核心业绩表现 - 1H25收入9.37亿元 同比下降7.6% [1] - 1H25毛利率77.6% 同比基本持平 [1] - 1H25 Non-IFRS净利润9681万元 Non-IFRS净利润率10.3% 同比提升3.7个百分点 [1] - 2H25 Non-IFRS营业利润1.25亿元 营业利润率13.3% 同比提升4.0个百分点 [2] - 2H25 Non-IFRS净利润0.97亿元 净利润率10.3% 同比提升3.8个百分点 [2] 业务细分表现 - B端企业用户收入7.68亿元 同比下降9.9% [1] - 平台有效职位数同比下降3.3% [1] - 累计验证企业用户数143.4万 同比增长4.8% [1] - 企业客户数目6.3万 同比下滑1% [1] - 付费用户ARPU同比下降9.1% [1] - C端收入同比增长5.2% [1] - 付费个人用户数12.3万人 [1] 成本控制与分红 - 销售费用率同比下降2.7个百分点 [2] - 研发费用率同比下降2.4个百分点 [2] - 宣布未来三年以不低于Non-IFRS净利润50%进行年度派息 [2] - 今年5月派发每股0.42港元特别股息 [2] AI战略进展 - B端AI产品在付费企业中的累计覆盖率从30%提升至70% [2] - AI智能面试官Doris覆盖15个一级行业 评分一致性稳定性高于95% [2] - 预计全年AI面试量将突破百万次 [2] - "意向人选"功能两小时推荐率从50%提升至64% [2] - 2Q25猎聘AI企业版上线后标准套餐新增客户出现同比增长 [1] - 正在研发面向个人用户的AI产品 预计2H25上线 [1] 行业需求趋势 - 家电和仓储物流等政策支持领域新发职位数持续提升 [1] - 互联网中新零售和AI方向职位数增长 [1] - 能源化工、金属冶炼、教培等细分赛道新发职位数有所增长 [1] - 100-500人中型企业用人需求增量更为明显 [1] 业绩展望 - 预计2H25现金收入企稳回升 [1] - 预计2H25费用率下滑幅度将减少 [2] - 下调2025年收入预测2.2%至19.85亿元 [3] - 下调2026年收入预测1.6%至19.99亿元 [3] - 维持2025及2026年盈利预测基本不变 [3]