文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报并对全年财务进行展望，虽总营收有所下降但先进能源业务增长、亏损收窄，且有望凭借产品优势实现未来增长 [1][5][15] 近期财务与运营亮点 - 先进能源业务收入在2025年第一季度同比增长6%，美国一次性手持设备收入同比增长14% [4] - Renuvion荣获2025年NewBeauty“最佳微创皮肤紧致器”奖 [5] - 宣布两篇关于Renuvion临床研究结果的文章发表 [5] - 任命Dolores Catania为Renuvion消费者营销活动首席信心官 [5] - 计划于2025年下半年推出AYON™身体塑形系统，待美国FDA批准 [4][5] 第一季度财报具体情况 营收情况 - 2025年第一季度总营收为940万美元，低于去年同期的1020万美元 [5][7] - 先进能源业务收入增长6%至790万美元，主要受发电机和美国一次性手持设备销售推动；OEM业务收入约150万美元，同比下降45% [5][7] - 国内营收674.3万美元，同比下降3%；国际营收268.7万美元，同比下降18% [6] 利润情况 - 毛利润降至570万美元，毛利率从58%提升至60%，主要因先进能源业务产品和地域销售结构变化 [8] - 运营费用降至870万美元，减少380万美元，主要因薪资、销售管理、研发和专业服务费用下降 [9] - 其他净费用为110万美元，所得税费用为4.9万美元 [10] - 股东净亏损降至420万美元，调整后EBITDA亏损降至240万美元 [5][11] 2025年全年财务指引 - 总营收预计在4760 - 4900万美元，先进能源业务预计在3960 - 4100万美元，OEM业务预计约800万美元 [15] - 预计全年运营费用低于4000万美元 [15] - 公司正监控贸易政策和关税影响，目前影响不确定 [15] 资产负债表情况 资产方面 - 截至2025年3月31日，总资产为6016万美元，较2024年底的6484.2万美元有所下降 [22][23] - 流动资产为5185.1万美元，主要包括现金、应收账款、存货等 [22] 负债和权益方面 - 总负债为4951.6万美元，较2024年底的5050.7万美元略有下降 [22][23] - 股东权益为1051.1万美元，较2024年底的1421万美元减少 [23] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后EBITDA作为非GAAP财务指标，定义为净亏损加所得税、利息、折旧摊销、股份支付等 [24] - 认为该指标有助于评估公司运营表现和不同时期的比较 [25]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收为1420万美元，较去年同期的1470万美元略有下降3% [7] - 2024年第四季度毛利润增至900万美元，上年同期为890万美元；毛利率为63.0%，上年同期为60.9% [25] - 2024年第四季度运营费用降至1200万美元，上年同期为1470万美元 [26] - 2024年第四季度归属于股东的净亏损为460万美元，即每股0.12美元，上年同期为960万美元，即每股0.28美元；调整后EBITDA亏损降至220万美元，较2023年第四季度减少53% [28] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为3170万美元，2023年12月31日为4370万美元 [29] - 预计2025年总营收在4760万 - 4900万美元之间，2024年为4810万美元；预计毛利率约为60%，总运营费用不超过4000万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进能源业务第四季度营收约为1210万美元，基本持平；OEM业务第四季度销售额下降16%，约为30万美元 [24] - 预计2025年先进能源业务营收在3960万 - 4100万美元之间，2024年为3860万美元；OEM业务营收预计约为800万美元，2024年为950万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内营收同比增长1%至1060万美元，国际营收同比下降8%至370万美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为Renuvion系统能满足GLP - 1减肥患者需求，应成为该类患者的标准治疗方案，并执行直接面向消费者的营销策略，取得显著效果 [11][13] - 公司提前近90天向FDA提交AYON身体塑形系统的510(k)申请，计划2025年下半年推出该产品，有望推动设备销售增长 [16][18] - 2024年11月公司宣布重组计划，削减近25%美国员工，预计每年节省成本约430万美元，并确定超400万美元的额外成本节约，预计2025年运营费用低于4000万美元 [20][21] - 行业受宏观经济环境和GLP - 1药物快速普及影响，过去18个月美学市场疲软，公司认为非侵入性手术对GLP - 1减肥后皮肤松弛问题效果不佳，而公司作为唯一真正的外科美学公司，具有竞争优势 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去18个月美学市场疲软并非公司特有问题，行业内公司都面临类似挑战，主要由于宏观经济环境和GLP - 1药物的快速普及 [9] - 公司认为GLP - 1减肥患者达到目标体重后会寻求手术解决方案，公司Renuvion系统和即将推出的AYON系统有望受益 [11][17] 其他重要信息 - 美学市场存在一定季节性，通常第一和第三季度营收最低，第二和第四季度最高 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年毛利率为60%的原因 - 公司预计2025年毛利率与2024年相近，约为60%，主要受地理、产品和业务板块组合等因素影响，2024年的趋势将延续至2025年 [35][37] 问题: 指南中对AYON下半年的预期及获取产品的方式 - 公司在发布指南时未考虑AYON提前90天提交申请的情况，原预算中AYON相关收入不多，后续将根据审批情况更新预期 [40][41] - 医生可通过直接购买、租赁等方式获取AYON系统，公司将为现有Apyx One发电机升级客户提供限时特价，并接受竞争性技术以旧换新 [44][45] 问题: DTC活动的变化及2025年的展望 - 公司2023年年中开始DTC活动，初期效果不佳，2024年1月引入新公关合作伙伴，4月推出相关项目，活动效果远超预期 [50][51] - 由于GLP - 1药物普及，患者减肥后皮肤松弛问题凸显，公司Renuvion系统作为唯一FDA批准的治疗方案，活动信息得到广泛共鸣 [52][53] 问题: 国内市场改善经验能否应用于国际市场及2025年的上行潜力 - 国内市场表现较好主要因GLP - 1药物在美国较早普及，随着该药物在全球推广，预计国际市场也将出现类似需求 [56][57] - 公司认为手术在美学领域能提供持久和变革性效果，将专注外科美学，与美学外科医生合作，有望成为该领域主导公司 [59][60] 问题: 采用和未采用GLP - 1药物的客户情况及Renuvion的使用情况 - 第四季度美国地区手持设备销售增长，耗材收入占先进能源业务收入超60%，表明医生手术业务繁忙，患者对皮肤松弛治疗需求增加 [67][68] - 2024年非侵入性手术收入下降近三分之一，而手术业务保持强劲，医生采用多种组合手术应对患者需求变化 [69][70] 问题: Apyx One控制台的升级情况 - 此前升级到Apyx One发电机主要是为使用微型手持设备，针对面部精细手术，但多数客户主要关注身体塑形，升级动力不足 [73][74] - 随着AYON系统推出，Apyx One发电机是其核心，公司将为现有或即将升级到Apyx One的客户提供升级AYON的优惠价格，目前仍有大量客户需要升级 [74][75]