AMD MI300X平台

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AI推理工厂利润惊人!英伟达华为领跑,AMD意外亏损
搜狐财经· 2025-08-16 20:13
AI推理业务盈利能力分析 - AI推理业务展现出惊人的盈利能力,标准"AI推理工厂"的平均利润率普遍超过50% [1] - 英伟达GB200芯片以接近78%的利润率领先市场,谷歌和华为芯片同样表现优异 [1] - AMD的AI平台在推理场景下出现严重亏损,与市场预期形成强烈反差 [1] 主要厂商表现对比 - 英伟达GB200 NVL72凭借计算性能、内存网络能力和FP4精度创新,利润率高达77.6% [3] - 谷歌TPU v6e pod以74.9%的利润率紧随其后,显示云厂商软硬件协同优化的优势 [5] - AWS Trn2 UltraServer和华为昇腾CloudMatrix 384平台也取得可观利润率 [5] - AMD MI300X和MI355X平台利润率分别为-28.2%和-64.0%,成本与产出效率失衡是主因 [5] 分析框架与方法论 - 摩根士丹利首创"100MW AI工厂模型",以电力消耗为基准核算总拥有成本 [7] - 模型包含基建成本、硬件成本和运营成本,以token产出为收入衡量标准 [7] - 参考主流API定价确保评估准确性,为行业提供标准化分析工具 [7] 未来竞争格局 - 非英伟达阵营围绕"连接标准"展开竞争,AMD推动UAlink而博通主张以太网方案 [8] - 英伟达下一代平台"Rubin"预计2026年Q2量产,将进一步巩固市场领先地位 [8] - AI推理市场已从技术竞赛转向可量化商业回报的成熟产业 [8]