通信 谷歌、Meta 上调资本开支指引，我 国首个 NPO 光互连 MSA 启动 ——通信行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(下调) 分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 lily2@ccnew.com 021-50586278 通信相对沪深 300 指数表现 相关报告 《通信行业半年度策略：运力扩张，光互联迈 入新周期》 2026-06-29 《通信行业月报：康宁获亚马逊数十亿美元光 纤大单，硅光应用加速 》 2026-06-16 《通信行业月报：云厂商上调资本开支指引， 联系人：李智 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共35页 光芯片持续供不应求 》 2026-05-29 发布日期：2026 年 07 月 30 日 -2% 24% 50% 77% 103% 129% 156% 182% 2025.07 2025.11 2026.03 2026.07 通信 沪深300 资料来源：中原证券研究所，聚源 电话： 0371-65585629 地址： 郑州 ...

宏观点评 20260730：7 月 FOMC：沃什暗示将丰富通胀目标内容——2026 年 7 月 FOMC 会议点评 核心观点：7 月 FOMC 会议以 9:3 维持政策利率不变，三名地方联储主 席投票加息。因会议前利率期货定价约 40%加息预期，加息的落空让市 场交易宽货币，2 年美债利率大跌。发布会上，沃什强调抗通胀的决心、 看重数据趋势，但同时暗示金融条件的收紧带来加息效果、降低了加息的 必要性，并且表示可能丰富通胀目标内容，对通胀框架调整和美联储信誉 的担忧、以及政策不确定性风险溢价导致 10、30 年美债利率明显走高， 长短端利差迅速走阔。向前看，短期数据趋势对年内加息与否至关重要， 我们维持此前观点，基准情形下，财政与世界杯脉冲退坡与前期金融条件 的收紧将抑制 8—9 月公布的 7—8 月美国经济数据，弱化/延后今年加息 的必要性。 宏观深度报告 20260730：如何看待美国消费信贷逾期率近新高？ 证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2026-07-31 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20260730：宏观政策的存量和增量——学习 7 月政治局会议 ...

动能转换提速、政策合力加码、市场韧性重塑 —— 7 月政治局会议释放三大关键信号 2026 年 07 月 30 日 核心观点 分析师 杨超 ：010-80927696 ：yangchao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030004 王雪莹 ：（010）80927721 ：wangxueying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525060003 吴佳文 ：wujiawen_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130526040002 研究助理：袁世麟 相关研究 策略研究 · 策略专题 2026-07-27，强基织网，稳中育新——"六张网"的 政策逻辑与投资主线 2026-07-22，公募基金 2026Q2 持仓有哪些看点？ 2026-07-19，一张表看中报业绩预期 2026-07-17，逐新而行，循势而兴—2026 年大类资产 中期投资展望 2026-06-20，洼地迷局，长坡蓄力—2026 年港股中期 投资展望 2026-06-18，向新求质，驭势而行——2026 年 A 股 中期投资展望 2026- ...