文章核心观点 - 知名投资者迈克尔·伯里公开质疑英伟达的股权激励、投资及会计操作，英伟达通过向华尔街分析师发送书面说明的方式，对各项指控进行了逐点反驳 [1] 股权激励问题 - 迈克尔·伯里指控英伟达的股权激励损害股东价值，导致股东收益减少50% [2] - 英伟达反驳称，伯里错误地将限制性股票单位的税费计入，其自2018年以来的股票回购规模为910亿美元，而非伯里所说的1125亿美元 [2] - 公司强调员工股权激励不应与股票回购计划的实际成效混为一谈，其员工薪酬与行业同行保持一致，员工因股价上涨获益并不意味着初始激励过高 [2] 会计欺诈问题 - 英伟达回应了将其与安然、世界通讯及朗讯等历史著名会计欺诈案例相提并论的说法 [3] - 公司声明其与这些会计欺诈案毫无相似之处，拥有财务稳健的基础业务、完整透明的财务报告，并始终珍视企业诚信声誉 [3] 循环融资问题 - 英伟达对关于AI公司间存在“循环融资”的批评作出了回应 [4] - 公司表示其战略投资仅占公司营收的一小部分，在全球每年约1万亿美元的私募融资总额中占比微乎其微 [4] - 公司强调其战略投资组合中的企业，营收主要来自第三方客户，而非英伟达自身 [4] 市场背景 - 近期股市AI交易热潮出现回落，热门股下跌，原因包括投资者对估值、循环交易的担忧，以及对英伟达等公司生产的高端AI训练GPU可能贬值的忧虑 [4]