行业价值逻辑 - 政策环境持续改善，自2025年7月以来迎来生育补贴和学前教育逐步免费两大政策利好，同时《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》等一系列政策为民办高等教育创造发展机遇 [5] - 教育需求呈现刚性特征，在就业压力背景下，高校在应用型人才培养方面的价值凸显 [5] - 教育板块增长确定性高，重点跟踪的A股教育上市公司前三季度均实现正向净利润，合同负债和订单收入比走高增强了业绩确定性 [6] - AI与教育深度融合成为估值新催化剂，AI+教育具备政策支持、需求广阔、技术突破和供给提质多重利好条件 [7] 公司估值吸引力 - 高教板块整体估值处于低位，宇华教育旗下学院营利性转置获批标志着政策取得实质性突破，为板块估值修复扫除障碍 [10] - 公司当前动态市盈率为6倍，显著低于港股市场内地教育股约12倍的平均市盈率 [10] - 晨星给予公司最高级别5星量化评级，指出公司企业价值与EBITDA比率为7.3，企业价值相对偏低 [10] 公司基本面与运营 - 学生规模稳健增长，苏州科技大学天平学院南京校区正式启用，全面投运后可容纳超过16000名学生，提升区域市场渗透力 [11] - 2025财年中期实现营收8.91亿元，经调整纯利为4.03亿元，经调整纯利率高达45.2% [11] AI技术赋能与布局 - 公司于今年3月部署DeepSeek R1大模型，作为优化教学体验的核心技术支撑 [12] - 与引力互联合作开发AI教育平台，集团主席通过“技术+收益”双捐赠模式，将美国数据中心研发的AI与区块链技术无偿授权集团使用，并将该数据中心全部利润捐赠给集团 [12] - AI技术应用已实现闭环，包括AI辅导员“小安老师”的实际应用和赞助全球AI会议融入技术生态 [12] - AI布局驱动降本增效并实现商业模式创新，开辟新的收入来源 [13]