据 * **核心观点：AI驱动需求增长，行业复苏加速** * AI光互联驱动光纤光缆需求持续提升[1][3] * 数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景[1][3] * 产业复苏加速，行业层面有望迎来反转[3] * **需求端：需求火热，结构性增长强劲** * 光纤光缆需求火热，散纤市场基本一天一个价[1][3] * 数据中心需求明确，META与康宁签订重大合约是重要趋势[3] * 结构性上看G657光纤（特别是G657A1）需求增长高，北美需求旺盛[3] * AI带动多模、超低损光纤放量，以及空芯光纤等新的高价值量产品逐步应用[3] * **供给端：产能紧张，扩产周期长** * 海外市场G657A1供不应求，海外厂商如康宁、藤仓供应不上光纤[3][4] * 海外厂商整体产能利用率已较高，北美数据中心光纤出现缺货状态[3][5] * 国内厂商产能利用率也高企[5] * 新光棒厂扩产周期需要约1.5-2年左右时间[5] * **价格端：持续强势涨价，利润弹性显著** * 652D&657光纤持续强势涨价[1][3] * 散纤端价格从底部涨价已翻倍[3] * 北美市场价格已经显著更高[3] * 价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升[3][6][7] * 整体供需格局持续改善，需求持续快速提升后，价格有望持续向上[6] * **市场机会：国内厂商出海机遇明确** * 康宁等海外大厂产能紧张且被CSP大厂锁定后，国内厂商有很大的机会做出海市场[3] * 国内出海有很好的机会且价格增长持续性强[3] 其他重要内容 * **市场表现**：光纤光缆板块大涨，截至中午收盘，长飞光纤A股涨10%，H股涨9%，亨通光电涨8.6%，中天科技涨5.2%[1] * **研究团队观点**：天风通信团队持续坚定推荐该板块[1][2]