市场整体表现与波动原因 - 上证指数盘中一度跌破4100点，最大跌幅超过0.8%，上午收盘时下跌0.3% [1][2] - 深证成指上午收盘下跌1.22%，创业板指下跌1.83% [2] - 市场波动原因之一：美股因马丁·路德·金纪念日休市后，股指期货大跌，引发对周二美股表现的担忧，并拖累亚太股市 [1] - 市场波动原因之二：美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税 [1] - 市场资金面变化：自1月15日以来大盘成交额快速萎缩，同时融资余额结束连续10个交易日的增长，截至1月19日报27059亿元，较前一日减少85亿元 [1] - 近期多只宽基ETF持续放量，包括沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、上证50ETF（510050）、科创50ETF易方达（588080）、沪深300ETF易方达（510310）等 [1] - 商业航天概念板块出现降温 [2] 板块表现：大消费板块走强 - 大消费相关板块表现活跃，美容护理、食品加工制造、白酒等板块上涨 [1][4] - 港股“新消费三姐妹”泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金上午集体上涨 [4] - 美容护理板块指数上午报6075.89点，上涨1.02% [5] - 美容护理成分股中，延江股份(300658)上涨12.09%，白亚股份(003006)上涨4.81%，倍加洁(603059)上涨3.72% [5] - 其他上涨的美容护理个股包括：金三江(301059)上涨3.65%，登康口腔(001328)上涨3.30%，洁雅股份(301108)上涨3.15%，上海家化(600315)上涨2.12%，珀莱雅(603605)上涨1.66% [6] - 大消费走强原因一：泡泡玛特于1月19日斥资约2.51亿港元回购140万股公司股份，回购价格区间为177.7港元/股至181.2港元/股，提振了新消费赛道情绪 [6] - 大消费走强原因二：政策利好密集释放，1月16日国务院常务会议研究促消费举措，1月20日国家发展改革委表示将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [7] - 大消费走强原因三：市场交易层面出现板块轮动切换，有观点认为大消费有望成为接力科技主题轮动的重要方向 [7] - 分析认为消费板块处于“政策催化+旺季驱动”共振阶段，春节长假及内需政策刺激下，必选消费、可选消费板块有望继续回暖，可关注白酒、食品饮料、旅游、酒店餐饮、免税、航空服务等板块机会 [7] 板块表现：AI相关概念活跃 - AI4S概念表现活跃，龙头股志特新材涨幅超过17%，苏博特、七彩化学等概念股大涨 [8] - AI应用概念股如蓝色光标、天龙集团、佳云科技也大幅上涨 [8] - 机构观点：随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，AI for Science等领域公司商业化进程有望加速 [8] - 机构观点：全球头部大模型厂商正加速争夺AI时代的C端流量入口，并通过广告、电商、本地生活、订阅付费等方式加速变现，后续竞争或更为激烈，有望打开围绕大模型变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局垂直AI应用方向 [8]